一、螺纹、热卷
- 市场焦点转向验证下游实际需求，消费旺季下表观需求应逐步回升，总库存有望下降，但房地产震荡筑底仍存担忧。
- 供需方面，螺纹钢产量增加，表需小幅增加，厂库下降，社库连续第七周增加；五大品种总产量和库存上升，表观需求增加。
- 阅兵结束后产量或进一步回升，技术上看螺纹和热卷跌破布林带下轨支撑，下跌空间可能打开。
- 操作建议：短线空单继续持有。
二、铁矿石
- 钢厂盈利率尚可，但焦炭价格上涨导致盈利回调，上周铁水产量环比下降0.6万吨至240.2万吨。
- 大阅兵后铁水产量有较大回升空间，铁矿石走势在黑色系中最强，但终端需求不乐观，上升空间或有限。
- 供应端，全球发运处于高位，未来到港量或回升；港口库存企稳，旺季或累库。
- 技术面上，01合约布林带中轨附近震荡，布林带收窄，中期维持震荡概率大，短线跌破中轨支撑，或继续下探。
- 操作建议：空单继续持有。
产业资讯
- 2025年8月25日-8月31日中国45港铁矿石到港总量2526.0万吨，环比增加132.7万吨；北方六港到港1300.8万吨，环比增加147.8万吨。
- 截至8月31日当周，全球铁矿石发运总量3556.8万吨，环比增加241.0万吨；澳洲巴西发运2902.1万吨，环比增加141.7万吨。
- 长治沁源部分煤矿计划9月2日停产，影响原煤日产约2.52万吨；吕梁中阳地区一座煤矿9月1日复产，影响原煤产量4万吨。
