商品期权数据研报：玉米期价持续回升，期权隐波大幅回升 豆粕期价持续上涨，期权隐波小幅上升

内容摘要 安粮期货研究所期权组 TEL:0551-62879960 张莎 期货从业资格号： F03088817 投资咨询证号： Z0019577 玉米期价持续回升，期货主力合约C2507报收于2357元/吨。玉米期权成交114742手，持仓量为395237手，成交量PCR为0.821，今日玉米期权成交量最高的合约为C2507合约，其占总成交量比例为73%左右。期权加权隐含波动率为10.72%,30日历史波动率为7.63%，期权隐波大幅回升。 豆粕期价持续上涨，期货主力合约M2509报收于3019元/吨。豆粕期权成交259705手，持仓量为1008760手，成交量PCR为0.915，目前成交量集中在虚值期权。期权加权隐含波动率为16.90%，30日历史波动率为12.14%,期权隐波小幅上升。 商品期权数据研报 2025年6月9日 玉米期价持续回升，期权隐波大幅回升豆粕期价持续上涨，期权隐波小幅上升 一、期货市场数据统计 表1：期货市场玉米豆粕主力合约数据统计 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 成交量 变化 持仓量 变化 C2507 2357 17 0.73 510372 204478 920751 -43254 M2509 3019 9 0.30 1083924 -655290 2292836 18496 来源：大连商品交易所 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 图1：玉米主力合约价量图 来源：大连商品交易所 图2：豆粕主力合约价量图 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 来源：大连商品交易所 二、期权市场数据统计 表2：玉米豆粕期权市场数据统计 期权标 的 成交量 变化 成交量 PCR 变化 持仓量 变化 持仓 量 变化 玉米 114742 54670 0.821 -0.167 395237 4112 0.721 0.004 豆粕 259705 -79146 0.915 0.041 1008760 2397 0.725 -0.006 来源：大连商品交易所 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 成交量 成交量PCR 图3：玉米期权日成交情况 来源：大连商品交易所图4：玉米期权日持仓情况 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 持仓量 持仓量PCR 来源：大连商品交易所 成交量 成交量PCR 图5：豆粕期权日成交情况 1400000 1.40 1200000 1.20 1000000 1.00 800000 0.80 600000 0.60 400000 0.40 200000 0.20 0 0.00 来源：大连商品交易所 持仓量 持仓量PCR 图6：豆粕期权日持仓情况 1600000 1.20 1400000 1.00 12000001000000 0.80 800000 0.60 600000 0.40 400000200000 0.20 0 0.00 来源：大连商品交易所 三、期权波动率情况 表3：玉米豆粕期权隐含波动率与历史波动率 品种 期权加权隐含波动率 （%） 变化 （%） 变化率 30日历史波动率 （%） 30日波动率分位数 玉米 10.72 0.75 7.57% 7.63 0.04 豆粕 16.90 1.09 6.90% 12.14 0.01 来源：iFind，安粮期货研究所 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 玉米加权IV 30日HV 图7：玉米期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 豆粕加权IV 30日HV 图8：豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，安粮期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。