卓然股份：2025年半年度报告

公司代码：688121 上海卓然工程技术股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“风险因素”相关的内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人张锦红、主管会计工作负责人吴玉同及会计机构负责人（会计主管人员）吴玉同声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................46第五节重要事项................................................................................................................................48第六节股份变动及股东情况............................................................................................................78第七节债券相关情况........................................................................................................................84第八节财务报告................................................................................................................................85 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 √适用□不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内，营业收入较上年同期下降28.92%，利润总额较上年同期下降76.89%，主要系公司每年各季度完成项目数量、规模不同，会导致公司收入、利润和财务指标有一定的季节波动性。报告期内主要是营业收入下降导致利润总额下降。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1．所属行业 公司主营业务为大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造，专业为石油化工、炼油、天然气化工等领域的客户提供设计、制造、安装和服务一体化的解决方案。根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GBT4754－2017），公司所处行业属于“C制造业”中的“C35专用设备制造业”之“C3521炼油、化工生产专用设备制造业”。 2．所属行业的发展情况 （1）所属行业的发展阶段 石化行业当前正处于“存量优化与增量升级并行的深度调整期”和“高质量发展转型关键期”。行业呈现出四大核心特征：一是传统大宗石化产品面临产能过剩与需求疲软的双重压力，高端化工品自给率不足导致“卡脖子”风险；二是能源结构向“煤、油、气、新能源”四分天下的格局转变，低碳能源占比持续提升；三是技术创新加速推进，模块化、集成化设计理念广泛应用，智能化运维技术显著提升生产效率；四是绿色低碳成为主流趋势，企业积极开发清洁能源装备和节能减排技术。 在技术发展方面，行业内企业加大研发投入，重点突破极端工况材料、超大型设备制造等关键技术。模块化制造技术缩短百万吨级乙烯装置建设周期，数字孪生技术实现设备全生命周期管理，预测性维护技术减少非计划停机时间。同时，行业面临国际竞争加剧、原材料价格波动等挑战，但氢能装备、CCUS技术等新兴领域为行业提供了新的增长点。 从市场格局看，全球石化装备高端市场仍由国际巨头主导，国内企业通过“技术攻关+服务增值”战略在中东、东南亚等市场取得突破。随着“一带一路”倡议深入推进，中国企业在海外市场的参与度持续提升。预计2025年全球石化设备市场规模将达2,350亿美元，中国市场占比约35%，主要受益于炼化一体化项目交付、低碳技术渗透和海外市场拓展三大驱动因素。 总体来看，石化专用设备行业正从传统制造向“智能装备+工业服务”的新模式转型，技术创新和绿色低碳成为推动行业高质量发展的核心动力。卓然股份作为行业重要参与者，通过模块化制造、智能化升级和全球化布局等措施积极应对行业变革，在高端装备市场保持竞争优势。 （2）所属行业的基本特点 石化专用设备行业作为支撑石化产业发展的核心基础，具有以下显著特点： ①高技术壁垒与创新驱动 石化专用设备作为石化生产流程中的核心装备，需满足极端苛刻的工艺要求，包括：不仅要长期耐受高温（最高达1500℃）、高压（超过30MPa）等严苛工况，还必须应对强酸、强碱等腐蚀性介质的持续侵蚀。根据ASME、API等国际标准，关键设备如加氢反应器、裂解炉等需通过严格的安全认证，其技术复杂度和准入门槛均处于工业装备制造领域顶端。行业数据显示，石化装备研发投入强度显著高于制造业平均水平，主要聚焦于特种金属，以及超高压密封、极端工况防护等关键技术突破。这要求行业内企业必须构建“技术研发+工程应用”的双轮驱动体系，通过持续创新来满足石化行业在能效提升、低碳转型等方面的发展需求。 ②大型化与定制化双轨发展 石化专用设备与工艺高度耦合，需针对不同原料、产品路线进行定制设计。以乙烯裂解炉为例，在裂解气分离环节采用高效低温工艺，其能耗较传统技术可降低15%。设备性能直接影响整个产业链的能效水平和产品质量。且现代石化装置规模效应显著，单套乙烯装置产能已突破120万吨/年，驱动设备向超大型化发展。通过规模效应降低成本，提高生产效率，成为行业发展的重要方向。 ③安全管理体系进入智能预防新阶段 石化生产过程的复杂性和条件苛刻性使得石化专用设备行业面临较高的风险，由于处理易燃易爆介质，设备故障可能引发重大事故，包括火灾、爆炸及污染等。石化专用设备行业执行全球最严苛的安全标准等级认证，关键设备需具备99.99%以上的运行可靠性。这推动了特种材料、智能监测等技术的广泛应用。行业安全标准已升级为动态风险管控体系：在监测层面，基于声发射技术的早期裂纹识别系统可实现故障预警；在评估层面，通过引入机器学习算法，使风险基准检测（RBI）准确率提升；在处置层面，AR远程指导系统的应用使专家响应速度提升。值得注意的是，自2024年起实施的《石化设备完整性管理规范》已强制要求建立覆盖20年生命周期的数字档案，这标志着行业正在从“被动合规”向“主动预防”转型。 ④周期性波动的结构性机会凸显 石化专用设备行业的发展受供需关系、政策调整及国际油价波动等多重因素影响，呈现出显著的利润波动特征。这种周期性特征要求企业必须具备敏锐的市场洞察力和完善的风险管理机制。受石化行业投资周期影响，专用设备市场需求呈现明显分化，行业形成“冰火两重天”的发展格局：传统炼化设备订单持续萎缩，而新能源相关装备则实现爆发式增长。市场结构的深度调整催生了新的商业模式，头部企业通过“技术租赁”模式有效降低了客户的初始投资门槛。与此同时，地缘政治因素正在重塑全球市场格局，中东等新兴区域市场正成为行业重要的增量来源。 ⑤全球化竞争进入“技术+标准”新维度 行业内竞争焦点从单一设备向标准体系延伸，具体表现为：国际巨头加速推进API标准升级（如2025版ASME BPVC新增氢脆专项条款），国内企业则通过“一带一路”项目输出中国标准。技术追赶出现新路径，国内企业采用"场景突破"策略，在特定领域实现反超。 ⑥智能化转型迈向自主决策深水区 行业智能化发展呈现三阶段特征：多数企业处于1.0阶段（设备联网监测），约30%领先企业进入2.0阶段（预测性维护），头部企业开始探索3.0阶段（自主优化决策）。2025年行业出现标志性突破：部分乙烯装置通过AI实时优化系统，在原料波动情况下自动保持最佳裂解深度，使年增效超亿元。值得注意的是，智能化投入产出比出现分化，成功案例企业普遍采用“工艺知识图谱+工业AI”的融合路径。 （3）主要技术门槛 复合型人才储备壁垒 石化专用设备行业因其工艺技术的高度复杂性和全产业链协同要求，形成了独特的人才素质门槛。从业者不仅需要扎实掌握化学工程、机械设计、材料科学等核心学科知识，还需具备跨领域协同创新能力。从人才培养周期来看，一名合格的研发工程师需要经历5-7年的系统化专业教育培养理论基础，再通过3-5年的一线项目实践积累工程经验，这种长周期的培养模式凸显了行业的技术密集型特征。正因如此，企业的人才储备质量与数量已成为衡量其核心竞争力的关键指标。 行业领先企业凭借其完善的培养体系和平台优势，形成了显著的人才集聚效应。这些企业通过建立院士专家工作站、博士后科研工作站等高端研发平台，构建了多层次的人才培养通道。同时，依托强大的研发团队和行业领先地位，能够为人才提供清晰的职业发展路径和持续的技术成长空间。相比之下，新进入企业受限于品牌影响力和资源投入，在人才吸引和培养机制建设上面临巨大挑战。这种分化