国债期货日报（2025年8月29日）
一、行情回顾与操作建议
国债期货全线收跌，主力合约TL2509、TL2512、TL2603分别下跌0.732%、0.721%、0.701%。利率现券收益率小幅回落，10年国债活跃券收益率报1.761%，下行0.25bp。资金市场方面，央行开展4161亿元逆回购操作，全口径净投放1631亿元，银存间隔夜加权在1.31%附近窄幅变动，7天回购利率抬升约3bp至1.54%。
操作建议：长期看，宽松取向未改，牛市基础未变，但短期股债跷板效应明显，债市受压。需关注A股调整情况、央行资金面呵护力度，以及权益市场走高可能加剧的固收产品赎回压力。
二、行业要闻
- 商务部将出台扩大服务消费政策措施，优化提升服务供给能力。
- 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅收窄，高技术制造业利润增长18.9%。
- 2024年我国经济发展新动能指数为136.0，同比增长14.2%，网络经济和创新驱动贡献较大。
- 中国与上合组织成员国2024年贸易额约5124亿美元，同比增长2.7%。
- 上海发布实施意见加快推进城中村改造，优先改造群众需求迫切、安全隐患多的区域。
三、数据概览
- 国债期货行情：主力合约走势图显示震荡下行，跨期价差、跨品种价差（2年/30年、10年、5年）均呈现一定分化。
- 货币市场：SHIBOR期限结构整体抬升，SHIBOR3M、FR007利率互换定盘曲线均值稳定。
- 衍生品市场：SHIBOR3M、FR007利率互换定盘曲线均值均保持相对稳定。
四、免责声明与机构信息
本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于可靠公开信息，但建信期货不保证其准确性和完整性，且可能随时变更。
