集运指数日报

宏观金融团队研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070行业集运指数日报 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议表1：集运欧线期货5月26日交易数据汇总开盘价收盘价结算价涨跌1,870.01,841.51,862.26.62,208.02,085.02,126.4-128.71,465.01,379.01,412.7-80.01,627.11,568.01,587.3-60.41,450.01,405.01,426.2-52.91,263.01,243.01,249.9-33.1数据来源：Wind，建信期货研究发展部当日行情：现货方面，目前船司对6月报价具有一定挺价意愿，马士基欧线线上大柜报2321美元超出市场预期，其余多数航司报价变动不大，基本维持前期水平，集中在2500~3300美元区间。从各合约表现来看，6月合约应将走交割逻辑、逐步验证涨价落地情况，若船司铤价意愿强、涨价成色较好，则应仍有小幅上涨空间，远月的08、10合约主要交易的是美线抢运加剧旺季供需矛盾的逻辑，短期难以验证、受情绪影响较大，但若6月价格偏强则远月旺季合约中枢也应将上移。二、行业要闻5月19日至23日，本周，中国出口集装箱运输市场继续呈现向好局面，多数远洋航线市场运价保持涨势，带动综合指数上行。据国家统计局最新公布的数据显示，4月份规模以上工业增加值同比增长6.1%，显示出中国经济具备较强的韧性，继续保持平稳增长。5月23日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1586.12点，较上期上涨7.2%。示，欧元区综合PMI指数降至49.5，低于市场预期，其中制造业的表现好于服务业，欧元区制造业已经连续三个月增加产量，但服务业表现跌至16个月以来最差水平，制造业的小幅改善被服务业的下跌所抵消，未来欧洲经济复苏仍面临考验。本周，运输需求总体平稳，即期市场订舱价格上涨。5月23日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为1317美元/TEU，较上期上涨14.1%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持同步，市场运价继续上涨。5月23日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2328美元/TEU，较上期上涨11.8%。 -2-欧洲航线，据标普环球发布的数据显北美航线，随着中美经贸高层会谈取得实质性进 请阅读正文后的声明-3-展，未来双方有望加强互利合作，维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，对北美航线运输市场继续平稳发展起到长期支撑作用。本周，运输需求处于高位，总体运力规模仍未完全恢复，市场运价继续上行。5月23日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为3275美元/FEU和4284美元/FEU，分别较上期上涨6.0%、5.3%。根据上海航交所5月23日发布的最新数据，SCFI指数上周上涨106.73点至1586.12点，周涨幅为7.21%，连续三周维持涨势。欧美四大远洋航线运价均上涨，其中欧洲和地中海航线涨幅较大，均超过了10%以上。上周，远东到美西线每FEU运价上涨184美元至3275美元，周涨幅5.95%；远东到美东线每FEU运价上涨215美元至4284美元，周涨幅5.28%；远东到欧洲线每TEU运价上涨163美元至1317美元，周涨幅14.12%；远东到地中海线每TEU运价与之前一周上涨246美元至2328美元，周涨幅11.81%。而在近洋线，远东到日本关西每TEU运价较之前一周持平，为315美元；远东到日本关东每TEU运价较之前一周持平，为320美元；远东到东南亚每TEU运价较之前一周上涨6美元，为440美元；远到韩国每TEU运价较之前一周下跌4美元，为140美元。业内人士表示，美国总统特朗普关税政策不确定性高，中国工厂、出口商都会赶在对等关税暂缓期出货，主要集中在6月和7月；沃尔玛等美国大型零售商从去年11月开始囤货，目前库存即将见底，面临货架空空的压力，也是有货就会赶快进口。因此，即使眼前美国线货量增长可能只是短期效益，但集运公司都会先设法调派加班船抢赚高运价。各家集运公司都有加班船投入，未来四周预计合计有7.5万TEU加班船投入美国线。随着美国线货量增加，集运公司计划6月起每FEU运价喊涨3,000美元，但具体涨幅要视届时加班船多寡而定；欧洲线由于运力转移至美国线而减少，集运公司也希望在6月1日涨价约700至800美元，但估计上涨力度较弱。5月20日欧盟宣布草案称：拟对个人直邮包裹征收每件2欧元平台费，对寄往欧盟仓库的商品则收取0.5欧元。数据显示，2024年46亿件免税包裹中91%来自中国，且此前由于美国取消了小额包裹免税，我国跨境卖家进一步选择转战欧洲市场。新规若实施将冲击欧洲小包市场。 请阅读正文后的声明三、数据概览1、集运现货价格表2：上海出口集装箱结算运价指数2025/5/26SCFIS：欧洲航线（基本港）1247.05SCFIS：美西航线（基本港）1719.79数据来源：Wind，建信期货研究发展部图1&图2:上海出口集装箱结算运价指数（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部2、集运指数（欧线）期货行情图3：集运欧线期货主力合约走势（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部3、航运相关数据走势图图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部图4：集运欧线期货次主力合约走势（单位：点）数据来源：Wind，建信期货研究发展部图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU&艘） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部图7：上海-欧洲基本港运价（单位：美元/TEU）数据来源：Wind，建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明数据来源：Wind，建信期货研究发展部图8：上海-鹿特丹即期运价（单位：美元/FEU）数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726邮编：350300总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -6-