全球市场观察
- 中国股市：港股原材料、地产建筑和可选消费领涨，能源、工业和综合企业下跌；南向资金净买入102.31亿港元。A股房地产、综合和银行涨幅居前，电子、计算机和通信等领跌。
- 政策与行业动态：中国稀土公司称人形机器人、低空经济等产业对稀土需求增大，《稀土管理条例》等政策规范供给侧，稀土产品价格平稳回升。阿里可能重启口碑网、高德自营团购，重构本地生活板块。
- 日本经济：日本国债收益率可能延续上升，央行或10月加息、4Q削减QE。财政政策或加大扩张力度，对家庭提供补贴应对通胀。
- 法国经济：法国国债收益率首次超过意大利，投资者担忧政治不确定性和政府债务问题，马克龙任命新总理。
- 美股表现：科技股领涨，苹果AI功能有限拖累股价，甲骨文盘后暴涨，云业务指引振奋人心。特朗普签署备忘录加强监管误导性药品广告，Gemini交易所开启IPO筹资逾3亿美元。
宏观点评
- 全球经济：放缓但通胀反弹风险，中美经济再平衡政策启动。美国高关税、低税率等推动产业投资，中国适度财政刺激、去产能、稳汇率。
- 市场预测：全球国债收益率可能小幅回落，美元走弱，股市小幅上涨，大宗商品价格温和走高。
公司点评
- 康方生物（9926 HK）：HARMONi全球临床试验最新数据显示，西方患者OS数据落后于中国患者，但长期随访OS趋势积极，北美患者OS表现强劲。维持“买入”评级，目标价182.12港元。
- 江南布衣（3306 HK）：7-8月零售流水双位数增长，奥莱渠道稳健，会员经营升级。管理层给出26财年销售增长进取、利润率保守的指引。维持“买入”评级，目标价23.30港元。
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