螺纹钢、铁矿石周报

螺纹钢

期货方面：螺纹01合约维持窄幅整理走势，收于3143元/吨，周跌幅0.54%。

现货方面：主流地区价格小幅下调，全国螺纹平均报价下调至3287元/吨。

基本面：

• 供给：钢厂开工率环比下降，螺纹周产量减少1.88万吨至218.68万吨。电炉钢厂利润亏损扩大，开工率和产能利用率延续下降。长流程钢厂利润收缩，开工率和产能利用率受限产影响下滑。
• 需求：建材成交量和螺纹表观消费量继续小幅减少，表观消费量仍维持同期低位水平。
• 库存：螺纹总库存环比增加16.61万吨至640.0万吨，社库和厂库均累库，但绝对量仍维持同期低位水平。
• 基差：上海地区螺纹升水螺纹01合约97元，环比收缩，预计后期基差走扩概率较大。

综合研判：市场悲观情绪释放，盘面存在技术性反弹需求，上方压力位关注华东地区电炉谷电成本。

铁矿石

期货方面：铁矿01合约维持偏强整理走势，收于789.5元/吨，周涨幅0.25%。

现货方面：进口矿价格普遍小幅上调，国产铁精粉价格稳中有涨，整体成交一般。

基本面：

• 供给：澳巴铁矿发运量维持同期均值水平，45港到港量维持同期中高位水平。
• 需求：45港日均疏港量和港口现货成交量恢复至同期均值水平，铁水产量和钢厂日耗维持同期中位水平。
• 库存：45港铁矿石库存继续小幅去库，但绝对量维持同期中高位水平；钢厂进口铁矿石库存维持同期相对低位。
• 基差：青岛港PB粉和纽曼粉升水连铁01合约35元，环比持平，预计后期基差走扩概率较大。

综合研判：短期进口矿发运量继续小幅增加，到港量维持中高位水平，港口库存仍面临一定压力；需求端短期日均铁水量出现超预期下滑，钢厂日耗继续回落，预计短期铁矿盘面随着风险释放之后开始小幅企稳。