日元汇率上升为公司业绩带来积极影响

业绩简评

2025年上半年，公司实现营收5.2亿元，同比下滑3.0%；利润总额1.1亿元，同比增长614.1%，主要得益于日元汇率上升带来的汇兑收益。扣非后归母净利润1.1亿元，较上年同期扭亏。第二季度营收2.6亿元，同比下滑0.2%，扣非后归母净利润0.5亿元，亦扭亏。

经营分析

• 汇率影响：日元汇率上升对公司业绩产生积极影响。
• AI技术应用：公司积极探索AI技术提升软件开发效率，研发费用同比增长18.1%。
• 降本提效：上半年人员规模2,863人，同比下滑2.7%，公司持续注重降本提效。
• 股权激励：推出限制性股票激励计划，覆盖120名员工，设定了2025年和2026年的业绩考核目标，彰显公司对未来发展的信心。

盈利预测、估值与评级

• 预测：预计2025~2027年营业收入分别为11.7/12.6/13.9亿元，同比增长5.0%/8.0%/10.0%；归母净利润分别为2.5/2.5/2.8亿元，同比增长100.9%/1.3%/10.3%。
• 估值：对应PE分别为34.1/33.7/30.5倍。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 日元汇率波动风险。
• 董监高减持风险。
• 国际政治风险或贸易摩擦风险。
• 并购标的业务融合不及预期。

关键数据

• 2023年：营收696百万元，净利润87百万元。
• 2024年：营收1,114百万元，净利润124百万元。
• 2025年预测：营收1,170百万元，净利润250百万元。
• 2026年预测：营收1,264百万元，净利润253百万元。
• 2027年预测：营收1,390百万元，净利润279百万元。

研究结论

公司业绩受汇率影响显著，未来将持续受益于AI工具带来的降本提效。股权激励计划进一步巩固了公司对未来发展的信心。维持“买入”评级，预计未来几年业绩将稳步增长。