首华燃气机构调研纪要

调研日期: 2025-09-08 首华燃气科技(上海)股份有限公司成立于2003年1月8日,是一家集能源投资和园艺用品设计研发为核心的技术型企业。公司在2015年6月30日在深圳证券交易所创业板上市,证券代码为300483。2018年,公司通过对天然气开采企业的投资,使公司营业收入逐年增长,盈利能力快速提升。2021年1月6日,公司名称变更为首华燃气科技(上海)股份有限公司。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者提出的问题进行了回复: 1、公司享受的税收补贴政策有哪些?具体的金额以及对公司业绩的影响如何? 回复:在非常规天然气开采业务领域,主要有两方面的政策,清洁能源专项发展资金,以及煤层气抽采企业增值税先征后退政策。《清洁能源专项发展资金管理办法》涉及的致密气、煤层气奖补资金,预计今年下半年落地,具体金额根据公司自身的产量增长情况预计,补贴规模尚可。具体还是请大家关注公司公告。增值税先征后退政策,因公司近几年产建规模较大,进项大于销项,不需要缴纳增值税,预计2026年下半年至2027 年将逐步享受这一税收优惠政策。 2、请问公司目前天然气开采业务的成本水平,未来有多大的下降空间? 回复:开采成本的下降主要体现在两个方面,一是投资成本的下降;二是气量上升固定成本的摊薄。在投资成本方面,目前单口煤层气井投资成本在年初的基础上进一步下降,不含税大约在 2900 万左右,单井生命期累产(EUR)约5500 万方,折算新井单方投资成本(折耗)约0.53元。按2024 年油气资产折耗数据计算,2024 年单方折耗约0.85元,随着新井的投产,这一数值将持续向 0.53 元/方的水平逐步趋近。同时,水网、电网等基础设施的投运,新工艺的实验与应用也会进一步降低投资成本。在气量提升方面,气量增长对生产运营成本摊薄效应更为明显,由于管理成本、销售费用等三费以及人工成本、场站设备等固定资产折旧此类生产成本并不随产气量同比例增长,因此气量快速提升可大幅摊薄单位生产运营成本。从这两个方面看,公司未来方气成本仍具备下降潜力。 3、在摊销折旧成本方面,预计什么时候能在报表上有所体现? 回复:公司每年年末会对在产气井做储量评估,根据评估结果对油气资产折耗计算公式中的"油气资产剩余储量"进行确认,预计单方折耗成本会有所下降。 4、公司近两年产量快速提升,请介绍一下公司的资本开支计划。回复:权责发生制下,2025 年的资本性开支约在15 亿左右,主要是气井的建设投资。 5、除了生产相关投资外,公司上半年披露布局如铝土矿等新资源方向,后续是否还会推进此类投资计划?回复:在探索其他业务领域方面,公司今年6月参与了两宗矿权拍卖,最终成交价高于公司预期,但也验证了向上游资源领域拓展的方向是正确的。未来公司将继续关注相关资源出让机会,结合资金状况及天然气开发、公司经营需要,审慎做出投资决策。 6、公司未来是否还需要融资,如何满足资本性开支的需求? 回复:权责发生制下,2025 年的资本性开支约在15 亿左右,上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约为5亿 元,上半年公司经营活动产生的净现金流8亿元。无论从权责制和现金流口径,全年经营净现金流预计能够覆盖全年资本开支所需的现金支出。公司当前整体财务状况稳健,预计今年不会新增金融负债。下一步工作重点将聚焦于优化资产负债结构及融资成本,相关工作均按计划开展,同时有序推进可转债的转股。 7、公司今年计划将永西连接线的输气能力从 300 万方进一步提升,请介绍一下项目背景以及投资规模大概多少?回复:管输板块方面,去年完成 300 万方/日输气能力的改扩建后,今年预计输气量将突破 9亿方,并有望超过 10 亿方。目前永西连接线已处于满负荷运行状态,日均输气量已达到300万方。中方今年计划产量约 50 亿方,而永西连接线年输气能力为10亿方,未来上游生产规划完全能够支持该管线扩建需求。基于上游充足的气源保障,拟将输气能力从 300 万方/日提升至400万方/日,同时预留额外400 万方的基础设施扩展空间,视气源情况添置压缩机即可。该项目资本性开支预计控制在1亿元以内。 8、公司协议转让事项是否有新的进展? 回复:交易双方于 9 月5日签署了《〈股份转让协议〉 之补充协议》,目前相关工作正在推进过程中,请关注公司后续公告。