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西山科技机构调研纪要

2025-09-02 发现报告机构上传

2025年上半年，重庆西山科技股份有限公司实现营业收入15,503.58万元，同比增长2.40%，总体保持稳定。从收入构成来看，手术动力装置仍是主要营收来源，内窥镜、能量手术设备等新产品有所增长；但超八成营收由耗材贡献，耗材化战略持续深化。具体表现为：
1. 神经外科、骨科和耳鼻喉科耗材销售数量较快增长，内窥镜及能量手术设备相关耗材也取得一定增长；
2. 一次性使用乳房旋切活检针纳入集采后，出厂价下降导致销售金额同比下滑；
3. 手术动力装置设备及新产品设备受外部环境影响仍承压。

公司未来将继续围绕“微创手术工具整体方案提供者”的战略定位发展，主要增长方向包括：
1. 推广手术动力装置一次性耗材，推动刀头耗材化，实现持续普及应用；
2. 拓展内窥镜产品市场规模，产品已基本成熟且性能优良；
3. 能量手术设备通过技术巩固和型号丰富，逐步满足更多手术需求并放量；
4. 加快推进CE认证和海外国家注册，加强国际销售人才配置，开拓国际业务。