天邦食品：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张邦辉、主管会计工作负责人张邦辉及会计机构负责人(会计主管人员)杜超声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，对风险进行了详细描述并提出了公司拟采取的应对措施，敬请投资者查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................1第二节公司简介和主要财务指标.................................................5第三节管理层讨论与分析.......................................................8第四节公司治理、环境和社会...................................................22第五节重要事项...............................................................24第六节股份变动及股东情况.....................................................36第七节债券相关情况...........................................................40第八节财务报告...............................................................41第九节其他报送数据...........................................................180 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、经公司法定代表人签名的2025年半年度报告全文及摘要。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 天邦食品股份有限公司法定代表人：张邦辉二〇二五年八月二十八日 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 注:报告期内公司在不改变交易对手方的情况下，与债权人就清偿债务的时间、金额或方式达成一致协议。本公司按照“第八节财务报告—五、重要会计政策及会计估计—42、其他重要的会计政策和会计估计”中所述会计政策确认和计量重组债务。2025年上半年度共确认债务重组收益0.88亿元。 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）宏观经济形势 据国家统计局公布数据，初步核算，2025年上半年国内生产总值660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。经济运行总体平稳、稳中向好，夏粮稳产丰收，畜牧业平稳增长，农林牧渔业增加值同比增长2.6%。 （二）生猪产业发展情况 根据国家统计局、农业农村部相关数据，2025年1-6月，全国生猪出栏36,619万头，比上年同期增加224万头，增加0.6%。根据农业农村部监测，2025年6月末全国能繁母猪存栏量4,043万头，同比上涨0.1%。2025年6月末，全国生猪存栏42,447万头，比上年末减少296万头，整体生猪存栏量下降0.69%。从出栏结构看，牧原股份、温氏股份、新希望、天邦食品等17家A股上市生猪养殖企业2025年上半年生猪销售量占全国的23.66%，生猪养殖行业集中度稳中有升。6月10日，农业农村部提出生猪产能调控框架：全国能繁母猪调减100万头至3950万头，优化生猪生产，加大弱仔淘汰力度，引导降低出栏体重，国储收储体重要求降至115公斤；加强监测，地方也要将二育等情况纳入监测，每月向农业农村部上报能繁、存栏、均重、二育等情况。7月8日，生态环境部发布《关于严格规范生态环境行政检查大力提升执法质效的通知》，强调要加强监控预警和监测溯源，精准开展个案检查。着力落实畜禽养殖环境污染全面治理，规范养殖，出清不合格的养殖户，进一步缩减低效产能。随着宏观调控政策效果显现，预计2026年生猪供需情况将得到显著改善。 （三）屠宰行业发展情况 我国定点屠宰生猪数量呈增长趋势，从2021年的2.65亿头增长至2024年的3.38亿头，定点屠宰量占生猪出栏量的比例从2021年的39.45%提升至2024年的48.07%，2025年1-6月累计定点屠宰生猪数量达1.84亿头。屠宰行业的规模化发展正在加速，但与发达国家相比，我国屠宰行业集中度仍有较大的提升空间。例如，美国生猪屠宰行业CR5超过70%。 （四）食品-猪肉制品加工行业发展情况 受饮食习惯影响，我国居民肉类消费以猪肉为主。公开数据显示，2025年上半年，全国猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%，猪肉供应总体稳定。伴随我国居民生活品质的提高，消费者对高端肉制品需求增长，更加关注猪肉制品的健康、美味，这促进企业持续不断地改进生产加工配方及工艺，关注食品安全可溯源需求，也将带动猪肉制品加工行业的发展以及行业集中度继续提升。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求 公司以“美好食品缔造幸福生活”为愿景，以“做安全、健康、美味的动物源食品”为使命，正从一家生猪养殖企业向食品企业转型，主营业务为生猪养殖和猪肉制品加工。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品猪、猪肉生鲜产品、猪肉加工产品等。 （一）主营业务经营模式 1、生猪养殖业务：为安全、健康、美味的动物源食品提供优质猪源 公司持续围绕经济发达、消费力强的粤港澳大湾区、长三角、环渤海城市群布局养殖业务，采用“两点式”生产模式，为安全、健康、美味的动物源食品提供优质猪源。母猪场大部分由公司投资建设，少部分租赁，母猪场生产断奶仔猪过程完全由公司自己管理，仔猪断奶后送到育肥场进行饲养。育肥生产有自营、合伙人养殖和家庭农场三种模式，2025年上半年育肥场自营模式出栏占比18%、育肥场合伙人模式出栏占比13%、家庭农场模式出栏占比69%，优势模式占比提升。 2、食品业务：做优质猪肉生产商 公司以做“安全、健康、美味的动物源食品”为使命，打通养殖-屠宰-加工-深加工全产业链流程，做优质猪肉生产商。屠宰车间与上游养殖场紧密联动，生产安全美味、货架期长的猪肉，打造拾分味道猪肉鲜、香、嫩、糯、纯的差异化品质特色；加工车间通过粗分割、精分割、调理、深加工等方式提升整猪价值，满足多样化消费需求，并将肉品供应链接到餐饮、食品加工厂、团膳、商超、电商等众多平台，深度服务终端客户，展现产品较好的竞争力。 （二）主要业绩驱动因素 2024年8月9日，宁波市中级人民法院正式受理天邦食品预重整申请，截至目前公司仍在预重整程序中。在配合管理人稳步推进预重整进展的同时，公司在现金流较为紧张的情况下仍保持生产经营正常开展和改善，上半年持续盈利，实现归属于上市公司股东的净利润3.52亿元，同比2024年上半年8.41亿元有所下降是因为2024年第一季度出售参股公司史记生物32.91%股权产生了投资收益9.95亿元；2025年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，而去年同期为净亏损2.81亿元，同比大幅扭亏为盈，主要驱动因素为销售成本和期间费用下降。 2025年上半年公司生猪养殖业务共销售商品猪295.82万头，同比小幅下降1.99%，商品猪销售均价16.19元/公斤，较去年同期16.38元/公斤小幅下降1.16%；随着人效、健康度、产能利用率的改善，降本降费措施取得了良好效果，单位销售成本持续下降，生猪养殖业务2025年上半年实现经营利润4.23亿元。 2025年上半年公司食品业务分部共屠宰生猪83.85万头，实现销售收入15.60亿元，同比增长17.93%，随着规模提升及产品结构的优化毛利率有所提升但尚未盈利。 （三）公司所属行业的发展阶段 1、生猪养殖行业 2024至2025年，非洲猪瘟等疫病对养殖的影响比较平稳，集团公司应对方案较为有效，季节性损失较小。行业各公司均在推动在养母猪场满负荷，闲置产能恢复利用，能繁母猪存量持续上升，生猪供给增加。2025年5月开始农业农村部、发改委等相关部门采取多种措施引导产能调控，促进生猪养殖业高质量发展。各大企业把重点放到提升养殖效率和降低成本上，特别是在基因升级及养殖智能化方面投入增加。行业上游饲料、兽药和疫苗企业竞争激烈，供应价格下降也助力养殖成本降低。 2、猪肉制品加工行业 猪肉作为中国消费者的首选肉类，其产量和消费量长期占据主导地位。2025年上半年，猪肉制品行业在消费升级和技术进步的推动下保持了稳定发展态势。 根据农业农村部、国家发展改革委、商务部、海关总署、国家统计局联合发布数据显示，2025年1-6月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量18,355万头，占上半年生猪出栏量比例50.12%，同比上升14.5%。2025年上半年猪肉产量3,020万吨，同比增长1.3%。2025年1-6月累计进口猪肉53.80万吨，同比增长4.9%，占上半年猪肉产量比例1.78%，略低于2%-4%的正常水平。 （1）消费结构升级推动产品创新 ①健康化需求：76%消费者将“无抗养殖”作为选购标准，头部企业加速GMP改造，建立养殖-屠宰全流程无抗管理体系；无抗认证产品终端溢价达15%-20%，公司于2024年通过无抗产品认证审核，获得无抗产品认证证书。 ②深加工肉产品正受到年轻人的青睐。随着生活节奏加快，人们对于快速、便捷、安全食品的需求有了极大的提高。肉制品具有风味多样、简单方便、易于保存和再加工等特性，能极大满足消费者的需求。未来随着食品加工工艺的不断提升，深加工肉产品将进一步向定制品、预制菜品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制