山东高速：2025年半年度报告

公司代码：600350 山东高速股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人傅柏先、主管会计工作负责人王昊总会计师周亮及会计机构负责人（会计主管人员）陈芳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年上半年不进行利润分配和资本公积金转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本公司声明，本报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等“前瞻性陈述”不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者关注投资风险。本公司没有义务因新信息、未来时间或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开进行更新或修改；本公司及其任何员工或联系人并未就公司的未来表现作出任何保证声明及不为任何该等声明负责。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司已在本报告“管理层讨论与分析”部分对公司经营发展中可能存在的风险进行了详细阐述与分析，并提出了预防对策，敬请广大投资者关注。 十一、其他 √适用□不适用本报告如出现分项值之和与总计数尾数不一致的，乃四舍五入原因所致。 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................27第五节重要事项................................................................................................................................30第六节股份变动及股东情况............................................................................................................53第七节债券相关情况........................................................................................................................58第八节财务报告................................................................................................................................69 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 3、计算出入为小数保留导致。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 一、公司所属行业 交通运输是国民经济的基础性产业，高速公路作为现代交通基础设施的重要组成部分，不仅是国家经济发展的动脉，也是区域互联互通的关键纽带。 2025年上半年，国内生产总值达66.05万亿，同比增长5.3%；山东省生产总值为50,046亿元，按不变价格计算，增长5.6%。 截至2024年底，全国公路里程549.04万公里，较上年增加5.35万公里，其中高速公路里程19.07万公里，增加0.7万公里。全年全国完成交通固定资产投资37,893亿元，比上年下降3.2%，其中公路水路固定资产投资27,982亿元、下降7.5%；高速公路完成14,015亿元、下降12.2%，2025年上半年，全国完成交通固定资产投资1.6万亿元，其中公路完成1.1万亿元。全国公路客运量同比下降1.2%，山东同比下降1.1%；公路货运量同比增长4.0%，山东同比增长1.4%。 2025年6月，山东省交通运输厅发布《2025年全省交通运输工作要点》中提到，完善四通八达公路网，提速推进34个高速公路续建项目，全省高速公路通车里程突破9,300公里，双向六车道占比提升到41%。 二、公司主营业务情况说明 公司成立于1999年，并于2002年3月在上海证券交易所上市，注册资本48.35亿元。公司主要从事对交通基础设施的投资运营、以及高速公路产业链上下游相关行业等领域的股权投资。 目前，公司主要经营路桥运营、资本运营和工程建设三大板块： （一）收费路桥运营板块 收费路桥运营作为公司的核心业务，一直是公司的主要收入来源。公司主要通过收购方式获取经营性高速公路资产，通过为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获取经营收益。同时公司凭借相关管理经验受托管理其他企业所属高速公路资产，为其提供优质的运营管理服务。目前，公司运营管理的路桥资产总里程约2,913公里，其中公司所辖自有路桥资产里程约1,604公里、受托管理山东高速集团所属的路桥资产里程约1,309公里。 截至报告期末，公司所辖自有路段信息如下： （二）资本运营板块 一是坚持做大做强路桥主业理念，一方面稳住主业基本盘，省内以现有路段改扩建为主，同时积极开拓市场化公路投资建设项目，省外以收购已通车主业项目为主，建设省外区域发展平台。另一方面，不断延伸主业产业链，目前已涵盖智慧交通、养护、物流、工程咨询、轨道交通、金融、环保等多个领域。 二是依托资金优势，深化产融结合。依托产业投资基金、保理公司构成的集科技金融服务平台和保理业务为一体的供应链金融综合服务体系，坚持“审慎论证、效益优先、风险可控”原则，加强产业研究，为公司发展提供支撑。 截至报告期末，公司主要资本运营板块如下： （三）工程建设板块 基于济青高速、京台高速等改扩建经验，形成了高速公路改扩建从立项到竣工全过程、专业化的管理模式，成立集“项目建设+主业投资”于一身的工程建设事业部，逐渐发展成工程建设板块，在着力抓好工程建设任务的同时，公司发挥投、融、建、管、养全链条优势，提供项目全周期服务。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，公司全年实现营业收入107.39亿元，同比下降11.52%；实现归属于母公司的净利润16.96亿元，同比增长3.89%。 （一）路桥运营 路桥运营方面，公司持续完善“全天候通行”体系，济青全线推广二维码“扫码救援”，平均救援时间缩短6分钟以上。针对重点路段配备12台无人机，构建“空地一体巡查”模式，实现5分钟内事故快速发现和隐患动态清零。 2025年上半年，公司实现通行费收入（含税）49.14亿元，各路段于报告期内的运营数据如下： 单位：万元 注：本表通行费收入为含税金额；本表数据为原始数据将元换算为万元并保留两位小数得来，同比数据为原始计算保留两位小数得来。 （1）潍莱高速于2024年10月18日停止收费，进行改扩建，报告期内收入为前期拆账收入延迟到账。 （2）利津黄河大桥通行费收入变化主要由于平行路段分流导致。 （3）济晋高速通行费收入变化主要由于周边道路限行，货车绕行济晋高速导致。 （4）济菏高速于2024年12月20日12时起全线恢复双向通行，同比时期正在进行改扩建。 （5）德上高速和莘南高速通行费收入变化主要是由于国道路域环境优化，济菏高速通车小幅分流导致。 （二）资本运营 公司开展“百日攻坚”“开门红”等投促激励活动，挖掘项目，贡献信息，拓展产业链投资，上半年完成投资收益6.39亿元。单位：万元币种：人民币 （2）交易性金融资产在持有期间的投资收益变化，主要是项目规模增加。 （3）债权投资详见附注七、合并财务报表项目注释-14、债权投资。 1.齐鲁高速 2025年上半年，齐鲁高速实现营业收入10.67亿元，同比下降61.98%，主要由于建造业务收入下降导致；其中从高速公路业务录得收入为8.47亿元（含税），同比上升70.03%；净利润1.98亿元，同比下降21.62%，由于济菏高速改扩建完工投入使用后，折旧摊销及财务成本增加。齐鲁高速自济菏高速收取的通行费收入约为人民币6.29亿元，同比上升165.46%，主要是由于济菏高速改扩建自2024年12月20日起结束，济菏高速从双向四车道增加至双向八车道，主线以及所辖收费站全部正常通行，导致济菏高速通行量同比增加。自德上及莘南高速收取的通行费收入为2.17亿元，同比减少16.66%，主要因济菏高速改扩建完成恢复通车以及国省道对货车的分流影响，造成一定程度通行量的减少。 2.轨道交通 2025年上半年，轨道交通实现营业收入26.65亿元，同比增长16.27%；净利润2.23亿元，同比增长14.04%。 一是铁路运输提质增效。通过“请进来”“走出去”等形式加强货源营销，积极召开货主座谈会，赴多地开展营销走访，新开发货源14项共261万吨，上半年完成运量5516万吨，同比增长2.2%。通过强化车流调整、优化装卸流程、实施线路改造等手段，加快列车周转，提高作业效率，上半年路用车停时同比减少6.5%，最大限度保障客户运输需求，提高铁路运输吸引力。 二是延链强链优布局。与呼铁轨枕制造公司、铁投智能科技公司签署合作协议，获得内蒙古市场5万根轨枕订单，就龙烟铁路2,169延米混凝土管片供应项目达成合作意向。成功获得济滨高铁轨枕供应订单，合同额2,664万元。加强ECP声屏障、木质素纤维等新产品推广，与中交路桥建设公司等单位签订供货协议，合同额达到2,400万元。强化海外市场拓展，上半年完成轨枕出口额6,316万元。 三是改革创新增活力。降本增效再发力，从加强非生产性支出管控等小切口入手，引导全员增强降本增效意识，重点强化货车停时、设备维修等关键环节成本管控，上半年节约成本费用1,815.65万元。 3.信息集团 2025年上半年，信息集团实现营