大众公用：2025年半年度报告

公司代码：600635 上海大众公用事业（集团）股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人杨国平、主管会计工作负责人蒋贇及会计机构负责人（会计主管人员）胡军声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能存在的风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义.....................................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................................21第五节重要事项..........................................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况......................................................................................................................27第七节债券相关情况..................................................................................................................................30第八节财务报告..........................................................................................................................................35 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 本报告期利润总额较上年同期增加1.83亿元，主要是因为：1、本报告期权益法公司投资收益较上年同期增加3.92亿元；2、本报告期公司金融资产公允价值变动损失较上年同期增加2.32亿元。 本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加2.11亿元，主要是因为：1、本报告期权益法公司投资收益较上年同期增加3.92亿元；2、本报告期考虑递延所得税影响后，公司金融资产公允价值变动损失对归属于上市公司股东的净利润的影响额较上年同期增加1.89亿元。 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加1.56亿元，主要是因为本报告期影响扣除非经常性损益的净利润的权益法公司投资收益较上年同期增加1.21亿元。 本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4.68亿元，主要是因为本报告期子公司支付采购款项的现金较上年同期减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加4.23亿元。 八、境内外会计准则下会计数据差异 √适用□不适用 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用□不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司以“公用事业、金融创投”业务双轮驱动，构成了公司主要利润来源。其中公用事业包括（1）城市燃气、（2）环境市政、（3）城市交通；金融创投包括（1）非银金融、(2)创投业务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。 （一）公司所处行业情况分析 1.城市燃气 政府对城市燃气行业的发展依旧高度重视，持续发力推动行业稳健前行。继《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》等系列政策文件出台后，天然气市场化改革稳步推进，价格传导机制进一步理顺，为燃气运营企业注入源源不断的内生动力。《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》与《城市燃气管道等老化更新改造和保障性安居工程中央预算内投资专项管理暂行办法》持续发挥效力，在表具更新、燃气管网维护巡查等方面提供了坚实的指导与支持，全力加速城市燃气管道老化更新改造进程，显著提升燃气供应的安全性与可靠性。2.环境市政 市政污水处理作为环境基础设施的核心构成，是实现可持续发展、深入推进我国“双碳”战略的关键环节。住房城乡建设部等五部门发布的《关于加强城市生活污水管网建设和运行维护的通知》，聚焦城市生活污水管网补短板工程，建立运行维护长效机制，切实提升城市生活污水收集效能。各地政府出台的一系列关于污水系统治理的政策及实施方案为污水处理行业带来了全新的发展机遇与方向指引。 3.城市交通 随着新能源汽车市场渗透率持续攀升，充换电基础设施网络加速完善，为城市交通运营商打开了转型升级的新窗口。2025年，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》等政策文件深入实施，交通运输行业数字化、绿色化转型全面推进，安全、便捷、高效、绿色的现代化综合交通体系持续大力构建。在危险品运输领域，鉴于其专业性强、风险等级高、管理复杂度大等特点，监管部门重点强化数字化、智能化监管能力建设，并通过各类举措，持续优化行业竞争格局与安全发展水平。 4.非银金融 当前，金融行业正全面推进非银金融机构聚焦主责主业、回归本源的方针，鼓励金融服务实体经济，畅通实体经济的金融血脉。2025年6月，中国人民银行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出健全多层次消费金融服务体系，优化重点消费领域金融供给，充分发挥金融对释放消费潜能的支撑作用。此外，各地方金融监管部门发布的一系列政策持续发力，为非银金融机构丰富完善多样化产品和服务体系，更好服务实体经济提供了更明确的指引和实施路径。 5.创投业务 《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》出台后持续推进落实，围绕畅通“募投管退”全链条，从培育多元化创投主体、强化政府引导与差异化监管、健全退出机制、优化市场环境等维度，为创投业务高质量发展提供全方位支撑。资本市场新“国九条”、“1+N”政策体系不断推进，助力资本市场迈入高质量发展新阶段。2025年6月，中央金融委员会印发的《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》进一步提出推动多层次股权市场高质量发展，支持企业通过并购做大做强，深化拓展投融资合作等发展要求和方向。 （二）主要业务及主要经营模式 1.城市燃气 公司城市燃气业务经营范围主要集中于长三角，子公司上海大众燃气以及南通大众燃气分别是上海浦西南部、江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商，在上海市以及长三角地区较有影响力。公司主要从事天然气下游需求端的城市燃气业务，包括居民及非居民用气，主要业务范围包括燃气销售、燃气安装工程服务及燃气相关延伸服务等。经营模式为向上游供应商购买气源后，通过自建城市管网销售给终端客户并提供相关输配服务。上海地区供气结算方主要为上海燃气有限公司，上海以外地区供气结算方主要为中石油和中石化。 2.环境市政 公司在环境市政领域主要从事污水处理及基础设施投资运营。污水处理业务涵盖城市生活污水与工业废水处理厂的投建及运营，由子公司大众嘉定、江苏大众负责，业务模式为通过管网收集各类污水， 经物理、化学及生化处理至国标后排放，依《特许经营协议》由政府核定水量及单价并定期结算。目前，公司在上海、江苏运营9家污水处理厂，总处理能力46.5万吨/日。其中，大众嘉定日处理20万吨，出水达上海一级A+标准；江苏大众覆盖徐州四区县及连云港东海县，总处理26.5万吨/日。在基础设施运营方面，目前公司以BOT模式运营上海翔殷路隧道，进行日常养护维修及安全管理。 3.城市交通 公司城市交通服务业务以综合交通运输为核心，由大众交通和大众运行物流运营。大众交通主要围绕出租车运营、汽车租赁等细分市场发展，提供出租车和汽车租赁、道路客运、旅游包车等综合交通配套服务。大众运行物流是一家为货物运输提供综合解决方案的现代服务企业，拥有上海市危险品运输（第二类易燃气体、第三类易燃气体及第九类杂项危险品物质和物品）资质，是上海市最大的第三方专业配送LPG的物流公司，为公司管道燃气销售的重要补充。大众绿行积极践行新能源产业战略布局，开展新能源车充电综合基础设施的投资、建设和运营工作，目前大众绿行已顺利投入运营四家充电场站，为本地电动车用户提供服务。 4.非银金融 非银金融服务业务由控股子公司大众融资租赁、大众保理及大众资管运营，主要包括融资租赁、保理及资产管理业务等。大众融资租赁聚焦“消费金融”和“平台金融”，推进业务模式转型和市场份额提升。报告期内，融资租赁、保理等业务稳步拓展。 5.创投业务 公司的创投业务主要通过直投及参股专项基金、私募基金等多渠道，进行多领域投资，涵盖PE类、并购类、二级市场定增等投资标的多阶段。公司创投平台为“大众资本”，重要参股投资平台分别为深创投、华璨基金和大成汇彩。此外，公司正在推进存量项目的梳理与退出工作，着力推动相关工作有序开展。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用