螺纹钢、铁矿石周报

随着市场悲观情绪释放，螺矿盘面开始有所企稳 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力增仓驱动下维持窄幅整理走势。截止周五，螺纹01合约收于3143元/吨，环比上周下跌17元，周跌幅0.54%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格继续小幅下调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价下调39元至3287元/吨；其中上海地区螺纹价格下调30元至3240元/吨；杭州地区螺纹价格下调30元至3270元/吨；北京地区螺纹价格下调20元至3190元/吨；天津地区螺纹价格下调20元至3220元/吨；广州地区螺纹价格下调20元至3280元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率80.4%，环比减少2.80%，同比增加2.77%；高炉炼铁产能利用率85.79%，环比减少4.23%，同比增加2.19%；全国90家电炉钢厂平均开工率73.21%，环比下降1.88%，同比上升23.99%；电炉平均产能利用率55.74%，环比下降0.8%，同比上升23.04%。螺纹周产量环比减少1.88万吨至218.68万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3249元，环比减少20元，螺纹电炉利润亏损319元，环比上周亏损幅度走扩20。本周全国电炉开工率、产能利用率延续下降。从停复产情况来看，在本调研周期内，有4座电弧炉检修，没有电弧炉复产，详情如下：华北河北区域一钢厂由于环保限产，从8月30日开始检修一座100T电弧炉，影响日产约0.46万吨；华南广西区域一钢厂于8月28日开始停产，涉及70T电弧炉两座，影响日产约0.1万吨；华东安徽区域一钢厂从9月1日开始一座70T电弧炉设备置换，影响日产约0.19万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2936元，环比增加7元，螺纹高炉利润亏损6元，环比上周收缩47元。本周国内高炉开工率以及产能利用率受限产影响出现大幅下滑，近期原料价格涨幅明显强于成材价格，导致近期长流程钢厂利润继续收缩。 需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量继续小幅减少。其中建材5日平均成交量环比减少0.53万吨至9.11万吨，而螺纹表需环比减少2.14万吨至202.07万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存均延续累库走势。截止周五，螺纹总库存环比增加16.61万吨至640.0万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加14.89万吨至468.66万吨，厂库环比增加1.72万吨至171.34万吨。 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3240元/吨，升水螺纹01合约97元，环比上周收缩13元，目前螺纹基差位置处于均值附近，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期螺纹基差开始走扩概率较大。 综合研判：随着近期原料价格明显走强于成材价格，短期钢厂盈利率继续明显收缩，五大钢材品种产量受利润压缩以及阅兵限产影响下降幅度较大，短期钢材表需也同步出现回落，库存累库幅度逐步加大。短期随着市场悲观情绪逐步释放，盘面存在技术性反弹需求，上方压力位关注华东地区电炉谷电成本。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约在多头主力先减仓后增仓驱动下维持偏强整理走势。截止周五，铁矿01合约以789.5元/吨收盘，环比上周上涨2.0元/吨，周涨幅0.25%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅上调，国产铁精粉价格开始稳中有涨，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价上调3元至782元/吨；天津港61.5%PB粉上调5元至800元/吨；青岛港65.3%卡粉上调9元至900元/吨；青岛港62.5%PB块报价上调1元至925元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价下调3元至924元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价维持不变750元/吨；青岛港56.8%超特粉报价上调17元至688元/吨；唐山66%精粉价格指数上调10元至995元/吨。 基本面:供给方面：截止1日，澳巴铁矿发运总量2902.1万吨，环比增加141.7万吨。澳洲发运量1894.6万吨，环比减少50.2万吨，其中澳洲发往中国的量1529.8万吨，环比减少187.4万吨。巴西发运量1007.5万吨，环比增加191.9万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期均值水平。45港到港总量2526.0万吨，环比增加132.7万吨；北方六港到港总量1300.8万吨，环比增加147.8万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量317.78万吨，环比减少0.87万吨，从绝对量来看，目前下滑至同期均值水平；铁矿石港口现货周均成交量86.3万吨，环比减少1.0万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量228.84万吨，环比上周减少11.29万吨，同比去年增加6.23万吨，绝对量来看，目前处于同期中位水平；247家钢厂进口矿日耗280.67万吨，环比减少15.43万吨，绝对量来看，目前维持同期中位水平。 库存方面：截止5日，45港铁矿石库存继续小幅去库，目前库存13825.32万吨，环比增加62.3万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存8939.87万吨，环比减少67.32吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，青岛港PB粉以及纽曼粉为最优交割品824元/吨，升水连铁01合约35元，环比上周持平，目前铁矿基差位置维持均值水平，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差开始走扩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量继续小幅增加，到港量维持中高位水平，港口库存仍面临一定压力；需求端短期日均铁水量出现超预期下滑，钢厂日耗继续回落，短期钢厂以消化库存策略为主。预计短期铁矿盘面随着风险释放之后开始小幅企稳。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com