生物柴油行业周报：SAF价格周度大幅上涨15%+，原材料端价格仍处高位

核心观点与关键数据

• SAF价格大幅上涨：本周（20250825-20250831）SAF价格同比上涨15%+，外盘SAF到岸价报2600.54美元/吨，环比上涨15.06%；外盘HVO离岸价报2320.25元/吨，环比下跌0.24%。欧洲Ucome离岸价报1295.06欧元/吨，环比上涨0.63%；中国Ucome离岸价报1170.20美元/吨，环比持平；东南亚生物柴油离岸价报1176.25美元/吨，环比上涨0.44%。
• 国内原材料价格高位上涨：本周四，国内潲水油平均报价为7140元/吨，环比上涨40元/吨；地沟油平均报价为6630元/吨，环比上涨40元/吨。
• 国内出口欧洲生物柴油价差：本周四，国内出口欧洲生物柴油价差为3000元/吨，周度环比变动幅度为-13元/吨。

行业动态

1. SAF市场活跃：欧洲HVO价格重心窄幅上移，SAF价格上涨明显，部分HVO/SAF工厂准备复工或投产，现有工厂装置运行负荷高，订单充足。
2. 爱尔兰发布SAF发展路线图：计划2025年SAF供应比例达2%，2030年达6%，2035年达20%。
3. 马来西亚计划SAF生产：将于2025年底前启动SAF生产，并修订生物燃料政策，从2027年1月起强制要求国际航班使用1%的SAF混合燃料。

投资建议

• 关注生物柴油市场新增量：生物航煤、生物船用燃料带来的全球生物柴油市场新增量，叠加原材料出口增值税退税取消落地，生物柴油企业有望迎来需求增长、原材料供应增多的双向推动。
• 建议关注上市公司：卓越新能、嘉澳环保、山高环能、海新能科、朗坤环境。

风险提示

1. 产能释放不及预期。
2. 政策推行力度不及预期。
3. 贸易政策变动风险。