一、研究观点
- 股指：A股市场连续上涨，Wind全A涨0.7%，中证1000指数涨0.9%，中证500指数涨1.13%。市场呈现“缩圈”态势，个别题材交易拥挤，短期回调正常。长期看，美联储偏鸽态度及降息预期利好A股，上海调整住房限购政策刺激地产银行板块，育儿补贴制度落地提升居民收益，或通过央行购买国债推出更多财政支持方案拉动通胀。流动性持续但结构性明显，板块轮动加快。
- 国债：国债期货主力合约多数下跌，央行开展1915亿元逆回购操作，利率持稳。资金面短端稳定，长端波动加大，9月大幅波动风险低。
二、日度价格变动
- 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约分别下跌0.14%、0.08%、0.32%、0.14%，上证50下跌0.08%，沪深300涨0.16%，中证500涨1.13%，中证1000涨0.90%。
- 国债期货：30年期主力合约跌0.21%，10年期跌0.05%，2年期涨0.01%，5年期基本持稳。
三、市场消息
- 海关总署：前8个月货物贸易进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。对“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%。
四、图表分析
- 股指期货：各主力合约及基差走势图显示震荡整理，基差变化不大。
- 国债期货：主力合约及基差走势图显示短端稳定长端波动，跨期价差及资金利率图显示市场流动性结构性特征。
- 汇率：美元对人民币中间价及远期汇率稳中有升，欧元对人民币及远期汇率表现类似。
五、成员介绍
- 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监。
- 王东瀛：股指分析师，负责宏观基本面量化及指数分析。
六、免责声明
- 信息来源公开，准确性不保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者自行决策。
