汽车和汽车零部件行业周报：海内外龙头共振 机器人催化可期

海内外龙头共振机器人催化可期 2025年09月07日 ➢周度数据：2025年8月第5周（8.25-8.31）乘用车销量52.3万辆，同比+4.2%，环比+9.5%；新能源乘用车销量29.0万辆，同比+13.9%，环比+8.1%；新能源渗透率55.3%，环比-0.7pct。 推荐 维持评级 ➢本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（9月1日-9月5日）A股汽车板块上涨1.0%，在申万子行业中排名第9位，表现强于沪深300（0.6%）。细分板块中，商用载客车、乘用车、商用载货车、摩托车及其他、汽车零部件分别上涨6.2%、1.7%、1.0%、0.9%、0.4%，汽车服务下跌1.9%。 ➢本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 分析师崔琰执业证书：S0100523110002邮箱：cuiyan@glms.com.cn ➢海内外龙头共振机器人催化可期。本周，宇树科技发布公告，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件；Salesforce CEO MarcBenioff在社交媒体上发布短视频，展示了全身涂装为金色的特斯拉人形机器人Optimus，并与其进行互动对话，提升板块热度。全年来看，1）客户维度：机器人长期Beta看T链，马斯克表示今年目标生产数百台Optimus V3原型机，5年内能够达到百万台量级；2）产品维度：潜在变化大的环节包括灵巧手传动方案/触觉传感器构型、类RV对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、万向节替代关节轴承等；3）资本维度：头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。 相关研究 1.汽车行业系列深度十：自主冲击豪华市场高端定义增量空间-2025/09/022.新势力系列点评二十二：8月车市平稳向上新势力销量环比增长-2025/09/023.汽车和汽车零部件行业周报20250831：25Q2汽车业绩分化特斯拉机器人催化可期-2025/09/014.汽车和汽车零部件行业周报20250824：乘用车25Q2业绩亮眼自主高端化提速-2025/08/245.汽车行业系列深度九：大模型重塑战局智能驾驶商业化奇点已至-2025/08/19 ➢新车型订单表现亮眼新车型催化密集。8月第1/2/3/4/5周周度销量分别为47.0/38.3/43.7/47.8/52.3万 辆 ， 新 能 源 渗 透 率 分 别52.8%/57.3%/56.7%/56.0%/55.3%，伴随地补逐步到位，乘用车基本面向好。本周，吉利汽车合并极氪获股东高票通过，“一个吉利”战略迈出坚实一步。新车方面，9月5日，全新问界M7正式开启预订，全新问界M7车身尺寸为5,080×1,999×1,780mm，轴距达到3,030mm，强化了舒适性与智能化配置，新增后排吸顶式娱乐屏、7.3L压缩机冷暖箱以及主驾零重力座椅，24小时小订量突破15万。展望后续，问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、吉利极氪9X将于9月正式上市，魏牌旗舰SUV（搭载元戎启行VLA模型）将于25Q3上市，预计后续伴随新车密集上市、交付上量，自主高端化车型有望加速上量。 ➢投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团（与电子组联合覆盖）、赛力斯】。零部件：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐H链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。 机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 轮胎：推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 ➢风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 目录 1周观点：海内外龙头共振机器人催化可期...............................................................................................................3 1.1乘用车：智能化+出海共振看好优质自主车企崛起...................................................................................................................31.2智能电动：长期成长加速看好智能化增量...................................................................................................................................41.3机器人：龙头加速入局具身智能新纪元开启...............................................................................................................................41.4摩托车：消费升级新方向优选中大排量龙头...............................................................................................................................51.5重卡：需求与结构升级共振优选龙头和低估值..........................................................................................................................61.6轮胎：全球化持续加速优选龙头和高成长...................................................................................................................................62本周行情：整体强于市场.........................................................................................................................................83周度数据：2025年8月第5周乘用车销量52.3万辆同比+4.2%环比+9.5%...................................................103.1地方开启新一轮消费刺激政策.......................................................................................................................................................103.3 2025年8月第5周乘用车销量52.3万辆同比+4.2%环比+9.5%...................................................................................123.4整体折扣率：2025年7月整体折扣相较于2025年6月回收..............................................................................................123.5 PCR开工率维持高位.......................................................................................................................................................................144本周要闻：吉利汽车合并极氪获股东高票通过宇树科技计划于2025年10至12月递交上市申请.......................174.1电动化：吉利汽车合并极氪获股东高票通过..............................................................................................................................174.2机器人：宇树科技计划于2025年10至12月递交上市申请................................................................................................184.3智能化：2026款岚图梦想家首发搭载地平线征程6E芯片....................................................................................................195本周新车..............................................................................................................................................................216本周公告..............................................................................................................................................................227重点公司..............................................................................................................................................................248风险提示..............................................................................................................................................................25插图目录..................................................................................................................................................................26表格目录.....................................................................................