宝城期货贵金属有色早报

◼品种观点参考 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡 参考观点：观望 核心逻辑：8月金价呈现震荡态势。纽约金较强，伦敦金次之，沪金偏弱。纽约金波动较大主因市场关税预期扰动，而沪金偏弱主因人民币升值对冲。8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上讲话偏鸽，市场降息预期升温，利好金价。降息预期升温给予金价支撑，地缘政治局势向好给予金价压力，故黄金趋于震荡。可持续关注美联储9月议息会议，以及俄乌总统是否会晤。技术上，关注伦敦金二季度以来震荡上沿压力。 品种：铜（CU） 日内观点：震荡偏强中期观点：上涨 参考观点：短线看强 核心逻辑：上周沪铜整体呈现震荡上行态势，持仓量和振幅均有所上升。沪铜主力期价逼近8万关口，对应伦铜逼近1万美元关口。宏观层面，8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发言偏鸽后，市场降息预期升温，风险偏好明显上升，美元指数弱势运行，铜价呈现上涨态势。产业层面，国内产业旺季临近，电解铜社库呈现去化，给予铜价支撑。海外欧美8月制造业pmi初值超预期回升，利好铜价。电解铜库存内低外高表明了需求的内强外弱，铜价或持续内强外弱格局。沪铜市场在宏观预期与产业现实的博弈中呈现震荡偏强态势，美联储降息预期与国内“金九银十”旺季预期成为市场主要推动力。可持续关注海外美联储议息会议和国内需求状况。预计铜价维持强势运行，短期可关注8万关口多空博弈。 仅供参考，不构成任何投资建议 获 取每 日期 货观 点推 送 姓名：龙奥明 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城 期 货 ”）拥 有 本 报 告 的 版 权 。未 经 宝 城 期 货 事 先 书面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。