铝日报

一、行情回顾与操作建议 沪铝主力合约继续下跌，收于20605，跌幅0.77%，09-10合约转为升水15，远月呈现contango结构，进口窗口关闭，现货进口亏损-1320元/吨。期价下跌带动市场活跃度，下游刚需采买量增长，现货升贴水回暖。铸铝合金跟随沪铝波动，AD-AL负价差报-385，传统旺季将至叠加废铝税收返还终止政策导致成本抬升，铸铝合金走势有望转强，建议多AD空AL策略。氧化铝基本面偏弱，下跌破3000关口，短期持弱运行，下方空间有限；电解铝产能高位，旺季将至但消费端仅边际改善，库存累积。综合来看，宏观氛围转弱叠加铝基本面未走出淡季，铝价再度承压转跌，后续关注旺季消费端表现，前高阻力较强。

二、行业要闻

1. 工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，提出依法治理光伏等产品低价竞争，引导地方有序布局光伏、锂电池产业，实施产品质量管理，支持行业自律机制。
2. 印度政府推迟批准Vedanta奥里萨邦铝土矿项目，因项目涉及征用森林用地、社区同意、补偿造林及生态风险等问题未解决。
3. 三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿采矿权获变更，有效期至2030年4月3日，设计生产规模50万吨/年。