商品期权数据研报：玉米期价连续上涨，期权隐波小幅上升 豆粕期价小幅上涨，期权隐波大幅上升

玉米期价连续上涨，期货主力合约C2511报收于2231元/吨，期权成交90046手，持仓量311105手，成交量PCR为0.648，成交量最高的合约C2511合约占总成交量比例约91%。期权加权隐含波动率为10.71%，30日历史波动率为15.09%，期权隐波小幅上升。

豆粕期价小幅上涨，期货主力合约M2601报收于3081元/吨，豆粕期权成交308096手，持仓量851114手，成交量PCR为0.343，成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为16.40%，30日历史波动率为12.00%，期权隐波大幅上升。

表1显示，玉米主力合约成交量变化为-88056，持仓量变化为-5861；豆粕主力合约成交量变化为170823，持仓量变化为-5814。图1和图2分别为玉米和豆粕主力合约的价量图。

表2显示，玉米期权成交量变化为-56345，成交量PCR变化为-0.256，持仓量变化为25000，持仓量变化为0.530；豆粕期权成交量变化为179717，成交量PCR变化为-0.352，持仓量变化为429320，持仓量变化为0.590。图3和图4分别为玉米和豆粕期权的日成交和持仓情况。

表3显示，玉米期权加权隐含波动率为10.71%，变化为0.23，变化率为2.18%，30日历史波动率为15.09，30日波动率分位数为0.98；豆粕期权加权隐含波动率为16.40%，变化为1.74，变化率为11.85%，30日历史波动率为12.00，30日波动率分位数为0.05。图7和图8分别为玉米和豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率的对比图。

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