核心观点
珠海博杰电子股份有限公司（以下简称“博杰股份”）2025年半年度报告显示，公司整体业务保持增长态势，主要得益于技术创新和行业拓展。公司深耕智能制造领域近20年，在运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块方面拥有领先的技术优势。公司基于技术同心圆战略，利用平台化、模块化技术，采用“积木式搭建”方式，实现快速交付、快速迭代、高效低成本的研发与生产，在行业应用领域、客户开拓及新产品开发方面形成较强的延展性和竞争力。
关键数据
- 报告期实现营业收入6.72亿元，较去年同期上升17.48%。
- 归属于上市公司股东的净利润为20,192,110.25元，同比增长11.55%。
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14,281,265.33元，同比增长57.01%。
- 经营活动产生的现金流量净额为68,706,777.26元，扭亏为盈。
业务板块分析
- 大数据及AI算力领域：公司作为“AI算力硬件全链路制程与测试”的中国科技设备供应商，业务覆盖AI算力硬件所需的被动元器件生产、检测，到AI服务器、智能机器人的测试及自动化。公司已实现从模组到整机全工段的测试能力布局，并持续投入研发，推出服务器主板自动化组装测试一站式高端解决方案，加深了与大客户的合作关系。
- 消费电子领域：公司持续为下游客户各产品线的持续更新及生产提供相关自动化设备，夯实公司的基本盘业务。同时，公司积极探索人形机器人测试能力，并拓展光学和视觉检测能力，以满足客户对新产品的检测需求。
- 半导体设备及被动元器件领域：公司持续研发投入，向上游更尖端、更精密的被动元器件领域进军，突破进口高端设备中的关键技术，支持新能源汽车、航空航天等领域高精度被动元器件的国产化。公司已发布多款在国内具有行业领先性的设备，提高了公司成套解决方案的完整性。
- 新能源汽车领域：公司持续服务国内行业头部客户，车载镜头与装配测试自动化线体业务实现亿级规模销售，并积极扩充客户群体，业务扩展至德系汽车部分主要品牌。公司已具备车载屏自动化组装测试线、车载摄像头自动化组装测试线等多个产品交付能力和交付经验。
风险与应对
- 公司面临的主要风险包括行业周期波动、市场竞争加剧、汇率波动风险和人才流失及泄密风险。公司将继续完善产品多元化布局，加大研发投入，提升管理水平，以降低风险。
未来展望
公司将持续投入研发，向上游更尖端、更精密的被动元器件领域进军，并积极拓展新能源汽车电子“智驾”领域，推进业务多元化战略落地。
