25年半年报点评公司业绩快速增长，布局芳纶纤维第二增长曲线，增强协同效应

公司财务状况分析

利润表预测

• 营业收入：2022-2024年预计分别为649.37、973.09、1136.65百万元，增长率分别为1.41%、49.85%、16.81%；2024-2027年预计分别为1311.58百万元及以上，增长率分别为15.39%、14.50%。
• 毛利率：2022-2024年预计分别为30.24%、26.00%、25.70%；2024-2027年预计为25.50%。
• 净利润：2022-2024年预计分别为289.68、336.78、450.44百万元；2024-2027年预计为567.59百万元及以上。

资产负债表预测

• 资产总计：2022-2024年预计分别为3690.08、4390.44、5088.04百万元。
• 负债合计：2022-2024年预计分别为1122.28、1470.63、1800.42百万元。
• 股东权益合计：2022-2024年预计分别为2567.80、2919.82、3287.61百万元。

现金流量表预测

• 经营活动现金流净额：2022-2024年预计分别为361.82、430.93、535.42百万元。
• 投资活动现金流净额：2022-2024年预计分别为-224.69、-168.88、-68.48百万元。
• 筹资活动现金流净额：2022-2024年预计分别为-198.26、-59.17、-146.56百万元。
• 现金流量净额：2022年预计为-61.13，2023-2024年预计分别为202.88、320.38百万元。

其他业务预测

• 营业收入：2024-2027年预计分别为649.37、973.09、1136.65、1311.58百万元。
• 毛利率：2024-2027年预计为30.24%、26.00%、25.70%、25.50%。

核心观点与结论

• 公司未来几年营业收入和净利润预计将保持较高增长，但毛利率有所下降。
• 资产规模持续扩大，负债水平稳步上升，股东权益增长显著。
• 经营活动现金流稳定增长，投资活动现金流出逐步减少，筹资活动现金流出有所控制。
• 公司整体财务状况稳健，但需关注毛利率下降和负债增长带来的潜在风险。