浩瀚深度机构调研纪要

调研日期: 2025-09-08 北京浩瀚深度信息技术股份有限公司是一家成立于1994年的高科技企业,股票代码为688292。公司专注于数字化、网络化、智能化技术的研究、开发和应用,致力于为互联网流量和数据智能化提供高性能、高精度、高可靠性的整体解决方案。公司拥有超过二十年的先进经验和技术沉淀,形成了“大规模高速链路串接部署的DPI”等五大类核心技术,具备高速数据处理、海量数据获取以及深度信息挖掘的能力。公司依托“以采集管理系统为基础,全方位拓展延伸”的业务发展模式,开发各类智能化应用产品,形成了功能丰富的应用产品体系。公司产品已广泛应用于中国移动、中国联通、中国电信等主要国内电信运营商的骨干网、城域网/省网、IDC出口等各层级网络节点。作为一家技术驱动型企业,未来浩瀚深度将继续自主研发各类网络智能化、信息安全防护、网络安全防护和大数据应用产品,不断丰富完善解决方案和应用场景,持续强化核心产品技术优势和综合竞争力。公司将继续推动我国新一代信息技术产业的发展,为数字经济和信息社会发展保驾护航,贡献自己的力量。 本次业绩说明会与会投资者就关心的问题咨询了公司相关领导,主要有以下几点: 1、公司的海外市场拓展计划,进展如何? 答:尊敬的投资者,您好:公司始终将国际化发展视为重要战略方向,近年来通过技术合作、产品适配、生态共建等方式积极布局海外市场。 在产品方面,公司已围绕核心技术进行了前瞻性储备:例如,通过将自主研发的晨星大模型、深度合成鉴伪系统与成熟的DPI技术相结合,能够为海外市场提供AI赋能的安全解决方案,包括深度伪造诈骗识别、跨境数据安全防护等场景,帮助客户降低人工成本并提升风险处置效率。 在出海路径上,公司优先选择协同性较高的战略方向。例如,依托我们与国内主要运营商长期积累的合作经验,可以通过海外代理渠道输出配套的流量智能化监测及网络安全服务能力,目前商业落地方面已有实质性突破。公司将会持续关注海外市场差异化需求,积极把握AI领域的增量机遇。感谢您的关注。 ？？？ 2、关注到公司新成立一家子公司,浩瀚数科(成都)信息技术有限公司,请问该公司主营业务是什么? 答:尊敬的投资者,您好:公司设立该子公司,主要从事特殊行业、特殊场景的安全业务服务;网络与信息安全软件开发;互联网数据服务 ;互联网安全服务;信息系统集成服务;信息安全设备销售等,是公司泛安全业务的重要组成部分。感谢您的关注。 3、公司在智算网络领域有何最新业务布局? 答:尊敬的投资者,您好:公司依托原有DPI与网络智能化技术,面向万卡级AI算力底座,拟推出新一代 400G/800G智算交换机,具备25.6T交换容量,支持智算中心构建零丢包、低延迟的无损网络,为智算中心提供拥塞可视化、热点抑制及自适应调优的智能运维能力,并且国产化率为100%。该智算交换机主要面向高端数据中心和 AIGC智算场景,聚焦“高带宽、低时延、可观测”的以太网络方案与运维工具链,全面拓展AI算力基础设施的新领域。感谢您的关注。 4、关注到公司作为发起人之一成立了“智能体互联网分会”,请介绍下该协会成立的初衷? 答:尊敬的投资者,您好:2025年8月,浩瀚深度联合高校与行业生态伙伴发起中国生产力促进中心协会“智能体互联网分会”,是全国首个聚焦智能体产业的协会组织之一,旨在推动智能体互联网的标准建设、场景拓展与产业落地。智能体互联网分会作为全国第一个聚焦于智能体产业的协会组织,将秉承“连接产业各方,推动智能体互联网技术标准与应用生态发展,加速智能体时代的全面到来”的宗旨,构 建智能体产业协作平台、技术交流平台、标准制定平台、应用推广平台和生态建设平台,致力于打造“开放协作、互信共赢”的智能体产业创新共同体。场景拓展与产业落地:金融客服智能体、网络智能体、泛安全智能体等。感谢您的关注。 5、公司业绩较去年同期波动较大的原因? 答:尊敬的投资者,您好:网络可视化市场正处于网络技术迭代期,100GE产品建设高峰渐过,而400GE规模建设尚处于起步阶段,相关升级需求仍在稳步爬升过程中。在这一过渡阶段,受新旧产品需求转换、技术更迭及客户采购规划和新产品上量节奏影响,公司项目执行及验收周期可能相应延长,加之受中国移动集采滞后的影响,公司短期业绩存在一定波动。尽管2025年上半年公司业绩面临一定压力,但随着公司在业务维度上的不断拓展与深化、新产品的市场推广以及新兴领域的布局逐步落地,公司能够实现经营业绩的改善与提升。公司报告期内新签订单同比增长39.69%。长期来看,公司在网络可视化、信息安全、数据要素、AI等领域的深厚技术积累和持续创新能力,将助力公司在数字经济发展浪潮中抓住更多机遇,实现可持续的高质量发展。感谢您的关注。 6、请问本期公司毛利率有较大幅度提升,原因是? 答:尊敬的投资者,您好:公司整体毛利率较去年同期增幅较高,主要原因是:(1)公司自研的信息安全防护产品已陆续实现收入且保持较高毛利率水平;(2)公司毛利率水平较高的信息安全防护解决方案收入占比及毛利贡献比提升。感谢您的关注。 7、请问公司在AI智能化业务有什么进展? 答:尊敬的投资者,您好:公司以“行业大模型 + 专属Agent + RAG”的工程化落地为抓手,聚焦高价值垂直场景,优先服务金融、运营商领域;公司自主研发的晨星AI大模型已落地银行智能客服系统,形成“行业大模型+专属Agent”价值闭环。公司与银联数据全资子公司荣数信息达成了战略合作,共推金融“智能呼叫”场景扩张。未来,公司将持续聚焦人工智能与金融服务的深度融合,以技术创新驱动金融服务升级,探索浩瀚晨星大模型在金融领域的更多应用场景,开拓更广阔的市场空间。感谢您的关注。 8、请问公司在安全业务方面的布局及进展? 答:尊敬的投资者,您好:作为公司目前业绩增速较快的业务板块,公司基于AI技术的支撑,构建不同于传统安全的新型安全业务体系,加快打造泛安全业务。具体而言我们将安全边界从传统的网络攻防对抗,拓展至物理世界与数字空间的全面融合防御,构建起涵盖 “云端智能 、边缘控制、数字治理” 的三位一体新型安全体系。目前公司在大网安全、数字内容安全、AI安全、低空安全、深度合成鉴伪等子业务已实现商业化落地。车联网方面:子公司智联云安构建“云-网-端”防护体系,主导车路云一体化安全标准,卡位车路云万亿蓝海。2025年牵头编写《车联网网络安全和数据安全测试场通用要求》,新兴业务目前已顺利实现商用项目签约。 2025年8月15日,浩瀚DPI安全一体机方案亮相华为算力场景发布会-北京站暨北京xPN伙伴大会,该产品不仅标志着DPI原生安全方案的落地,更因深度融合鲲鹏平台而成为国产化安全算力的里程碑事件。DPI安全一体机创新产品,依托鲲鹏生态优势,为关键行业的业务安全防范提供了自主可控的安全解决方案。从发布会现场展示的高速链路串接采集方案,到政企场景的内容安全方案,浩瀚 DPI安全一体机正通过 "鲲鹏算力 +DPI 原生" 的双重赋能,在多领域落地价值。未来,依托鲲鹏生态的持续进化,浩瀚安全将探索更多价值场景,真正实现 “DPI 为体、安全为用” 的闭环,为数字时代的网络智能可视能力、网络安全防线建设注入国产化新动能。感谢您的关注。 ？？？ 9、贵司好:1.请问以下根据公司披露的往期财务数据来看每年的二季度和四季度都是公司业绩反应的阶段,但是自从去年下半年并购国瑞之后这两个季度就不再释放业绩,根据公司在25年一季报和二季报注解所示国瑞业绩是确认在下半年,那么是否改变公司业绩反馈形式 以后总体利润都集中在四季报释放,二季报至此失去利润释放的窗口期。2.去年移动的的集采项目虽有一些延期但是怎么去年下半年还有今年上半年一点都没反应出来,四个季度给了同一个解释。该项目的确认周期这么长吗?3.公司在AI智能体星辰大模型当前的应用场景有哪些,未来拓展方向及展望?4.公司服务主体集中在通信运营商和部分机构和金融主体,但好像没有拓展到国内的以下互联网大厂,按理说公司的网安技术成果和相关公司的需求是一致的呀。这个打通应该能让公司大安防布局有了进一步的全面落地。公司是否有这个计划?提问结束,谢谢! 答:尊敬的投资者,您好:1、浩瀚深度本身业绩具有季节性,特别是并购国瑞后,由于其季节性较浩瀚深度更加明显,因而对公司业绩影响也更为明显,下半年收入占比将更为显著;公司也在积极拓展除运营商之外的其他客户市场,努力平滑业绩季节性波动的影响。2、中国移动的集采项目是统谈分签模式,即中标后先与集团总部谈判、签署框架协议,然后再与各省公司根据其需求及建设进度签署具体合同,因而周期较长。3、浩瀚晨星AI大模型具备强大的生成和理解能力,覆盖智能问答、AIAgent、数字人生成等多个应用场景。目前晨星AI大模型已经应用于多家商业银行。此外浩瀚深度与银联数据全资子公司荣数信息战略合作共同开拓智能呼叫金融市场新蓝海。4、运营商网络作 为互联网承载和接入的中心连接了海量用户,公司针对运营商做的大网安全业务是基于DPI技术的网络可视化智能化业务的延伸,定位在运营商大网基座安全防护的场景,做的是具有规模效应的大规模安全防护,传统网络安全业务主要是基于企业端网络有边际防护有终点的场景下安全问题的解决,能力技术要求和应用场景均有不同。公司目前大网安全业务拓展方向主要有AI安全、如深伪检测、运营商及政府的管理需求等。感谢您的关注。