百胜中国2025中期报告

百勝中國控股有限公司研報正文總結

前瞻性陳述

本研報正文包含百勝中國控股有限公司（Yum China Holdings, Inc.，代號：YUMC）的相關資訊，包括管理層討論及分析、其他資料、中期財務資料審閱報告、簡明合併利潤表、綜合收益表、現金流量表、資產負債表、權益報表以及財務報表附註等。

Lavazza 分部財務數據

Lavazza分部在2025年6月30日的系統銷售額增長為302億美元，同店銷售額增長為3%；經營利潤經調整為38.64億美元，核心經營利潤為38.64億美元，經營利潤率為6%。自營餐廳和加盟店的系統銷售額增長分別為40-50%和20-30%。2024年6月30日的數據顯示，系統銷售額增長為309億美元，同店銷售額增長為11%，經營利潤經調整為12.238億美元，核心經營利潤為12.238億美元，經營利潤率為6%。

百勝中國控股有限公司財務數據

百勝中國控股有限公司在2025年6月30日的EBITDA為126億美元，經營利潤為88億美元，經調整淨利潤為88億美元，每股普通股攤薄盈利為3.8美元。2024年6月30日的數據顯示，EBITDA為126億美元，經營利潤為88億美元，經調整淨利潤為88億美元，每股普通股攤薄盈利為3.8美元。

公司餐廳財務數據

公司餐廳在2025年6月30日的收入為35億美元，經營利潤為3.5億美元，經營利潤率為10%。2024年12月31日的數據顯示，收入為35億美元，經營利潤為3.5億美元，經營利潤率為10%。

財務狀況

截至2024年12月31日，百勝中國控股有限公司的現金及現金等價物為1,265億美元，應收賬款淨額為936億美元，存貨淨額為7.7億美元。應付賬款及其他流動負債為3,820億美元，短期借款為3,820億美元。非控股權益為3.25億美元。

股權結構

百勝中國控股有限公司的主要股東包括BlackRock, Inc.、Lavazza Group等。截至2025年6月30日，發行在外的加權平均普通股數為1,422億股。

税務狀況

百勝中國控股有限公司的所得稅實際稅率為15%。