情绪回落等待新驱动，碳酸锂宽幅震荡

东海期货碳酸锂周度分析 分析师：李卓雅从业资格证号：F03144512投资咨询证号：Z0022217电话：021-68757827邮箱：lizy@dh168.com.cn 联系人：彭亚勇从业资格证号：F03142221投资咨询证号：Z0021750电话：021-68757827邮箱：pengyayong@qh168.com.cn 观点总结：情绪回落等待新驱动，碳酸锂宽幅震荡 最新数据一览 数据来源：同花顺，SMM，钢联 碳酸锂价格：情绪回落，期货震荡下跌2.3% 2025.8.29，碳酸锂主力合约结算价77680元/吨，收盘价77180元/吨，周内下跌2.3%。 钢联数据，最新电池级碳酸锂现货价格77250元/吨，周度跌幅4%，现货升水70元/吨。 数据来源：同花顺，钢联 锂矿价格：澳、非锂矿跟随锂盐回落 6月以来，澳、非锂辉石价格止跌，横盘整理一个月后开始反弹。7月份碳酸锂上涨，锂矿原料价格急速拉升。七月底，原料又跟随碳酸锂大幅下跌，八月初跟随碳酸锂震荡。随着江西枧下窝停产落地，锂矿强势上涨。 上周五，澳大利亚锂辉石精矿CIF报价895美元/吨，周度下跌2.7%。 非洲津巴布韦锂矿最新报价从857.5下跌至910美元/吨，周度环比下跌5.5%。 供应端：7月锂精矿进口大幅增加，7月国内锂矿产量平稳增长 7月，锂精矿月度进口量录得576138吨，同比增加4.8%，环比增加34.7%。其中，澳洲进口42.73万吨，大幅增加；津巴布韦进口6.23万吨，降幅较大。 7月，中国锂云母产量21100吨LCE，同比增加54.6%，环比减少3.2%。同期，中国样本辉石矿产产量6500吨LCE，同比增加66.7%，环比增加0.8%。 供应端：锂矿贸易商库存去库，最新库存10.5万吨 截至25年8月29日，锂矿社会库存去库2.6万吨至10.5万吨，其中贸易商港口库存9.5万吨，仓库库存1万吨。 锂盐厂原料库存平稳，7月底库存9.94万吨，小幅累库。 供应端：碳酸锂8月产量8.5万吨创新高，四川开工率大幅提升 8月，碳酸锂月度产量85240吨，同比上涨39%，环比上涨5%。其中电池级碳酸锂产量64180吨，环比上涨4.7%；工业级碳酸锂产量21060吨，环比上涨4.2%。 7月，原料为锂辉石、锂云母、盐湖、回收料的碳酸锂月产分别为44810、18000、12340、6380吨，其中锂辉石提锂增加较多，锂云母和盐湖产量下降。 8月，江西、青海、四川的产量分别录得23600、9880、18700吨，江西下降4600吨，四川增加5450吨，青海下降1200吨。 供应端：碳酸锂周产小幅下降，但仍超1.9万吨 截至8月28日，碳酸锂周度产量录得19030吨，环比下降0.6%，周度开工率49.35%。其中，锂辉石、锂云母、盐湖、回收料的产量分别录得12249、2500、2515、1766吨，环比分别录得0.6%、-5.7%、-1.4%、0.5%。 供应端：外购锂辉石生产保持盈利，外购锂云母亏损缩小 最新外购锂云母现金生产成本81407元/吨，外购锂辉石现金生产成本76733元/吨，周环比-2.2%、-3.5%。 外购锂云母生产亏损幅度缩小，但外购锂辉石保持盈利。最新外购锂辉石和外购锂云母生产利润分别为1779元/吨、-4973元/吨。 6月底，云母一体化化成本61721元/吨，辉石一体化成本52787元/吨。 供应端：碳酸锂7月进口大幅减少，仅有13845吨 7月，碳酸锂进口13845吨，同比下降42.7%，环比下降21.8%。其中从智利进口8584吨，从阿根廷进口3950吨。智利和阿根廷进口量均显著减少。 数据来源：SMM 需求端：磷酸铁锂LFP9月排产保持增加，价格小幅下降 磷酸铁锂8月产量上涨至31.64万吨，同比录得+50%，环比录得+8.84%，开工率录得62%。9月排产33.53万吨，环比增加5.96%。 磷酸铁锂最新厂库库存录得94493吨，周度环比+853吨，库存高位维持。 截至8月29日，动力型、储能型磷酸铁锂市场价格分别为35550、33300元/吨，周度环比下降1.9、2.1%。 数据来源：SMM，钢联 需求端：三元材料8月排产保持增加，价格相对平稳 三元材料6月产量反弹至68640吨 ， 超 排 产 预 测 ， 同 比 录 得+16.7%、环比录得+5.8%，开工率录得45%。8月排产70750吨，环比增加3.1%。 三 元 材 料 最 新 厂 库 库 存 录 得17832吨，库存偏高维持。 8月29日，811、6系、523三元 材 料 市 场 价 格 分 别 为145900、123925、119100元/吨，价格相对平稳。 需求端：8月储能电芯产量环比增加12.9% 7月 ， 动 力 电 芯 、 储 能 电 芯 产 量 分 别 录 得92.51、44.17GWh，环比分别为-1.2%、+6.1%，动力电芯下降，储能电芯大幅增加。8月储能电芯产量录得49.88GWh，环比增加12.9%。 截至8月29日，动力磷酸铁锂电芯和三元电芯周度产量分别为18.03、7.1GWh。 7月 ， 磷 酸 铁 锂 电 池 和 三 元 电 池 产 量 分 别 为107.41、31.17GWh，整体符合预期。8月铁锂电池排产113GWh，环比增加5%，三元电池排产31.52GWh，环比增加1.1%。 需求端：7月新能源汽车销量环比下降5%，出口环比增加9.8% 7月，中国新能源汽车月销量126.2万辆，环比下降5%；新能源汽车月出口25.5万辆，环比增加9.8%。 7月，储能系统中标容量2.97GWh，EPC中标容量13.81GWh。 数据来源：同花顺，SMM 库存端：冶炼厂库存向下游转移，仓单数量快速增加 截至8月28日，碳酸锂社会库存141136吨，小幅去库。其中 冶 炼 厂 、 下 游 及 其 他 库 存 分 别 为43336、52800、45000吨。 碳酸锂最新仓单库存29887吨，周环比增加4897吨，仓单快速增加。 数据来源：SMM，同花顺 风险提示与免责声明 重要声明本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 感谢聆听 公司地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼邮政编码：200127公司网址：www.qh168.com.cn