北交所信息更新国家战略工程核心服务商，订单饱满+AI工程审计驱动成长

2025-08-31 开源证券 Michael Wong 香港继承教育

核心观点：青矩技术上半年业绩稳健增长，新签合同额大幅提升，订单余额充足，但盈利预测下调。公司紧跟国家战略，服务基建和新兴产业，并积极拥抱人工智能技术，推动业务转型。
关键数据：
- 2025H1营收3.51亿元（同比增长2.39%），扣非归母净利润6368.58万元（同比增长6.71%）。
- 销售收现3.19亿元（同比增长2.92%），新签业务合同6.58亿元（同比增长29.50%）。
- 期末在手订单余额29.32亿元。
- 2025-2027年归母净利润预测分别为2.32/2.62/3.00亿元（原2.58/3.02/3.50亿元）。
业务亮点：
- 广泛服务多个领域，入围多家战略客户咨询中介机构库，承接新基建、新能源和数字化业务。
- 子公司青矩译筑“投资管控平台V1.0”实现产品切换，非施工方签约额占比91.84%。
- 自研“AI智慧工程审计平台”入选“2025年度中关村科学城人工智能全景赋能典型案例”。
研究结论：看好国家战略工程带来的基建投资辐射效应，以及公司积极拥抱人工智能的发展，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险、劳动纠纷风险、并购整合风险。