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铝锭：铝水比例提高关注旺季库消

2025-09-09 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货陈曦

建筑钢材行业：云贵及安徽短流程钢厂春节期间停产检修，影响产量74.1万吨；12月30日-1月5日10城新建商品房成交面积环比下降40.3%。成材市场供需双弱，价格重心持续下移，冬储偏低迷。观点：震荡整理运行。关注宏观政策及下游需求情况。

铝锭行业：铝水比例提高，关注旺季库消逻辑。宏观上，美国劳动力市场疲软强化美联储降息预期；基本面，供应端置换产能持续放量，周度产量84.73万吨；成本端，电解铝完全成本16618元/吨，平均利润3991元/吨。需求端，铝下游加工龙头企业开工率61.7%，"金九"效应逐步显现；铝板带开工率68.6%，汽车、3C领域订单放量；铝线缆开工率64.8%，电网订单集中交付推动江苏、河南反弹。库存方面，9月8日国内主流消费地电解铝锭库存63.10万吨，较上周四增长0.5万吨。观点：短期高位震荡，关注宏观情绪和矿端消息。关注宏观预期变动、地缘政治、矿端复产、消费释放情况。

铝锭：铝水比例提高关注旺季库消

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