市场要闻与重要数据
- 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格稳定，煤制甲醇生产利润维持在740元/吨。甲醇价格方面，内蒙北线、南线价格稳定，山东临沂上涨5元/吨至2320元/吨，鲁南基差上涨18元/吨至148元/吨，河南下跌25元/吨至2205元/吨，河南基差下跌12元/吨至33元/吨，河北价格稳定，基差上涨13元/吨至153元/吨。隆众内地工厂库存增加22600吨至333393吨，西北工厂库存增加16500吨至214500吨；内地工厂待发订单增加9615吨至216985吨，西北工厂待发订单增加8100吨至113300吨。
- 港口方面：太仓甲醇上涨5元/吨至2235元/吨，基差上涨18元/吨至-137元/吨，CFR中国上涨1美元/吨至257美元/吨，华东进口价差缩小4元/吨至-20元/吨，常州甲醇上涨至2420元/吨；广东甲醇上涨10元/吨至2245元/吨，基差上涨23元/吨至-127元/吨。隆众港口总库存增加223790吨至1299750吨，江苏港口库存增加124000吨至671500吨，浙江港口库存增加58800吨至217500吨，广东港口库存增加31500吨至249000吨；下游MTO开工率维持85.35%。
- 地区价差方面：鲁北-西北-280价差稳定，太仓-内蒙-550价差上涨5元/吨至-360元/吨，太仓-鲁南-250价差稳定，鲁南-太仓-100价差稳定，广东-华东-180价差上涨5元/吨至-170元/吨，华东-川渝-200价差缩小38元/吨至-213元/吨。
市场分析
- 海外市场：伊朗甲醇冬检计划尚未公布，市场预期10月伊朗气田可能进行轮检。海外甲醇开工高位，中国9月到港压力较大，港口库存升至历史高位，等待下游MTO复工缓解累库。
- 内地市场：煤头甲醇集中检修期结束，9月上旬开工率上提，内地工厂库存见底回升，供需边际转弱。传统下游方面，待发订单回落，MTBE及醋酸开工率下降，甲醛开工率偏低。
策略
- 单边：谨慎逢高做空。
- 跨期：观望。
- 跨品种：观望。
- 风险：关注超20年装置投产动向及伊朗冬检时间。
研究结论
- 当前甲醇市场呈现港口库存高企、内地供需边际转弱的格局，港口回流鲁南窗口打开，下方空间关注内地表现。建议谨慎操作，关注伊朗冬检及装置投产风险。
