金融衍生品日报

金融衍生品日报 研究员：孙锋 金融衍生品日报 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 一、财经要闻 1.据海关统计，8月份，我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，同比增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%，出口、进口连续3个月实现双增长。今年前8个月，我国货物贸易进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。 2.商务部等三部门发布统计显示，2024年，中国对外直接投资流量1922亿美元，比上年增长8.4%，占全球份额的11.9%，较上年提升0.5个百分点，连续13年列全球前三。2024年末，中国对外直接投资存量3.14万亿美元。 研究员：彭烜 3.9月9日以固定利率、数量招标方式开展了2470亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2470亿元，中标量2470亿元。Wind数据显示，当日2557亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼87亿元。 期货从业证号：F3035416投资咨询从业证号：Z0015142：pengxuan_qh@chinastock.com.cn 4.国家发改委等两部门发文推进“人工智能+”能源高质量发展，目标是到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。 5.国家卫健委介绍，9月8日开始，育儿补贴申领正式全面开放，可通过支付宝、微信和各省份政务服务平台线上申领，也可到婴幼儿户籍地的乡镇政府进行申领。 研究员：沈忱CFA 二、投资逻辑 期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 股指期货：周二股指震荡回落，至收盘，上证50指数跌0.38%，沪深300指数跌0.7%，中证500指数跌0.9%，中证1000指数跌1.16%，全市场成交额为2.15万亿元。 早盘市场横盘震荡，但午盘前开始回落，午后市场进一步下探，尾盘出现反弹回稳，上证指数3800点失而复得，收盘指数普跌。两市个股跌多涨少，1299家上涨，4011家下跌。黄金概念领涨市场，地产、银行、有色、化肥、游戏板块先后表现。光模块、半导体、存储芯片等科技股继续调整。 股指期货随现货回落，至收盘，主力合约IH2509跌0.45%，IF2509跌0.69%，IC2509跌0.76%，IM2509跌1.13%。各品种贴水略有收敛。IM和IH成交分别增加0.8%和3.9%，IC和IF成交分别下降1.4%和13.7%；IC、IF和IH持仓分别下降1.1%、4.1%和1.3%，IM持仓增加0.8%。 后市展望： 市场热度进一步退潮。虽然周一出现反弹，但成交不足，新的热点影响力也有限。固态电池、储能等新能源板块周二继续分化，部分个股继续上涨但难以带动市场情绪。黄金 概念受国际金价上涨影响，有色板块也有带动，但尾盘出现炸板。上证指数也一度失守3800点。两市成交大幅回落至2万亿元水平更体现了市场处于休整阶段。即使如此，市场不缺乏韧性，地产、银行支撑大盘；更重要的是光模块、半导体等主流热点的龙头个股止住跌势甚至翻红，部分个股再度大涨，中芯国际大跌也没有进一步拖累板块。因此，短期市场情绪在下降，做多动能在积累，股指波动将继续。 金融期权：A股市场跌多涨少，全市场成交额回落至2.15万亿元。宽基指数普遍走弱，大市值类指数韧性偏强。 期权方面，A股上行趋势放缓，期权市场成交量回落。品种上看，创业板ETF期权成交相对活跃。波动率方面，多数期权标的日内以震荡为主实际波动有限，叠加前期隐波涨幅不小，多数期权隐波中枢小幅回落。 自6月中旬以来不少期权品种隐波反弹幅度不小，隐波溢价走阔同时虚值认购隐波普遍偏贵。但考虑到目前市场情绪反复较为频繁，预计多数期权品种隐波将维持较高弹性，卖权头寸建仓需谨慎。 交易策略：股指期货，震荡整理 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司金融衍生品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799