金博股份机构调研纪要

调研日期: 2025-08-29 湖南金博碳素股份有限公司成立于2005年,是一家从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司是唯一一家入选工信部第一批专精特新“小巨人”名单的先进碳基复合材料制造企业,也是国家知识产权优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业、湖南省绿色工厂。公司于2020年5月18日成功登陆科创板,是湖南省第3家科创板上市公司,也是沪深两市“民用碳/碳复合材料第一股”。近年来,公司依靠自主研发和持续创新,在先进碳基复合材料生产制备低成本化、产品品种多样化和装备设计自主化等方面取得重大突破。生产的碳基复合材料产品在太阳能单晶硅和半导体单晶制造热场系统市场占有率全国排名第一,实现了我国高纯硅晶体生长用热场部件的进口替代,保障了我国光伏、半导体等战略重点领域关键部件的自给自足,也推动了上游国产碳纤维产业的技术进步和市场应用。公司组建了一支涵盖材料、纺织、无纺、机械、电气等多学科的核心研发人才团队,在国产碳纤维应用、高性能碳基复合材料低成本制备及其装备设计开发等方面形成了一系列核心知识产权。公司还获得了湖南省科技进步一等奖1项、湖南省专利二等奖3项、三等奖2项,以及设计开发的碳基复合材料坩埚和导流筒两款产品获评“国家重点新产品称号”、碳基复合材料热场部件被国家工信部评为“制造业单项冠军产品”。未来,公司将以碳基复合材料全产业链低成本制备核心技术为基础,在光伏、半导体、锂电、氢能、汽车等应用领域进行开发和拓展,持续稳健的延伸与扩大产业链。同时,进一步发挥公司的研发和产业化优势,把公司打造成全球领先的新材料产业平台型公司。 一、公司在交通领域的业务进展如何?公司碳陶制动盘定点是否提升公司市场份额? 2025 年上半年,公司通过"国内深耕+海外突破"双轮驱动的市场策略,持续扩大市场覆盖率与行业影响力。国内市场方面,在深化与已定点主机厂合作的基础上,以成熟的技术解决方案赢得了更多知名车企的青睐,不断提升在性能车、中高端车等细分领域的渗透率,夯实了本土市场基本盘。海外市场方面,与海外多家主流车企保持紧密技术对接与商务沟通,紧抓全球汽车产业升级和欧 7 排放标准即将落地的机遇,大力推动碳陶制动系列产品在国际市场的验证与应用,逐步打开海外增量空间。公司与合作伙伴共同拓展碳陶制动后市场,进一步提升作为高端制动系统的品牌力;通过参加国内外各类汽车行业展会和年会、技术研讨会等活动,展示公司碳陶制动最新产品和技术成果,并联合主机厂开展赛道、精英智驾等场景化推广,进一步提升公司在国内外市场的知名度和品牌影响力。公司分别于2025年8 月22日、2025年8月30 日披露了《关于收到供应商定点通知书的自愿性披露公告》(公告编号2025-0 46、2025-058)),体现了客户对公司持续创新能力、研发能力、产品质量及产业链配套能力的认可,将进一步增强公司交通领域 碳陶制动盘产品的影响力和品牌知名度,为公司进一步提升碳陶制动盘产品的市场份额奠定坚实的基础。 二、公司锂电负极代工和多孔碳产品业务进展情况?固态电池的发展是否有望带动多孔碳的规模化发展? 锂电负极代工方面,公司持续改进负极材料关键生产工艺设备及优化工艺流程,降低产品制备单耗,可为客户提供高性价比的负极材料代工服务,为产业链降本增效提供有力支撑。 多孔碳方面,在新能源汽车市场规模持续扩张与电池技术加速迭代的背景下,锂电行业各企业对电池性能的追求愈发严苛,高能量密度与超级快充已成为刚性需求。随着硅碳负极渗透率及锂电池、半固态、固态电池对高能量密度、超级快充的刚性需求快速提升,多孔碳有望加速向动力电池、3C 等多元场景规模化导入。公司已完成焦基多孔碳系列产品的中试开发,其导电、抗压和电化学性能显著提升,相关产品正处于下游客户验证阶段;同时公司积极推进树脂基和改性树脂基多孔碳产品的研发,已在下游客户评测,进一步丰富了多孔碳材料的产品体系,可满足不同应用场景对多孔碳各类指标的技术要求。公司与主要头部硅碳企业建立了良好的客户关系,可为其提供个性化、定制化 的多孔碳产品解决方案。 三、当前公司光伏领域业务进展如何?未来发展如何展望? 2025 年上半年,公司实现营业收入 4.11 亿元,同比增长19.69%。其中,交通领域收入 1.02 亿元,锂电领域收入1.99 亿元,两大新业务收入合计同比增长 305.35%,占公司总营收比超70%,已经成为公司业绩增长的核心引擎。光伏板块则顺应行业周期底部,聚焦优质客户、加速应收账款回收,从源头压降坏账风险,光伏领域收入占总营收比从 2024 年的 59.87%下降至 30%以下,公司碳基材料产业化平台战略已全面落地。 在行业整体承压的背景下,公司作为光伏碳/碳复合材料热场龙头企业,已完成单晶硅拉制炉用热场系统中全系碳/碳复合材料产品的开发并实现推广应用。未来随着在"反内卷"、行业自律与整顿硅料产能的政策方向下,光伏行业有望逐步推动行业供需结构改善,走向良性发展轨道。