每日提示
多空关注
- 利多因素：部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低、港口库存处于低位、荆门醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采。
- 利空因素：前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇有一定利润空间、产区部分工厂库存累积。
基本面数据
- 基差：江苏甲醇现货价为2300元/吨，01合约基差-115，现货贴水期货。
- 库存：截至2025年8月28日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为106.60万吨，较上周期大幅累库13.18万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增加8.44万吨至69.13万吨。
检修状况
- 国内甲醇企业负荷：本周全国甲醇负荷为74.90%，较上周下降3.81个百分点。
- 甲醇港口库存：本周华东港口库存为70.99万吨，较上周增加6.51万吨；华南港口库存为43.47万吨，较上周增加1.35万吨。
- 甲醇仓单和有效预报：本周仓单数量为10036张，较上周增加2.98%；有效预报为5483张，较上周增加176.50%。
- 甲醇平衡表：2024年9月甲醇供需差为34.78万吨。
盘面分析
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。
- 盘面：20日线向下，价格在均线上方。
预期
- 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601：2380-2430震荡运行。
关键数据
- 动力煤价格：环渤海动力煤Q5500报价676元/吨，进口成本元/吨2315。
- 外盘甲醇价格：CFR中国报价263美元/吨，CFR东南亚报价323.5美元/吨，价差-60.5美元/吨。
- 甲醇进口价差：江苏-进口成本价差-40元/吨。
- 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格均保持稳定。
- MTO生产利润：本周华东MTO装置利润为-580元/吨，负荷为79.84%。
结论
- 国内甲醇市场在高供应和强预期矛盾交织下，预计本周震荡整理为主，关注港口主力烯烃装置重启时间点和市场炒作下的低多机会。
