南京证券：2025年半年度报告

南京证券股份有限公司 2025年半年度报告 公司简称：南京证券|公司代码：601990 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李剑锋、主管会计工作负责人刘宁及会计机构负责人（会计主管人员）谢婉丽声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度中期利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向实施权益分派股权登记日下午上交所收市后登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税）。按公司截至2025年6月30日的总股本3,686,361,034股计算，派发现金红利总额184,318,051.70元（含税）。根据公司2024年年度股东大会审议通过的《关于公司2025年度中期利润分配授权的议案》，本次利润分配方案在股东大会前述授权范围内，无需提交股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司经营业绩与宏观经济环境、资本市场走势等因素高度相关。宏观政策变化、宏观经济表现、监管政策调整及资本市场波动等都可能对公司的经营业绩产生重大影 响。公司面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险及声誉风险等，公司已在本报告中详细描述相关风险及应对措施，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义...................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标...............................................................................5第三节管理层讨论与分析...........................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.................................................................................26第五节重要事项.........................................................................................................29第六节股份变动及股东情况.....................................................................................33第七节债券相关情况.................................................................................................36第八节财务报告.........................................................................................................43第九节证券公司信息披露.......................................................................................163 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿其他相关资料 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 单位：元币种：人民币 √适用□不适用 公司的业务范围主要包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品；证券投资基金托管。公司主要单项业务资质如下： 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 四、信息披露及备置地点变更情况简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (三)母公司的净资本及风险控制指标 注：根据2025年1月1日起施行的《证券公司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告〔2024〕13号），公司对上年度末风险控制指标进行了重新计算。报告期内，母公司的净资本及风险控制指标符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的相关规定。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 公司作为证券经营机构，持有交易性金融工具及衍生金融工具产生的公允价值变动损益，持有交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资期间取得的投资收益，以及处置交易性金融工具、其他债权投资和衍生金融工具取得的投资收益不作为非经常性损益项目，而界定为经常性损益项目。具体涉及金额详见本报告“第八节财务报告”之“七、58、投资收益，61、公允价值变动收益”。 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 报告期内，全球地缘局势复杂多变，不稳定与不确定因素交织叠加，严重冲击了国际贸易秩序，显著削弱了全球经济增长的内生动力。面对复杂严峻的外部环境，党 中央坚持稳中求进工作总基调，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有效实施更加积极有为的宏观政策，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。报告期内，资本市场改革进一步深化，新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效。一是政策发力稳市场稳预期。2025年政府工作报告首次将“稳股市”纳入总体要求，4月底召开的中央政治局会议进一步强调“持续稳定和活跃资本市场”。报告期内，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，解决中长期资金入市面临的卡点和堵点问题，推动提升各类中长期资金入市规模和占比；建立以中央汇金为核心、央行流动性支持为后盾的“平准基金”机制，展现了维护资本市场平稳的决心和信心。A股市场表现出强劲韧性，在经历多次短期调整后均实现快速修复，上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为2.76%、0.48%和0.53%。二是充分发挥资本市场枢纽功能，推动科技创新和产业创新融合发展。聚焦提升制度的包容性和适应性，进一步深化科创板、创业板改革，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加速构建支持全面创新的资本市场生态。深化上市公司并购重组市场改革，修订《上市公司重大资产重组管理办法》，积极推动“并购六条”各项措施全面落地，并购重组市场规模和活跃度大幅提升。三是锚定高水平制度型开放目标，坚定不移深化资本市场双向开放，推动更加开放包容的资本市场生态加速形成。 证券行业全面贯彻新发展理念，以新“国九条”和“1+N”政策体系为指引，提升服务实体经济质效，努力在服务中国式现代化建设和经济社会高质量发展中发挥应有的功能作用。一是强化功能性建设，紧密围绕国家发展大局，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，满足人民群众和实体经济的多元化金融需求。二是加强专业能力建设，锚定一流投资银行建设目标，提升投行、投资、投研等专业能力，重点增强服务新质生产力和居民财富管理的综合能力，提高服务实体经济和居民财富管理质效。三是深入推进供给侧改革，机构整合陆续进入落地阶段。大型券商通过股权整合提升综合规模与国际竞争力，加速向国际一流投资银行进阶，中小券商以业务互补、风险化解为出发点积极开展并购整合，推动完善自身业务版图，规模效应逐步显现。四是融入资本市场双向开放，中资券商以香港为“桥头堡”，提升跨境服务能力。证券经营机构发展对综合实力提出了更高的要求，预计未来证券行业强者恒强格局或将延续，马太效应将进一步凸显，行业竞争格局将趋于激烈、分化加剧，给行业发展带来一定挑战。 （二）公司主营业务情况 公司为个人、机构及企业客户提供多元化、多层次的证券金融服务，并开展证券投资和交易等业务。公司的主要业务包括证券及期货经纪、证券投资、投资银行、资管及投资管理等业务。 证券及期货经纪业务主要是为客户提供代理买卖证券期货、金融产品销售、投资顾问等产品或服务，获得手续费、佣金等收入，并提供融资融券、股票质押式回购等信用交易业务服务，获取利息等收入。公司通过控股子公司宁证期货开展期货业务。 证券投资业务是以自有资金和依法筹集的资金进行权益类证券、固定收益类证券、证券衍生品以及另类金融产品的投资和交易，获取投资收益等收入。公司通过全资子公司蓝天投资开展另类投资业务。 投资银行业务主要是为客户提供股票承销与保荐、挂牌推荐、债券发行与承销、资产重组、兼并收购、改制辅导等服务，获取承销费、保荐费、财务顾问费等收入。 资管及投资管理业务主要包括资产管理业务及通过全资子公司巨石创投开展的私募股权基金管理业务，通过为客户提供相关服务，获取管理费、业绩报酬等收入。 公司通过控股子公司宁夏股权交易中心开展股权托管、挂牌等业务，获取服务费等收入。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入15.78亿元，主要由投资收益与公允价值变动收益、手续费及佣金净收入、利息净收入构成，占营业收入比重分别为51.16%、25.69%、20.01%。投资收益与公允价值变动收益同比增长24.81%，主要是自营投资业务收益增加；手续费及佣金净收入同比增长19.00%，主要是经纪业务手续费净收入同比增长49.34%；利息净收入同比下降29.23%，主要是其他债权投资利息收入减少。公司营业支出7.86亿元，主要由业务及管理费构成，占营业支出比重为93.56%，业务及管理费同比增长1.54%，主要是职工及折旧摊销等费用增加。报告期内，公司实现归属于母公司股东的净利润6.21亿元，同比增长13.65%，在上年同期实现19.73%增幅的基础上继续保持稳健增长。 1.证券及期货经纪业务 （1）证券经纪业务。报告期内，A股市场整体呈现持续波动、稳中向好趋势，投 资活跃度提升，沪深北交易所股票基金交易量192.25万亿元，同比增长65.73%（数据来源：同花顺），为证券经纪业务发展注入强劲动力，但受行业竞争激烈、佣金费