周度要点小结
- 行情回顾：本周国内港口甲醇市场走弱，江苏价格波动区间2220-2320元/吨，广东价格波动区间2240-2300元/吨。内地甲醇市场弱势下滑，鄂尔多斯北线价格波动区间2063-2083元/吨，东营接货价格波动区间2295-2305元/吨。
- 行情展望：近期国内甲醇恢复产能产出量多于检修减产损失量，整体产量小幅增加。西北地区新一轮长约开始，车辆匹配节奏对提货稍有影响，部分检修项目恢复正常生产，内地企业库存水平有所增加。港口库存加速大幅累库，外轮集中卸货带动库存累积，下周外轮到港量仍维持高位，下游表需暂无明显改善预期，预计港口库存继续累库。需求方面，中石化中原乙烯烯烃装置重启，甲醇制烯烃开工率有所提升，预计下周继续小幅增长。
- 策略建议：MA2601合约短线预计在2330-2410区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，当周主力合约期价-1.83%。
- 跨期价差：截止8月29日，MA1-5价差在-11。
- 持仓分析：甲醇前20名净多单趋势变化（图表来源：郑商所瑞达期货研究院）。
- 仓单走势：截至8月29日，郑州甲醇仓单9746张，较上周-920张。
现货市场情况
- 价格走势：截至8月29日，华东太仓地区主流价2222.5元/吨（较上周-75元/吨），西北内蒙古地区主流2050.5元/吨（较上周-22元/吨）。华东与西北价差172.5元/吨（较上周-50元/吨）。
- 外盘价格：截至8月28日，甲醇CFR中国主港258元/吨（较上周-6元/吨），东南亚与中国主港价差64美元/吨（较上周+6美元/吨）。
- 基差变动：截至8月29日，郑州甲醇基差-138.5元/吨（较上周-31元/吨）。
上游情况
- 煤炭及天然气价格：截至8月27日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价670元/吨（较上周+0元/吨），截至8月28日，NYMEX天然气收盘299美元/百万英热单位（较上周+0.18美元/百万英热单位）。
产业情况
- 产量及开工率：截至8月28日，中国甲醇产量1918285吨（较上周增加24290吨），产能利用率84.84%（环比涨1.29%），恢复产能产出量多于检修减产损失量。
- 库存变动：截至8月27日，中国甲醇港口库存129.93万吨（较上一期增加22.33万吨），其中华东累库18.28万吨，华南累库4.05万吨；样本生产企业库存33.34万吨（较上期增加2.26万吨，环比涨7.27%），订单待发21.70万吨（较上期增加0.96万吨，环比涨4.64%）。
- 进口情况：2025年7月甲醇进口量110.27万吨（环比跌9.63%），1-7月累计进口648.00万吨（同比下跌14.66%）。截至8月28日，甲醇进口利润-0.72元/吨（较上周-17.2元/吨）。
下游情况
- 开工率变动：截至8月28日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率86.41%（环比+0.71%），中石化中原乙烯烯烃装置重启。
- 盘面利润：截至8月29日，国内甲醇制烯烃盘面利润-909元/吨（较上周+68元/吨）。
