核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1683元/吨，下跌23元；1-5价差-50元/吨，缩小10元；持仓量26926手，增加26手；前20名净持仓-35711手，减少4794手；交易所仓单88437张。基差-26元/吨，缩小3元；FOB波罗的海4000美元/吨，FOB中国主港4150美元/吨。
- 现货市场：河北17100元/吨，河南1690元/吨（下跌10元），江苏1680元/吨（下跌30元），山东1680元/吨（下跌10元），安徽1690元/吨（下跌10元）；郑州尿素主力合约基差-26元/吨，缩小3元。
- 产业情况：港口库存62.09万吨，环比增加2.09万吨（涨幅3.48%）；企业库存109.50万吨，环比增加0.92万吨（涨幅0.85%）；尿素企业开工率78.10%，下降4.29个百分点；日产量182700吨，减少10000吨；出口量5750万吨。
- 下游情况：复合肥开工率33.08%，下降6.14个百分点；三聚氰胺开工率58.98%，上升0.48个百分点；复合肥周度利润1607元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润-70元/吨至74元/吨；复合肥当月产量422.125万吨；三聚氰胺当周产量28300吨。
研究结论
- 产量与库存：近期部分装置检修导致尿素日产量减少，但本周预计有3家企业计划停车、2-4家恢复生产，产量变动幅度有限。国内农业需求季节性淡季，苏皖备肥小幅增加，工业复合肥因前期原料储备短期补仓或下降，但随装置恢复复合肥开工率回升。
- 库存趋势：上周尿素企业库存小幅增加，本周下游需求推进缓慢，部分企业出货不及预期，但工业开工提升和阶段性集港出口可能推动库存下降。
- 市场预测：UR2601合约短线预计在1660-1730区间波动。
关注事项
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