PP：中期震荡市

【基本面跟踪】
本周国内PP市场偏弱运行，价格重心继续下滑。华东拉丝周均价为6962元/吨，较上一周下跌28元/吨（跌幅0.40%），拉丝区域价差小幅收窄。低熔共聚排产水平环比下滑，市场供应压力可控，但跌幅不及拉丝，二者价差小幅走扩。

【市场状况分析】
短期需求环比有所改善，成本端近期明显反弹。市场止跌企稳反弹的主要原因是供应端政策存在不确定性，但检修装置逐步复产和新增产能扩张将逐步增加未来供应压力。目前成本端仍存在巨大不确定性，政策方向为反通缩、反内卷，长期趋势压力较大。

【趋势强度】
PP趋势强度为0（中性），取值范围为[-2,2]区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强。

【关键数据】

• 华北：6860元/吨（-7000元/吨），价差6870-7020元/吨
• 华东：6850元/吨（-7000元/吨），价差6880-7050元/吨
• 华南：6840元/吨（-7040元/吨），价差6840-7080元/吨
• 期货基差：-170（昨日-141，变动-13）

【研究结论】
短期市场止跌企稳，但长期供应压力和成本不确定性仍存，整体趋势中性。需求改善和成本反弹提供支撑，但政策方向和新增产能扩张将限制上行空间。