南极电商机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 南极电商股份有限公司成立于1998年,总部位于上海,是一家A股上市公司,股票代码为002127。公司主营业务包括品牌综合服务、经销商品牌授权服务、移动互联网营销业务及其他业务。品牌综合服务和经销商品牌授权服务为公司向授权供应商和经销商提供品牌授权和综合服务,分别收取品牌综合服务费和经销商品牌授权费。移动互联网营销业务作为移动端流量媒体供应方的代理,为客户在供应方平台推广产品、投放广告。南极电商以电商渠道为主,用品牌授权和产业链服务力争打造世界级消费品巨头。公司拥有品牌包括南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、南极优选等,授权运营类目包括内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、健康生活等。在为合作伙伴提供品牌授权服务的同时,南极电商还为合作伙伴提供资源整合、数据赋能、研发设计、质量管理、流量管理等产业链服务。 一、主要问题及回答 1、公司2025上半年经营情况? 回复: 公司2025上半年实现公司营业收入总计完成13.53亿元,较2024年同期降幅为13.07%。归属于上市公司股东的净利润为1,362.07万元,较2024年同期降幅较大。 具体来看,收入承压主要是子公司时间互联基于业务结构调整,主动优化了部分传统业务线,营业收入规模阶段性缩减;与此同时,时间互联 也在积极开拓苹果Ads等渠道,为后续业务拓展奠定良好基础。利润承压主要是同期自营转型期间加大了品牌的推广投入,但较2024年度销售费用占比已收窄,后续随着公司业务规模的增长与费用管控措施的优化,盈利能力将逐步改善。 2、南极人、百家好线上业务目前经营情况如何? 回复: 南极人品牌2025年上半年线上业务处于供应链商品货盘换新后新一轮渠道布局的孵化期。一方面,持续强化供应链端及经销端合作客户的负面清单管理,通过强审品、强审款、强控价等机制对经销商及供应商客户进行有效管理;另一方面,各渠道店铺开设有序推进,重要旗舰类店铺运营稳健,经销端表现逐步向好。从品类成果来看,内衣品类优先发力,四季款产品:如男士及女士的内衣内裤品类线上销售额 逐月环比趋势向好,并于“618”活动期间重回品类销售TOP榜单。预计随着秋冬产品上新及下半年的电商活动,销售额有进一步提升空间。 百家好品牌2025上半年线上店铺数量增长超50%,已提前完成全年线上渠道新开店规划。整体线上销售额同比实现较好增长,并于“618”活动期间在抖音女装品类销售榜获得TOP5排名,在天猫平台女装品类销售榜获得TOP15排名。2025年重点开拓的淘系渠道实现突破,在2025上半年销售额同比增长超100%。预计随着在经销端的持续招商布局、产品上新,销售额下半年有进一步增速的空间。 3、南极人线下业务进展及后续规划是怎样的? 回复: 公司南极人品牌2025年7月中旬在环球港开设了“超级南极人”固定门店,开业1个半月期间销售额环比稳步爬升,产品货盘进行了2轮换新与调整,从最初的以内衣、防晒、速干为主,逐步补充了针织、家纺、亚麻及牛仔等产品,随着产品品类的丰富及商品价格梯度调整,以及消费者私域互动和穿搭推荐,消费者连单提升。线下门店秋冬将上新大衣、轻羽绒、保暖类产品,较夏季商品有一定单价梯度,预计将进一步提振销售额表现。 线下店开店规划:未来公司将稳步推进线下门店开设,计划通过南极人及超级南极人品牌独立店、跨界联名合作、品类合作形式等方式探索新型门店类型,与更多线下零售业态探索创新合作模式。 4、2025年下半年南极人自营与加盟的新品规划是什么?回复: 2025年秋冬产品包含保暖衣、保暖裤、保暖背心、内裤、针织系列、轻羽绒系列等,以加盟商品为主,占比预计90%,自采产品继续以“大单品、大爆款”逻辑运营,聚焦少量核心SKU,打造精品化路线。 加盟商产品由合作工厂开发设计,经公司商品供应链审核后量产。代理商从公司认可的货盘和加盟商体系中选择产品。加盟商货盘很丰富,以“小单品、小爆款”逻辑运营,持续发挥供应链在品类开发上的优势,产品以宽度为主,采用快返逻辑跟单,充分挖掘每个款式的爆品潜力。 5、公司2025下半年营销投入策略? 回复: 2024年及2025年上半年,为配合业务转型并提升品牌影响力,公司加大了营销投入,包括:与分众梯媒合作,进行品牌曝光;聘请产品代言人;开展机场推广及投流等营销活动。短期经营端利润端承压,随着公司业务结构阶段性调整落地及费用管控措施的优化,销售费用占比已逐步收窄,2025下半年年,公司将进一步优化营销策略,考虑通过社交媒体增强南极人与消费者的深度链接。同时,希望通过线下门店让消费者直观感受到南极人的品牌变化与产品创新,进一步提升品牌认知度和用户粘性。通过线上线下结合的方式,南极人将持续强化品牌影响力,推动业务增长。 6、时间互联业务规划与发展情况? 回复: 时间互联基于业务结构调整,2025上半年主动优化了部分传统业务线,但同步开拓了小红书广告代理业务,并计划基于此探索创新性整合营销业务。此外,时间互联基于已开拓的苹果Ads等渠道,将进一步开发海外广告客户。