山西新三板动态：创新层分层报名入口开启 挂牌公司需通过主办券商登录

请务必阅读正文之后的特别声明部分 1 证券研究报告：山西新三板动态 新三板 山西新三板动态（5.22） 创新层分层报名入口开启 挂牌公司需通过主办券商登录 报告原因： 定期报告 2017年5月22日 新三板研究/定期报告 新三板要闻回顾  创新层大调整正式开启 挂牌企业需主动报名。5月17日，股转系统公司业务部突然向各家挂牌公司和券商发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》。通知要求，挂牌企业在5月17日-19日在股转系统的分层支持平台填报相关数据。至此，实施一年的创新层机制，迎来了大调整窗口。 山西新三板市场统计  截至2017年5月22日，山西新三板市场实现挂牌74家。山西区域目前有6家企业符合创新层标准。上周新增一家创新层企业,为圣点科技。 山西新三板挂牌行业分布  截至5月22日，全国新三板挂牌企业11217家，周挂牌家数稳步提升。从行业分布来看，挂牌家数前三的行业分别为：工业、信息技术、可选消费，挂牌比例为28.72%、28.53%以及14.29%。  从山西区域的行业分布看，挂牌家数前三的行业分别为：工业、材料、信息技术，挂牌比例为31.08%、22.97%以及18.92%。 山西新三板交易情况  截至5月22日，山西区域新三板做市转让企业9家，总股本为7.45亿股，上周合计成交量为128.6万股，成交额442.92万元。  截至5月22日，山西区域新三板协议转让企业65家，总股本为33.98亿股，上周合计成交量367.8万股，成交额1515.57万元。 山西新三板挂牌公司动态  唐是文化发布东莞证券关于公司重大事项的风险提示性公告；山焦爱钢发布交易异常波动公告。 山西新三板企业融资情况  今年以来，山西省共计4家新三板企业发布增发预案，预计发行2.48亿股，预计募资27.24亿元。共计7家新三板企业增发实施完毕，合计增发数量2707.5万股，募资总额1.27亿元。 山西新三板本周挂牌企业  上周山西区域没有新增挂牌企业。 山西区域待挂牌企业统计  截至2017年5月12日，山西区域待挂牌企业共6家。 分析师 王 磊 执业证书编号： S0760514050008 Tel：0351-8686884 Email：wanglei4@sxzq.com 研究助理 谷 茜 Tel: 0351-8686775 Email: guqian@sxzq.com 联系人 谷 茜: 0351-8686775 Email: guqian@sxzq.com 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市海淀区大柳树路富海大厦808 http://www.i618.com.cn 证券研究报告： 新三板研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 1.新三板要闻回顾  创新层大调整正式开启 挂牌企业需主动报名 股转18日正式发文，要求保层和符合标准的挂牌企业填报2014年营收、公司制度和董秘资格证等相关信息，创新层大调整正式来临。 2017年5月17日下午16时左右，股转系统公司业务部突然向各家挂牌公司和券商发布《关于做好2017年挂牌公司层级调整相关工作的通知》。 通知要求，挂牌企业在5月17日-19日在股转系统的分层支持平台填报相关数据。至此，实施一年的创新层机制，迎来了大调整窗口。 有意思的是，之前困扰挂牌企业的“合格投资者不少于50人，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”的要求，在此次上报要求中并没有提及。 券商成2017分层首道“过滤网”? 《通知》第一条显示，挂牌公司应当确保XBRL格式年度报告和公开披露的年度报告中的数据保持一致，本年度期初数与以往披露文件中相对应的上期期末数保持一致。 其次，为确保分层数据准确和完整，拟进入创新层及维持创新层的挂牌公司应当通过主办券商在“全国中小企业股份转让系统分层支持平台”(http://fc.neeq.com.cn)填报经审计的2014年营业收入等数据，分层支持平台开放时间为2017年5月17日17:00至2017年5月19日17:00。 股转系统要求，各挂牌公司应当确保填报的数据真实、准确、完整，同时主办券商应当勤勉尽责，及时、准确地在分层支持平台中进行填报。 最后，股转重点指出，拟进入创新层及维持创新层的挂牌公司应当建立并公开披露《分层管理办法》第七条规定的相关制度;应当设立董事会秘书并作为公司高级管理人员，董事会秘书应当取得全国股转系统董秘资格证书。 证券研究报告： 新三板研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 有意思的是，据获悉，股转系统这则《通知》下发可说是此前“毫无预兆”，各家挂牌公司和主办券商等直言接到《通知》有点“措手不及”。 随着当天17时的到来，急于报名的挂牌公司却苦于没有用户名和通关码。好在，随后股转系统公司业务部通知大家——“此次报名需要各挂牌公司先将相关信息按照模板填好后，报各自主办券商，由券商登陆页面进行报名”。 长期关注新三板分层的投资者或许也发现，股转系统前述《通知》，重点提及挂牌公司财务数据、年报披露、公司管理制度和董秘资格证等内容，并未涉及市场普遍关注的“合格投资者不少于50人，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”这两被关注者简称为“双50”的要求。 市场人士好奇：挂牌公司如何确定自身符合创新层保准?“双50”标准是否将修改? 就在5月10日，股转系统监事长邓映翎在2017成都全球创新创业交易会新三板交易分会上的讲话中提到，通过一年的摸着石头过河，已经意识到新三板的分层标准需要完善。分层标准在做进一步的研究，要进一步完善，争取在今年推出。 不过，申万宏源新三板小组主管刘靖却表示，股转系统此举虽然突然，但有其思路，无需过度解读和担忧。“合格投资者和交易等数据，股转系统所统计的相关数据或许更加准确。” 在该人士看来，相对于去年股转系统排查后公司创新层企业名单，再让企业自身报名;今年股转让企业先报名，再有券商做个筛选后，统一报名，更合理。“这样可以减少类似此前某些争议企业进入创新层的概率，优化分层筛选效果。” 报名模板未涉及“双50”要求 实际上，在获得的“主办券商批量数据报送模板”中，股转系统也并未提及上述所谓“双50”要求。 证券研究报告： 新三板研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 具体看来，股转系统发出的这份模板，要求挂牌公司填出十项信息。首先是2014年营业收入。股转要求，这一数据务必与年报、公开转让说明书等公开披露信息一致。 其次，在挂牌公司治理方面，要求回复公司治理是否健全，三会议事规则、对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度、利润分配管理制度和承诺管理制度是否完备。 董秘资格证是第三个重点要求。模板中，挂牌公司要确定，设立了董事会秘书作为公司高级管理人员，董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书。 此外，挂牌公司还需要回复，最近12个月内挂牌公司或其控股股东、实际控制人，现任董事、监事和高级管理人员是否因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被全国股转系统采取出具警示函、责令改正、限制证券账户交易等自律监管措施3次以上;或者被全国股转系统等自律监管机构采取了纪律处分措施等情况。 当然，证监会的相关处罚也被关注。挂牌公司要自查确认，最近12个月内挂牌公司或其控股股东、实际控制人，现任董事、监事和高级管理人员是否因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被中国证监会采取行政监管措施或者被采取行政处罚或者正在接受立案调查，尚未有明确结论意见。 另外，挂牌公司需要确认，公司最近12个月内挂牌公司或其控股股东、实际控制人，现任董事、监事和高级管理人员是否受到刑事处罚，或者正在接受司法机关的立案侦查，尚未有明确结论意见等情况。 不容忽视的是，类金融事宜仍是监管层的关注点。股转系统这份创新层报名模板中，要求各挂牌公司回复，是否属于特殊类型公司(包括私募基金管理公司、小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司、互联网支付公司、网络借贷公司、股权众筹融资公司、互联网基金销售公司、互联网保险公司、互联网信托公司和互联网消费金融公司) 证券研究报告： 新三板研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 5 值得一提的是，来自审计机构的意见被关注。模板中，股转系统要求挂牌公司说明，公司2014年至2016年财务会计报告是否被出具标准无保留意见的审计报告。 至此，根据去年5月27日公布的创新层入选标准，除了“最近12个月完成过股票发行融资，且融资额累计不低于1000万元”或者“最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”这两个要求外，上述股转系统发布模板已将分层的其他共同标准都涉及到了。（新三板在线） 以下附创新层维持标准： 共同标准 标准一 （1）最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于1200万元（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）； （2）最近两年加权平均净资产收益率平均不低于6%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。 （1）合格投资者不少于50人； （2）最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%； （3）符合公司治理、公司运营规范性要求（董秘需取得董秘资格证），且最近12个月不存在股转系统规定的情形。 标准二 （1）最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于30%； （2）最近两年营业收入平均不低于4000万元； （3）股本不少于2000万股。 标准三 （1）最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于3.6亿元； （2）最近一年年末股东权益不少于5000万元； （3）做市商家数不少于6家。 信息来源：全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行），山西证券研究所 2.山西新三板市场统计 截至2017年5月22日，山西新三板市场实现挂牌74家。其中，太原市39家，运城市11家，临汾市5家，大同市4家，长治市4家，晋城市4家,晋中市3家，阳泉市2家，吕梁市1家，朔州市1家。上周山西区域没有新增挂牌企业。在已挂牌的74家企业中，做市转让9家，协议转让65家。 证券研究报告： 新三板研究 请务必阅读正文之后的特别声明部分 6 表格 1：山西新三板市场挂牌统计 证券代码 证券简称 挂牌日期 主办券商 转让方式 总股本(万股) 证监会行业 871324.OC 新思备 20