方正证券：2025年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本报告经公司第五届董事会第十七次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人施华、主管会计工作负责人李岩及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025 年半年度进行现金分红，以实施现金分红股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.61元（含税），合计派发现金红利总额 502,158,185.10 元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，维持分配总额不变，相应调整每股分配金额。 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细披露存在的风险，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”中“其他披露事项”中“可能面对的风险”。 十一、其他 □适用 √ 不适用 CONTENTS目 录 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 公司的中文名称方正证券股份有限公司 单位：元 币种：人民币 公司的中文简称方正证券 公司的外文名称Founder Securities Co., Ltd. 公司的外文名称缩写Founder Securities 公司的法定代表人施华 公司的各单项业务资格情况 公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品（按经营证券期货业务许可证核定的期限和范围从事经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 公司及控股子公司还具有以下业务资格： 1、经中国证监会及派出机构核准或认可的业务资格：网上证券委托、证券承销与保荐、经营股票主承销商、信用衍生品卖出业务、商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售、公开募集证券投资基金管理、特定客户资产管理、证券公司私募基金子公司管理人、另类投资、碳排放权交易业务资格、互换便利业务资格。 3、中国证券业协会核准或认可的业务资格：场外期权业务二级交易商、全国中小企业股份转让系统主办券商、中国证券业协会会员。 4、其他资格：全国银行间同业拆借市场成员、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格及期权结算业务资格、受托管理保险资金、保险中介许可、交易所债券市场成员、证券业务外汇经营、全国银行间债券交易系统成员、上海国际能源交易中心会员、中国银行间市场交易商协会会员、中国证券投资基金业协会会员、北京证券业协会会员、中国期货业协会法定会员、北京期货商会副会长单位、中国上市公司协会会员、基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、香港证券及期货事务监察委员会证券公司牌照第 1 类（证券交易）、第 4 类（就证券提供意见）、第 9 类（提供资产管理）、湖南省期货业协会副会长单位。 2、交易所核准或认可的业务资格：固定收益证券综合电子平台交易商、债券质押式报价回购、约定购回式证券交易、股票质押式回购、转融通、上市基金主做市商、上交所交易参与人、深交所交易参与人、北京证券交易所会员、上海期货交易所普通会员、大连商品交易所普通会员、郑州商品交易所普通会员、中国金融期货交易所普通会员、广州期货交易所普通会员、上交所股票期权交易参与人、深交所股票期权自营业务、北京证券交易所融资融券。 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 2008 年 3 月，公司注册地址由“杭州市平海路 1 号”变更为“湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22- 24 层”； 2018 年 8 月，公司注册地址变更为“湖南省长沙市天心区湘江中路二段 36号华远华中心 4、5 号楼 3701- 3717” 湖南省长沙市天心区湘江中路二段 36 号华远华中心 4、5 号楼 3701- 3717 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用 √ 不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 （二）主要财务指标 （四）按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013 年修订），公司合并财务报表和母公司财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 单位：元 币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√ 不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 注： 对当年利润的影响金额包括：1、交易性金融工具、投资性房地产和衍生金融工具公允价值变动损益；2、持有和处置这些项目取得的投资收益；3、其他债权投资信用减值损失。 3第三节 0管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所从事的主要业务及经营模式 本集团主要业务分为财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行、研究服务等五大板块。 财富管理业务 通过线下和线上相结合的方式，向客户提供证券经纪、期货经纪、两融、投资顾问、资产配置、金融产品销售、财富保值增值规划、股票质押、期权经纪等服务，并为机构客户提供交易系统、产品代销、资本引荐、场外衍生品、投研服务、期货 IB 等一揽子服务。 投资与交易业务 运用自有资金开展固定收益类证券投资、权益类证券投资、FOF 投资及另类股权投资，赚取方向性投资收益；并向机构客户提供金融市场的销售交易、投资顾问、大宗经纪、交易所买卖基金及衍生品等金融工具的发行、做市服务。 资产管理业务 作为资产管理人，接受个人、企业或机构等客户资金委托，依托专业化投资研究平台，为客户创设和提供各类金融产品，满足客户投资需求，主要包括公募基金管理、证券资产管理、私募股权基金管理及期货资产管理等服务。 投资银行业务 为企业客户提供包括股权及债券融资、并购重组、财务顾问、新三板推荐挂牌等一站式综合金融服务。 研究服务业务 为客户提供各种专业化研究咨询服务，并向客户推广和销售证券产品及服务。 （二）公司所属行业情况说明 中央经济工作会议为 2025 年经济发展确定“稳中求进”的政策总基调，实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，扩大内需、提振消费、稳定股市楼市。为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，推进资本市场新“国九条”和“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”等重要决策部署，2025 年上半年，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展。中国证监会制定《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，修订《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引，出台深化科创板、创业板改革政策措施，聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革。资本市场“1+N”政策体系的落地实施，推动了市场内在结构发生积极而深刻的变化，投融资协调的市场生态正加快形成。 共 51 家，募集资金总额 374 亿元，同比增加 14.96%；再融资募集资金总额 7,255 亿元，同比增加 508.68%；债券（包括金融债、企业债、公司债等）融资总额 8.08 万亿元，同比增加 17.79%。 证券市场交易整体上行。2025 年上半年，A 股成交额162.53 万 亿 元， 同 比 增 加 61.90%， 沪 深 两 市 日 均 成 交 额13,620.64 亿元，同比增加 58.81%；上证指数、深证成指、创 业 板 指 较 上 年 末 涨 幅 分 别 为 2.76%、0.48%、0.53%。报告期末，沪深两市两融余额 1.84 万亿元，较上年末减少0.86%。债券市场整体呈现震荡态势，利率债收益率低位震荡，信用债收益率震荡下行，信用利差波动收窄；公募基金发行份额超 5,111.11 亿份，同比减少 22.24%（数据来源：WIND）。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用 √不适用 直接融资规模同比增加。2025 年上半年，A 股 IPO 企业 二、经营情况的讨论与分析 2025 年初，本集团确定年度经营目标为合规管理和风险控制规范有效，规模与质量并重，实现有效率、高质量、可持续发展。上半年，本集团锚定目标，落实“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，做大资产负债规模，优化资产配置；多项业务市场份额稳步提高，业务规模同步扩大；存量客户稳定，新增客户增加，服务客户数量平稳增长；经营效率、资源效率及人均产能等显著提升。 （一）财富管理业务 财富管理业务是本集团业务布局中的第一动力，包括证券经纪业务、信用业务、期货经纪业务、机构业务、代销金融产品等。 用业务整体风险可控，表内股票质押式回购业务待购回余额8.86 亿元，净值 2.17 亿元。 报告期内，公司信用业务实现收入 14.23 亿元，同比增长 27.16%。 1、证券经纪业务 3、期货经纪业务 秉承“以客户为中心”的理念，做大客户资产、服务升级、管理提效。做大客户资产方面，通过线下渠道升级、线上渠道突破，为更多客户提供服务；通过做大 ETF 规模、挖掘客户深层需求、总部协同联合，多措并举提升客户资产规模。服务升级方面，完善客户画像，深化客户洞察，针对不同客群的业务偏好，实施精准化服务策略，建立 ATO 一体化服务体系，搭建策略中心，为客户提供高效、便捷的差异化解决方案，实现客户服务能力的迭代升级；客户数量和客户资产继续增长，客户总数超 1,673 万户，客户资产较上年末增长8.07%。管理提效方面，对资源集优整合，围绕客户需求，总部精准赋能；开展网格管理，建立敏捷高效组织；数字支持经营，科技赋能客户端、产品端和员工端，为服务提效。 陪伴式客户运营，全渠道服务客户。报告期内，方正中期期货践行 " 客户陪伴 " 理念，通过精细化运营提升客户转化率与生命周期价值，持续完善客户服务体系与总部赋能机制；在夯实线下经纪业务基础的同时，加速线上业务布局，实现双轮驱动发展。截至报告期末客户总数约 30 万户，较上年末增加 5.90%。 报告期内，方正中期期货客户期末权益 196.15 亿元，期货经纪业务手续费净收入 2.31 亿元，同比下降 7.53%。 4、机构业务 不断提升客户服务能力，丰富业务模式。报告期内，公司机构经纪业务产出持续提升，新增机构客户资产 135 亿元，机构客户交易份额保持平稳；机构客户产品销售新增规模 106亿元，同比增长 7.41%；协同类业务持续发力，分支机构协同承揽债券项目（含 ABS）承销规模 53.78 亿；协同机构投顾业务新增规模 98.6 亿元，创收同比增长 51.28%；完成撮合、自营投资等各类大宗交易 89 笔，成交金额 4.67 亿元，同比增长 122.4%。 报告期内，公司实现代理买卖证券业务净收入 18.89 亿元，同比增长 69.27%。