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国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》解读：AI国家战略路径清晰，大国经济新范式正式开启

信息技术 2025-08-27 吴砚靖中国银河证券张博卿

核心观点：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，标志着AI在中国正式完成由“单纯技术革命”向“国家经济范式重构”的跃迁，AI将重构大国经济新范式，通过“消费创造-投资提质-出口升级”三维重构，形成全新范式跃迁。
关键数据：
- 2025-2035年人工智能对我国全要素生产率（TFP）平均增速拉动1.3%左右。
- 到2035年，人工智能将对GDP额外拉动14.8%左右。
- 到2035年AI赋能传统产业增量有望达7.3万亿元（中性情景）。
- 2035年AIoT终端市场规模预计5.37万亿元。
研究结论：
- 六大场景重点行动：
  1. 科技场景：科学大模型与6G、量子科技捆绑，抢占“后摩尔时代”产业链制高点。
  2. 产业场景：AI全面赋能改造第一、第二、第三产业，实现工业全要素智能化、农业数智化、服务业无人化。
  3. 消费场景：智能终端“万物智联”、AI+元宇宙沉浸式消费。
  4. 民生场景：教育、医疗、养老三大领域财政支出向AI支出倾斜。
  5. 治理场景：数字孪生、车路云、低空经济、碳管理等纳入同一数据底座，为地方政府基建投资提供新抓手。
  6. 全球合作场景：以开源模型+算力云服务+人才培训推动“数字丝绸之路2.0”拓展。
- 八大支撑体系：
  1. 算力侧：超大规模智算集群+全国一体化算力网，国产AI芯片出货量高速增长。
  2. 数据侧：公共数据开放+数据产权分置，催生数据标注、合成、交易全产业链市场扩容。
  3. 模型侧：鼓励多路径技术探索+开源生态，发挥举国体制保障模型保持国际领先。
  4. 生态侧：顶尖人才梯队、精准政策法规、体系化安全能力、深度国际合作构建可持续的“护城河”。
- 投资建议：
  - 主线一：智能算力基建的马拉松式大成长周期，围绕“AI芯片及元器件-设备-绿电-运营”四环节配置。
  - 主线二：智能终端的入口之争，AR眼镜、人形机器人、AI手机三大品类进入快速放量期。
  - 主线三：垂直应用的数据飞轮，金融、医疗、教育三大场景2025-2027年出现“数据-模型-收入”飞轮效应。
- 重点关注：同花顺、恒生电子、金山办公、道通科技、虹软科技、嘉和美康、海光信息、金蝶国际、税友股份。
- 建议关注：中科创达、地平线机器人W、网宿科技、润泽科技、萤石网络、朗新集团、国能日新、拓尔思。
- 风险提示：AI发展不及预期风险、政策不及预期风险、技术研发进度不及预期风险、需求端不及预期风险、供应链及产能风险、行业竞争加剧风险。