2025年上半年整体情况
- 营收利润：公司整体实现收入135.59亿元，同比下降6.8%（主要受饲料板块影响），但净利润3.81亿元，同比增长344.9%；归母净利润2.35亿元，同比增长250.9%。生猪板块（含参股）贡献显著，净利润超6亿元；种业板块收入同比增长59.2%至4.77亿元。
- 期间费用：期间费用同比下降，销售费用5.37亿元（-4.07%），管理费用6.67亿元（-11%），财务费用2.41亿元（-10.56%）。
各业务板块情况
饲料板块
- 销量：饲料内外销+东北平台自用约420万吨，同比增长1.6%。猪料外销205万吨（+2.4%），收入66.96亿元（-5.7%）；反刍料外销26.33万吨（-11.4%），收入8.37亿元（-16.9%）；水产料外销9.24万吨（-17.1%），收入4.67亿元（-29.7%）；禽料外销16.64万吨（+40.5%），收入5.76亿元（+33.4%）。
- 毛利率：反刍料毛利率超15%，其他板块相对稳健。
生猪养殖板块
- 出栏：控股+参股公司出栏383.5万头（+34.6%），肥猪占比约86%。控股公司出栏214.5万头（+24.2%），参股公司出栏169万头（+50.7%）。
- 盈利能力：平均头均创利165元，6月完全成本12.7元/公斤（东北平台12.1元/公斤）。
- 存栏：截至7月末，总存栏约506万头，基础母猪和后备母猪存栏37万头，育肥猪存栏408万头，仔猪存栏60万头。
种业板块
- 销量：销售种子2842万公斤（+42.0%），玉米、水稻、大豆等粮食作物销量2224万公斤（+114.4%）。
- 品种表现：川单99、宜香优2115等品种入选国家推广目录，蒙龙种业金苗K1谷子累计推广面积900多万亩。
- 性状业务：通过玉米品种审定/初审并使用大北农性状的品种96个（行业占比近60%），34个转基因扩作登记证获批。
- 区域布局：西南区域（云南大天）营收超5亿元，黄淮海区域主推高产抗病品种，东华北区域依托丰度高科、吉林宏泽等企业。
关键问答
种业板块
- 增长来源：水稻销量增长主要来自龙粳种业并表及金色农华内生增长；玉米销量增长主要来自丰度高科等子公司内生发展。
- 利润增长原因：主要来自部分种业股权投资项目少数权益处置，经营性利润预计下半年体现。
- 预收款：玉米种业预收款4.5亿元，水稻种业预收款1.5亿元。
- 西南布局：川单99销售收入超8000万元，大天2416、罗单297等品种贡献可观收入。
- 黄淮海布局：主推高产抗病耐密植品种，如农大778、B703等，京科501蓄势待发。
- 东华北布局：依托丰度高科、吉林宏泽等企业，东北自主选育品种ZP800表现优秀。
- 性状授权收入：未在财务报表单独体现。
- 转基因大豆海外进展：3个大豆性状产品获巴西、阿根廷及乌拉圭种植许可，并与当地种子公司签约合作。
饲料板块
- 猪饲料策略：以服务家庭农场为主，提供饲料销售及数字化管理、生产模式优化等服务。
生猪养殖板块
- 成本结构：6月成本12.7元/公斤，其中饲料成本6.5元，仔猪2.7元。
- 降本预期：下半年生产指标改善，成本稳中有降。品种改良将提升饲料利用效率、日增重、PSY等指标。
- 出栏体重调控：积极响应政策，合理调控能繁母猪存栏量及生猪出栏均重。
