华安基金舒灏：聚焦高景气精选个股，平衡业绩与主题挖掘超额

摘要 西 南证券研究院 基金经理简介 基金经理舒灏先生，硕士学历，17年证券从业经验，14年基金管理经验，截止报告期2025年Q2在管产品4只，合计规模6.99亿元，其中包含两只主动权益基金华安大安全、华安新机遇，以及两只偏债混合基金华安添禧一年持有、华安鼎安优选一年持有。 分析师：王天业执业证号：S1250524050002邮箱：wty@swsc.com.cn 投资理念：采用自下而上的个股精选与自上而下的行业配置相结合的方法。在市场风格切换时，适度调整板块权重与仓位结构，把握阶段性轮动机会；在趋势明确的阶段，则集中火力布局核心赛道龙头。此外，他运用分散持仓与行业对冲降低组合波动，通过严格的仓位管理和止盈止损纪律，力求在不同市场环境下实现稳健的相对收益与可持续的超额回报。 相 关研究 1.中银基金周斌：聚焦智能制造，“五维”框架掘金景气度(2025-09-05)2.DAFAT：基于Transformer模型的自适应解决方案(2025-08-29)3.加权影线频率与K线形态因子(2025-08-28)4.科创综指：聚焦前沿科技，高成长性投资新引擎(2025-07-25)5.西部利得基金陈保国：坚持绝对收益理念，掘金泛制造成长(2025-07-22)6.可转债K线看跌信号与交易增强策略——量化方法在债券研究中的应用四(2025-06-09)7.长城基金曲少杰：以估值盈利匹配为核心掘金质优个股(2025-05-28)8.基于历史K线形态的因子选股研究(2025-05-26)9.科技成长产业变革趋势下基金产品投资策略评价与优选(2025-05-26)10.2025年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？(2025-05-10) 代表基金——华安大安全（002181.OF） 业绩表现：截至2025年9月1日，华安大安全2025年初至今累计收益33.92%， 同 类 排 名 前24.24%，近 一 年 累 计回 报58.79%， 同 类 排 名 前21.51%，近6个月回报33.40%，同类排名前15.48%；从相对收益角度来看，自基金经理舒颢任职至今相对中证800年化超额收益190.31%，相对偏股混合型基金指数累计超额122.42%。 持有体验：在单次买入该基金的情况下，持有3个月盈利的概率为60.82%，平均收益为5.33%；持有6个月盈利的概率为63.99%，平均收益为9.53%；持有1年盈利的概率为65.45%，平均收益为18.65%。 行业板块配置：主要配置板块为先进制造板块，锚定国防军工，近期主要增配电子、机械设备。从基金经理任职至今TMT板块仓位配置比例逐渐降低。自基金经理任职至今的14个报告期，华安大安全先进制造板块平均配置比例为61.73%。 个股配置：整体偏向于大盘成长风格。在基金经理任期的14个报告期内，大盘股平均持仓比例分别为70.02%；均衡成长、高成长持仓平均持仓比例分别为38.68%以及44.18%，合计持仓占比超80%。 业绩归因：超额收益主要来源于精选个股。自基金经理任职至今的14个报告期，华安大安全平均超额收益20.07%，其中仅4个报告期超额收益为负，其中选股超额收益贡献16.07%、行业配置超额收益贡献4.00%。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1基金经理简介................................................................................................................................................................................................1 1.1基金经理基本信息...............................................................................................................................................................................11.2基金经理投资理念...............................................................................................................................................................................1 2.1基本信息：灵活配置型基金，机构投资者为主..........................................................................................................................22.2业绩特征：相对收益突出，净值走势阶段性领先......................................................................................................................22.3持有体验：持有一年平均回报18.65%...........................................................................................................................................42.4资产配置：整体保持高仓位运作.....................................................................................................................................................52.5行业板块配置：聚焦先进制造，动态调整TMT..........................................................................................................................62.6个股配置分析：大盘成长风格凸显，重仓股超额收益显著....................................................................................................82.7操作风格：持仓分散度提升，近期换手率上升........................................................................................................................112.8业绩归因分析：超额收益主要来源于精选个股........................................................................................................................122.9投资交易能力：具备一定调仓换股能力.....................................................................................................................................13 4附录................................................................................................................................................................................................................15 图目录 图1：基金经理管理规模................................................................................................................................................................................1图2：基金规模变化.........................................................................................................................................................................................2图3：基金持有人结构变化...........................................................................................................................................................................2图4：基金累计收益与滚动回撤图..............................................................................................................................................................3图5：基金相对中证800指数超额收益率.................................................................................................................................................3图6：基金在不同熊牛环境下表现..............................................................................................................................................................4图7：基金正收益交易日占比.......................................................................................................................................................................5图8：基金持有一定时间平均收益与盈利概率.................................................................................