先进制造行业周报：华为鸿蒙生态迈向新阶段，9月全球发布会助力生态扩张

行业评级：增持 分析州：卢正证举热业证书号：50640521060001 分折师：间料证券热业证『号：S0640524070001 航先过制楚一一按资规点 重点推荐：华胜天成、三晖电、品品制装、渐江荣泰、北特科技、汉威料技、纽威股份、软通动力 ■核心个股纽合：华州天成、三电气、沾品特装、北特科支、浙江荣泰、兆威机电、腾亚精工、红威股份、三花智控、双林股份、坚料支、莱斯信息、软通动力、职锦科技、代股份、天料技 ■周专题研究：8月的鸿蒙牛态大会展现出华为鸿蒙牛态的进价突破，不夜互联头部应用巨全凸完成鸿蒙原牛配，良尾应出也在如速接入全球求激活没备量突被10亿台，踏比全球主移动操作系统阵营、华为轮值革事长徐车提出的五点值议（完善应用功能、加快政企造他、鼓励消费各视比、扩天元源参与、培牛态人》进·步明确了牛态建没路径，推动鸿家从“好片”向“波致本验“演进，进入9月，代为落动作密集：全以接大会将聚需篇厅基础设施与行业智能化解决案，强化鸿蒙在政企端的牌地能力：而巴密全球新品发布会则证过智能于夜、于机等终端建议持续关汁鸿蒙C商业化、A篇力产业链发书行业应用洛地进茗。投资建议上，可革点关注鸿蒙牛态链核心伙件，如智度股份、软通动小户国款件际、拓维信息、半胜天成、润和软件等 重点跟踪行业一一人机器人： ◼◼◼◼◼◼◼■八机器人，产业趋势H链，空2030年全球累计乘求量有望达约200万台，月前进入从0到1的币要突破阶段，老好Tier1及核心零部件：共应商■光伙设备，V型渗透率加运提升，马太效W下义部企业宽介力注一步驱化，看好平型布压片、组件的龙义公司；储能，偿能是构建新型心网的必备基御，改策利好落地，发心、用！侧推动行业景气度提升，看好心池、逆变帮、集成等环节龙义公司；平导体设备，预2030年行业需求达1400亿美元，中围人陆占比提高仙围产化率仍低，好型公三和围产变代有望快速突设的环节：Ⅱ动化，下游用领划！“泛的1材，市场规模在400亿差右，热计206年送57忆元，者受益」集中度提高和进1「款代内行龙头：氢能源，绿氢符概巾和求，光伙和风快速发展为光伙制氢利风制氢要定本，者好具备绿氢产业链一运化代势闪内龙公司：■程机械，预者位频，设关注行业之头，君好具备产而、划模和成本优势的整机和零部件公司 1.本周专题研究：化为鸿蒙态边问新阶段，9月全球发布会助小态扩张 8小31山，华为在深圳贼功举办225鸿蒙生大套，展示蒙生的重大进展，华为轮值事长徐直军发表题泣训，指山立联网头部用已全向适配鸿蒙，小长昆应月也陆加入，生态基本达判“用”阶段：目前鸿蒙设各全球激活量已突破0亿台、成为全球策三人移动操作系统，徐个车提出五点关键值这：呼吁完善应用能，加医政企内部应用适配、鼓励消费者便用、扩人开源社区参与以格培育生态人小： 华为将于9月18日率20日在上海举少全联接人会2025，主题为“跃开行业御能化。加过“战略全录，*业技术牛态发展”的三维视角，闽释华为企而能化战咯的最新率措：并发布企新数基础设施产品，行场景化解决力案、开发工具等，会议包00多场主题实详、22000平心米即能展区，将展示银顺、算腾、华为公、鸿蒙工念伙伴计划 1.本周专题研究：化为鸿蒙态逆间新阶段，9月全球发布会助小态扩张 华为球新品发布会地将华行，鸿蒙生态助力场基体止，华为将于9月19日在巴黎举办以“ided”为主的全我创新产品发布会线恪的进步延仙。新款设各有望现化鸿蒙分布式能，测如多设备协回操作，无缝连接签特性，提升企球！对蒙生感，此次发心会有助于人鸿蒙生态的悦仆覆盖尚和全球影响力，为续鸿蒙操作系统的连一步国际仁销路 2.重点跟踪行业-人形机器人：花齐放阶段，密切关注各家进展催化 ◼202年人聪机婴人正戏进入虽产元年，开年特斯扰，F迎，英作达、宁树等好消息不断，软性持辖进化、各蒙产能舰划愈爱清晰，产亚划百家争鸣，百花齐放阶段：产业大趋势启动时刻，投们建设关注内外头部人形机避人产业链： ◼1）特斯撞链：商确定性：关注前产业鉴证过展较好的介业，如一花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器等；2选代新方向：灵巧手、月了皮肤、关节轻量化是当前送代的市点方向，关领无布局企业，如汉威科皮、地外集国等。 ◼■2）华为链：华为布局具身智能底座，国内人形机器人右望复制智能车的成长路径，或将形战“华为底座+车企制造”的商业模式，兰点美注产业链相关企业，如中坚科义、兆减机儿、埃大特、亿和、柯力传感等： ■3宁树链：机概零部件影为公司自研，成本优势突出，感知系统零部件外来，建设关核心供应商，如长盛轴求、奥比光等 ◼■4）F山e链：登议关注前期送伴接删内公司、如鸣感器、兆成机山、绿内谐波、领益料造等： ◼5）细分环书领先布局企业：信电气、效环度份、国茂度份、山暂哲尚、位送等： ◼■动应用璐：三库电、中作科技、杰克股份等， 2.重点跟踪行业：光伏、储能、锂电 ◼光优设备：1）型渗透率加速提升，设各龙头企业具各技术创新、客！基别以及则模效应的代势，核心竞争力过一步加驱：设关注：边为份捷征件创等：2）风整休来者，光低产业链价格中授下移，随者产能“张，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氧单炉&M7技术、0B儿工栅技术、镀销等降本增效技术遂步导人入，此外钟钛品“商业化加速，设关注：奥特维等 ◼锂电设备：效新技术带来新需求、扩产结构牛加速度网打造第一成长山线等角度山发筛选公司，2024年点推荐以下方向：1、新技术：复合集流体从门到1加速渗透，推荐关江相关设备商东威科技、骄成超声；3荐人阅杜渗透率提升，邀光焊接等环节有罩受盗，准荐关江联赢邀光：2、正业拓展：钾电设备是少有的能川职干亿级别人市值公司的领域，准荐关注台型公司先导智能：电力目了、激光加技术几备延展性，需求增长持件有塑史，推荐关注星公股份等：3、山1链：海外扩产有单现结构加速，推荐关注杭可科技 ◼■谱能：发侧和用侧评能均迎来重榜收策利好，准动评能全发展：1）发侧：2021年8101，关1鼓感可再生能题发企业建或购实调峰能力增加并网现的通知台，首次提币场并网，过保障件并网以外的现模没15的理离比例（4小时以工配调降能力，按接照20频以上挂钩比例进行配建的优先，仙求巷能、电化学倍能被认定为调峰资源，为发电侧能打川：2）月产侧全直推行分时电价：峰个价空达到4产，进一步：准动用，侧低能发展，量股份是围内领额先的以钟池检测系统为核的智能制造解决方案供应商，与钟池、请能行业头部个业过行战略合作并性“诺充检一体化请能电站系列产品：科创新源通过液冷板切入新追测汽车利能赛道，已过人宁德时代供应商体系随者下游需求不断提升，未有明放最增长 ◼氢能源：绿氧氢称合利要求，随着光伙利风电快速发展，好光伙制氧利风电制氢，建议关：降基绿能，亿华通、兰市墨、科威尔等， 2.重点踪行业：工样机械，导体设备，自动化，碟中和，能棉 ◼激光设备：激光口动化设各市场咨局分散，其通出属性较噪，游分散，行业集中变提高媒度较人：邀光兆1对！专统方式，优势显，重点关江其在钾也、光供等成长性行业的人规模应用：以锂也池邀光焊接为例，若接照激光焊接设备占比10计算，2021-2025年合计薪培需求药487亿元：重点关江深斯细分高景气赛道的激光川1设备龙头：帝尔激光、联赢激光，人族邀光，海日星等：（详见2023年投资策：复苏可，成长上导，星光渐充”报告 ◼程机械：灿考位灿，建设关注龙公司：推荐关注：一重、羧压、中联重料等 ◼业模将达到万亿美元，即使按月前14%的资八密集度，设备需求将达判1400亿美元，而2020年为612亿笑元：2)S斤MT数店显示，2020年围人陆市场的半导体设备销售额较上年增长39，1S7.2亿美元，排名全球第一：2021Q1，中国人陆川1货额为59.6亿美元，环比增长19%，回比增长站，假次」韩司，3在吨森纳体系下，固平导体设备与材料的安全忙返待提升，而产化需水平月前为低：建设关：微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、箱测电、心源微、万业企业，全纯料技，华海清料科等。 ◼口动化：是“1业齿”：与性能接影响1件无量和生产效率：根据巾国机床1具1业办会，我国万具市场现模在400亿元三右，预到2026年市场现模将达到557亿元：该书场竞争格分散，CR5人足10折：且有超13市场波图外品牌上沿，刀口属！1业材，下游应用额域！泛学量的市场需求比较稳定，伴随行业集度提音和进！环节替代，头部个业有明来产速成长机遇：建设关证华锐精密、欧科亿 ◼■碳利：1）预额域千亿市场现模止在修成；2）个用概交必系统上线差：规交必市场有望量价齐升：建议关移动预也及碳交易受盗标的一协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领成备优势：坐拥2000方碳资产，概交必有限带来新的业绩增长， 风险提小 ◼◼◼◼◼◼◼产品和技术送引皴不悠预期海外市场拓展不皮预期海外复苏不及预期，国内需求千及预期原材料价格波动零部州供应受阳■客户扩产不度预期市场加剧。 我们设的上巾公叫投寄评级如下： ：未来六个三的投资收益对沪深3拓效证10必以六天六个」投瓷收拍对0放~10之：木来六个元的技资收益相对%深300指数跌幅1(纳以三 持有李出 我们设定的行业投资评装划下特 智： AO:30540524070 ：本来六个三行业2长水平高下同期护深小指额：未来六个三行业总长水平与同期沪没300托数相：未来六个行业长水半低1同期00抗效 出性战持 子硕： 先进费造行业科究品 分析帅求识 声本证完放告全酬或非分内容的每位证券分折业，可次牛时，本报告滤断，准确地反项了分折本人的划完点，本人薪能的任何分过去不当与，现在不与，未来业不会 风险：示：投资召口十作山股资决策作口行两指投资风险，开形式的分证学投资收益或分担证正证学股资损光的“面或头采诺均为无效 免走声 报告山中证券有限公」（已县备中国证完整咨管理委成会批准的证券投资咨询业务资格）制作，检股告作非计对意图送发或为任何就送发、发亡、可待到或境出股告而疫计穿有限公司及共文民公司违反当地的法或法规或可致中航让券受于偿律或偿规前片何地区，国家或共它管站区域的公民或居反，除非少有品示，否则出报告的料料的版议 本报半所载的资料，工具设材料只提供学阁下作参考之出，并非作为或被视为声或购关或认证券成其他企融票期的整决或门他人作出整问、中航证券木付报行动以施保于本波告中指的证券运今个划的投资者，本技兴的内容准不构或别任何人的授资建议，万中航证券不会固接受本技兴万测他们为咨户， 不报告所载料的来源发现点的出处告度航证穿认为可克，但所证穿作不能拒保其准确性或完整卡，航证等不对因使用本报吉的材而累的册失负任责任，除非该等制失因明通的法律或法规问放，投资能仪俊毕本报告以段代门，文判断，车不同时期，中航让券可发共定与本授告载资料不放及亢不同结的授告，本授告及该弃授告仪步报接：工分个的不司设想，见释及分机方法：判免牛凝，本授正越的规点并不代表中航中券及关送公司的立： 中航券在法冲许可的况下可参与或投资本报告所提及的发行人的金融变易，间该等发行人提供服务或间他们型求纤子生意，及或持有H计券进行证券安易：中既计券于法容下可于发送财节停用比技告中战资格变意见变化们依店的究杰分析