集运指数日报
行业集运指数日报 2025年9月4日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 本周SCFIS回落至1800点以下为连续七周回落，9月上半月线上报价也进一步下调，最低已跌破大柜2000美元。以上海至鹿特丹航线为例，马士基9月第一、二周报价2210美元/GP、1950美元/GP，OOCL第一二周报价为1950美元/GP和2000美元/GP，其余船司大柜报价集中在2100~2400美元区间，价格呈现淡季流畅下行特征，但降幅超出市场普遍预期，给10月合约带来较大压力。不过目前主力10合约贴水较深，对降价预期较为充足，周二出现超跌反弹或是受增加国庆空班的预期提振，但今年空班规模未明显超出去年而整体运力规模实为抬升，提振力度可能仍不够强，关注后期边际利好会否持续和落地以助企稳，如国庆空班继续增加、船司降价放缓等，或缓和市场对12合约的悲观预期和提振年末挺价预期，12月应存在低多机会，10合约建议维持逢高空配。 二、行业要闻 8月25日至8月29日，中国出口集装箱运输市场总体平稳，不同航线因各自的供需基本面差异，走势出现分化，综合指数小幅上涨。8月29日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1445.06点，较上期上涨2.1%。欧洲航线，据欧盟委员会发布的数据显示，8月欧元区经济景气指数为95.2，低于前值及市场预期，消费信心指数和工业指数均出现下滑，显示出市场对未来的经济复苏信心不足。本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，市场运价继续下跌。8月29日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1481美元/TEU，较上期下跌11.2%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持同步，供需基本面略显疲软，即期市场订舱价格继续下行。8月29日，上海港出口至地中海 基本港市场运价（海运及海运附加费）为2145美元/TEU，较上期下跌3.6%。北美航线，据标普全球公布的数据显示，美国8月Markit制造业PMI初值升至53.3，为2022年5月以来最高水平，显示出美国经济继续保持着较为强劲的表现，但价格指数同样升至三年来的高位，显示出经济面临持续的通胀压力，未来企业还可能将关税带来的成本上升越来越多地转嫁给消费者。本周，运输需求总体稳定，市场运价出现反弹走势。8月29日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为1923美元/FEU和2866美元/FEU，分别较上期上涨17.0%、9.7%。 内塔尼亚胡表示，他已兑现承诺，指示以军在胡塞领导人阿卜杜勒·马利克·胡塞发表演讲时袭击萨那高层官员集会，造成大部分政府与军事高官被消灭，包括政治局主任、总理军事秘书、政府秘书及多名部长，国防部长重伤，仅余4名部长幸存，遇害人数或超50人。阿拉比亚称首都已无胡塞政府，高层领导现限制会议并躲藏于山地掩体。胡塞政治委员会高官布海提宣称以军越过红线，战争进入新阶段，誓言报复。国防部长伊斯雷尔·卡茨称此举为“史无前例的致命一击”，并警告胡塞将遭七倍打击。阿拉伯电视台报道胡塞部长已撤离萨那，政府机构失去运作。一名胡塞领导人威胁称以色列高层“末日即将来临”。袭击后，胡塞向以色列发射导弹但坠落沙特境内，未触发警报，并继续扬言将再度发动袭击。 也门与伊朗威胁升级。胡塞领导人阿卜杜勒-马利克·胡塞在伊朗支持下发表声明，称“也门将给予毁灭性的回击，犹太复国主义罪犯们将会后悔”。与此同时，伊朗革命卫队高级官员也发出警告，称进一步冲突可能即将爆发。” 美国国务院声明称，追究巴解组织和巴勒斯坦权力机构破坏和平的责任符合国家安全利益，指责其未谴责包括10月7日大屠杀在内的恐怖袭击，并在教育体系中纵容煽动；同时推动国际诉讼和单方面承认巴勒斯坦国，导致哈马斯拒绝释放人质及停火谈判破裂。声明确认巴权机构驻联合国代表团将获豁免，但未来接触取决于其是否落实改革与妥协。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
