国务院提出大力发展智能网联汽车等新一代智能终端，奇瑞汽车赴港IPO获中国证监会备案

证券研究报告 行业研究 2025年8月31日 ][Table_StockAndRank]汽车投资评级看好上次评级看好 投资要点： 赵启政汽车行业分析师执业编号：S1500525030004邮箱：zhaoqizheng@cindasc.com ➢行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅2.71%，其中汽车板块涨幅0.35%，涨跌幅位居A股申万一级行业第14位。（2）本周SW乘用车涨幅0.30%，蔚来-SW、江淮汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅1.33%，*ST亚星、中集车辆领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅0.37%，天普股份、豪恩汽电领涨。 ➢本周观点：国务院提出大力发展智能网联汽车等新一代智能终端，智能网联有望进一步加速，相关产业链标的有望迎来加速发展。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 ➢风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 1、行业重点新闻..............................................................................................................................42、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘...........................................................................63、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升.............................................................84、上游重点数据跟踪.......................................................................................................................95、风险因素....................................................................................................................................10 表1：本周乘用车板块蔚来-SW、江淮汽车领涨..............................................................................6表2：本周商用车板块*ST亚星、中集车辆领涨.............................................................................7表3：本周汽车零部件板块天普股份、豪恩汽电领涨....................................................................7 图1：本周汽车板块跌幅0.35%，涨跌幅位居A股申万一级行业第14位....................................6图2：A股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第11位.......................................................6图3：乘用车板块市盈率本周上升....................................................................................................8图4：商用车板块市盈率本周上升....................................................................................................8图5：汽车零部件板块市盈率本周上升............................................................................................8图6：钢材价格指数略有下降............................................................................................................9图7：铝锭价格略有上升（元/吨）..................................................................................................9图8：天然橡胶价格略有上升（元/吨）..........................................................................................9图9：浮法平板玻璃价格略有下降（元/吨）..................................................................................9图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）............................................................................................9图11：碳酸锂价格略有上升（万元/吨）........................................................................................9图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数下降....................................................................10图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数下降................................................................................10 1、行业重点新闻 国务院:大力发展智能网联汽车等新一代智能终端。8月26日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。意见提出，推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。（来源：乘联分会） 比亚迪泰国工厂首次出口电动车至欧洲。比亚迪汽车（泰国）有限公司25日宣布，其泰国工厂生产的电动车首次出口至欧洲市场，共计超过900辆，目的地包括英国、德国和比利时。比亚迪泰国工厂去年7月投产，涵盖冲压、涂装、焊接和总装全流程。（来源：搜狐汽车） 零跑B10正式发运出海，9月慕尼黑国际车展开启欧洲上市。2025年8月25日，零跑汽车旗下全球化战略车型——零跑B10成功启航欧洲。这款基于LEAP 3.5技术架构打造的全球智趣长续航SUV标杆产品，将于9月8日在德国慕尼黑国际车展（2025 IAA MOBILITYMUNICH）上市，同步开启欧洲市场交付。（来源：新浪财经） 零跑汽车欧洲本土化生产落地西班牙。8月28日讯，零跑汽车与合作伙伴Stellantis集团正式确认欧洲制造基地选址西班牙萨拉戈萨工厂，该工厂为Stellantis在西班牙的核心整车制造基地，拥有43年造车历史及年产30万辆的规模。根据规划，工厂改造完成后将于2026年第三季度启动生产，首款投产车型为紧凑型纯电SUV B10，其次为计划于今年9月慕尼黑车展首发的B05。其中B10作为全球化战略车型已于今年4月在中国上市，欧洲市场定价预计低于3万英镑（约人民币24万元）；B05国内售价或控制在10万元以内，主打高性价比路线。（来源：红板报） 地平线辅助驾驶芯片征程6E量产上车。8月28日，国内自动驾驶公司地平线宣布征程6E辅助驾驶芯片正式开启量产交付，首批量产车型包括埃安霸王龙、名爵MG4、荣威M7DMH以及奇瑞等多品牌热门车型。征程6系列六大版本算力覆盖10TOPS～560TOPS，可灵活满足全场景辅助驾驶的差异化量产需求。其中，征程6E基于第三代BPU纳什架构实现80TOPS算力，内置高性能车规级CPU可提供100K DMIPS算力，并且集成全功能MCU，以超高集成度实现更低的功耗和更优的系统成本，Transformer计算效率较上代产品10倍提升，可适配4D毫米波雷达与800万像素传感器融合方案。（来源：IT之家） 工信部:加强卫星通信与车联网等交叉融合。8月27日，工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。其中提出，鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业、各领域创新应用，加强与工业互联网、车联网、低空智联网、算力网络等新一代信息基础设施交叉融合，推动汽车、船舶、飞机等直连卫星，培育壮大北斗短报文产业生态。（来源：乘联分会） 奇瑞汽车赴港IPO获中国证监会备案。8月27日，中国证监会国际合作司发布关于奇瑞汽车股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，公司拟发行不超过698,922,800股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。公司18名股东拟将所持合计2,015,999,074股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。（来源：界面新闻） 全新小鹏P7上市7分钟大定突破10000台，21.98万元起售。8月27日，全新小鹏P7正式发布，起售价21.98万，小鹏官方宣布上市7分钟，大定突破10000台。8月28日，全 新小鹏P7开启交付。新车定位为未来AI豪华轿跑，共发布702长续航Ultra、820超长续航Ultra、750四驱高性能Ultra与750四驱鹏翼Ultra四款车型，官方指导售价分别为21.98万元、23.98万元、25.98万元和30.18万元。（来源：齐鲁晚报） 截至7月底电动汽车充电基础设施总数同比增53%。国家能源局官微披露数据显示，截至2025年7月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到1669.6万个，同比增长53%。其中，公共充电设施(枪)420.2万个，同比增长38%；私人充电设施1249.4万个，同比增长58.8%。（来源:中新经纬） Waymo首次获得纽约市自动驾驶汽车测试许可。谷歌母公司Alphabet旗下的自动驾驶出租车部门Waymo已获得首个许可，可在纽约市开展自动驾驶汽车测试，测试时需有一名受过培训的专业人员坐在驾驶座上。据悉，Waymo可在曼哈顿部分区域及布鲁克林区域，使用数量有限的自动驾驶汽车启动测试工作。（来源：乘联分会） 上汽奥迪AUDI智造基地落成。8月25日，上汽大众公众号发文宣布，上汽奥迪AUDI智造基地现已正式落成，豪华电动品牌AUDI首款量产车型奥迪E5 Sp