天津绿茵景观生态建设股份有限公司（以下简称“绿茵生态”）是一家领先的生态修复与绿地养护企业，成立于1998年，是中国北方地区第四家A股上市的同类企业。公司以生态修复和运营养护为核心，辅以生态文旅产业和林业绿地碳汇，形成集规划设计、研究研发、投资建设、运营养护于一体的生态全产业链。
核心战略与业务布局
公司坚持“生态修复、绿地养护、文旅运营、林业经济”四大板块协同发展，推动从传统工程型企业向运营维护型企业转型。业务覆盖京津冀、山东、河南、广西、新疆等重点区域，拥有风景园林工程设计等甲级资质，是国家级高新技术企业。
上半年经营情况
- 财务表现：2025年半年度营业收入约2.25亿元，同比增长30.87%；净利润5888万元，同比增长42.91%；毛利率48.43%，同比增长12.42%；资产负债率38.3%，同比下降1.82%。
- 业务板块：
- 生态修复：紧抓“三北”工程六期机遇，在内蒙古等重点区域落地多个项目，与中国农业大学等高校合作推动技术研发。
- 绿地养护：承接超6000万平方米项目，上半年养护收入同比增长20%，推进机械化与智慧化转型，集成智能灌溉、环境监测等功能。
- 文旅运营：全资子公司森氧文旅依托“嚒嚒兽”IP推出“嚒嚒兽·梦幻山海”等项目，联合国企参与三清山文旅项目，以“投、建、运”模式深度开发。
- 林业经济：推进林业碳汇开发、林下经济种植及林业旅游融合，提升绿色资产价值。
问答环节关键信息
- 内蒙古业务：受益于三北六期工程，上半年收入大幅增长，后续将深耕存量市场、强化科技赋能、拓展生态产业化模式。
- 三清山项目：总投资10亿元，采用“基础设施投资+产业投资”模式，公司联合当地国企设立专项公司，形成“投、建、运”闭环管理。
- 文旅板块模式：未来将推广“资产盘活+多元运营”模式，聚焦文旅场景价值挖掘，逐步向ToB、ToC市场延伸。
- 文旅板块展望：当前处于培育期，预计3年进入规模化盈利阶段，通过引入大型文旅项目、打造IP赋能提升竞争力。
- 未来战略规划：生态修复板块持续拓展市场份额；绿地养护板块推进“机械化+智能化”升级；文旅板块与绿地养护协同，丰富客户类型，提升现金流。
- 西藏市场：提前布局雅下水电站、新藏铁路等工程带来的生态修复需求，已落地项目并优化高海拔地区作业效率。
- 地方化债：成立专项小组对接政府化解存量应收账款，国家政策允许专项债用于PPP项目回款，提供利好支持。
研究结论
绿茵生态凭借全产业链优势和技术创新，在生态修复、绿地养护领域保持领先地位，文旅板块作为新兴增长点潜力巨大。公司战略清晰，业务协同性强，未来有望在生态治理和文旅运营双轮驱动下实现高质量发展。
