红枣月报

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 红枣期价走势回顾 截至2025年8月29日,CJ509合约收盘价10465元/吨，月涨幅9.24%，月内盘面最高价10705元/吨，最低价9555元/吨。截至2025年8月29日,CJ601合约收盘价11510元/吨，月涨幅7.62%，月内盘面最高价11825元/吨，最低价10680元/吨。 红枣现货价格走势趋强 截至8月末，河北市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级9.70-11.70元/公斤，一级9.00-9.80元/公斤，二级7.80-8.60元/公斤，三级6.30-7.00元/公斤。 截至8月末，广州参考市场超特12.60-13.50元/公斤，特级11.00-12.50元/公斤，一级10.00-10.80元/公斤，二级8.30-9.50元/公斤，三级7.50-8.20元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。 本月销区现货价格走势偏强，交割级别货源均有小幅上移。 数据来源：钢联 样本库存延续去库 8月末36家样本点物理库存在9456吨，较月初减少583吨，月环比减少5.81%，同比增加84.72%.月中现货走货速度尚可，整体延续去库走势，去库速度较上月相差不大，但仍居于历史偏高水平。 销区利润有所抬升 月末新疆主产区灰枣收购均价参考5.33元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考9.00-9.80元/公斤，阿克苏到沧运费参考420-430元/吨，毛利润折合2.54元/公斤，较月初上涨0.32元/公斤。 进出口数据 出口方面：截至2025年7月末，国内向全球出口红枣1784.164吨，环比增加1.08%。同比减少24.95%。 进口方面：根据海关公布数据统计，截至2024年12月我国红枣进口量83952千克，进口金额484576元，进口均价5772.06元/吨，环比增加200%，同比减少34.30%，1-12月累计进口数量724.53吨，累计同比减少3.25%。 8月20日市场快讯——红枣被美列入所谓重点执法对象 华盛顿8月19日(路透社)--美国国土安全部依据《防止维吾尔强迫劳动法》将钢铁、铜、锂、烧碱和红枣列为重点执法行业，以加强美国的经济和国家安全。该法旨在限制使用强迫劳动生产的中国商品进入美国。 2024年，对美出口水果及制品8.05亿美元，比上年同期增长25.4%，占对美农产品出口总额6.5%，是中国第二大出口市场。其中，水果制品6.2亿美元，同比增长31.3%，主要包括果汁(3亿美元，同比增长150.7%)、桔子罐头(1.7亿美元，同比下降8%)等;苹果干、红枣等干果1.15亿美元，同比增长5%;梨、柑桔属水果等鲜果0.6亿美元，同比增长19.3%。 我国红枣以自产自销为主，2024年作为近些年国内红枣出口表现最好的一年，当年红枣出口总量也仅为3.56万吨，占比总产极小。同时我国红枣出口国家较为分散，与美国的直接贸易更是极其有限。 红枣作为我国新疆的主要农产品之一，分析此次美国将红枣列入清单更多是为满足其背后的政治意图，实际对国内红枣贸易影响可以忽略不计，不建议将此消息作为高空逻辑。 红枣月差与仓单 截至8月29日，CJ509-CJ601价差为-1045元/吨，较月初+70元/吨。截至8月28日，红枣仓单合计10025张，较月初+837张。 红枣品种观点 基本面分析： 供应方面。目前新疆红枣处于上糖期，部分头茬果已挂红。由于各枣园枣树生长差异仍存，市场对新季红枣的产量预期仍有明显分歧。同时部分产区的降雨天气令红枣质量问题也再度被市场所关注。需求和库存方面，本月红枣销区走货尚可，样本库存去库速度有所加快，但库存总量仍处历史同期高位。现货价格方面，月中河北沧州市场各级红枣价格走势偏强。 整体来看，在定产结论尚未达成共识前，盘面仍将围绕新季度灰枣的预期减产幅度进行博弈（后续将逐渐转至对预期开秤价的博弈）。而根据前期流出的少量收购合同价格和当下枣农的心理预期，目前上游看涨氛围偏强，叠加近期质量好货价格稳中偏强，红枣期价支撑仍存。同时从技术层面看，当下CJ601合约下方支撑仍存，中长期仍处上行通道当中。建议仍以偏多思路看待红枣期价。 操作建议：CJ601合约多单继续持有，未入场者回调入多。长线视角可等待开秤博弈结束后择机逢高空CJ605合约。 风险提示 1.红枣新季产量预期修正2.红枣质量情况3.下游需求表现 THANKYOU 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn