恒而达：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-036 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林正华、主管会计工作负责人陈萍英及会计机构负责人（会计主管人员）林志侠声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及的公司未来发展展望、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者认真阅读，理性投资，注意投资风险。投资者与相关人士应对此保持足够的风险认识，并应理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细阐述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者认真阅读相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以156,007,800为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.....................................................................................................................34第五节重要事项.............................................................................................................................................37第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................................41第七节债券相关情况.....................................................................................................................................47第八节财务报告.............................................................................................................................................48 备查文件目录 1．载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告全文的原件； 2．载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 3．报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿； 4．其他备查文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主要从事智能数控装备及其核心工/功部件的研发、生产及销售，主营业务及主导产品未发生重大变化。其中智能数控装备产品主要有SMS高精度螺纹磨床、CNC全自动圆锯机、高速数控带锯床、柔性材料智能裁切机、CNC加工中心等；装备核心工作部件——金属切削工具产品主要为模切工具、锯切工具等；装备核心功能部件系滚动功能部件产品，主要为滚珠直线导轨副和滚柱直线导轨副产品等。 （一）公司所处行业的行业现状及发展趋势 1．金属切削工具行业：市场规模有序扩张，大小周期底部回升交织向上，国产替代进程出现量价失衡特征 金属切削工具作为现代工业关键配套产业，在国民经济各领域具有基础性和战略性作用。根据QYResearch出版的《2025年全球及中国切削刀具企业出海开展业务规划及策略研究报告》调研，2024年全球切削刀具市场销售额达到了265.3亿美元，预计2031年市场规模将为394.1亿美元，年复合增长率（CAGR）为5.9%（2025-2031）。 根据中国机床工具工业协会数据，2023年我国金属切削工具市场规模达492亿元。金属切削工具作为机床的工作耗材，市场需求波动受机床市场规模影响显著，整体呈现大、小周期底部回升交织的周期向上特征。 根据中国机床工具工业协会发布的《工具行业发展动态及国产工具典型应用案例》测算，我国刀具市场规模有望在2030年达到631亿元，2020至2030年复合增长率达4.14%，预计在制造业高质量发展大背景的驱动下，国内金属切削工具市场需求缓释扩张的基调不会发生实质性变化。 受重大公共卫生事件影响，国外厂商供应链滞后催化国产替代机遇。根据中国机床工具工业协会统计数据，国产金属切削工具市场份额（按数量）由2016年的62.74%上升至2022年的72.84%，但2022年国产金属切削工具市场份额（按价值量）仅为35%左右，国产替代进程出现显著的量价失衡特征。未来实现“量价齐升”的关键，集中于以产品出口及一体化切削解决方案为代表的高端市场渗透路径。 从收入规模来看，我国金属切削工具行业竞争格局呈现散而小的特点，而金属切削工具作为多学科交汇的产物，需要企业在金属材料、生产工艺等领域进行持续不断的投入，因此具有品牌、资本、技术优势的企业具有明显竞争优势，拥有较大发展空间，有望获取更多市场份额，金属切削工具行业的市场集中度将进一步提高。 2．机床行业：我国机床行业整体大而不强，高端数控机床国产化迫在眉睫 机床行业是典型的周期性行业，当前大周期（更新周期）向上，小周期（库存周期）逐步见底回升。据德国机床制造商协会统计，2023年中国机床产值为253亿欧元（占全球约31%），消费额为237亿欧元（占全球约29%），均居全球第一。未来在国家制造业高质量发展的驱动浪潮下，国内机床消费市场有望持续提升，国产机床企业也将依托技术进步进一步持续拓宽海外市场。 但是，我国数控机床市场第一阵营仍以实力雄厚的外资企业、跨国公司为主导。数控化率层面，海外发达国家机床数控化率普遍较高，日、美、德数控化率均超70%，其中日本机床数控化率维持在80%以上，而我国机床数控化率约为40%，与日、美等国仍有较大差距。2015年5月19日国务院发布的《中国制造2025》明确规划提出：“2025年中国的关键工序数控化率将从2015年的33%提升到64%”，表明我国机床数控化率提升空间巨大。 当前我国机床行业正处于存量设备替换高峰与产业结构升级的关键阶段。自2001年加入WTO以来，行业经历了十年高速发展。尽管2011年后产量有所回落，但装备普遍具有约10年的更新周期，近年来部分设备已超期服役。2024年工信部等七部门联合印发的《推动工业领域设备更新实施方案》明确要求重点推动包括工业母机在内的行业更新超过10年的落后低效设备。在此背景下，国内拥有先进技术、资金实力和品牌影响力的企业正持续发力，积极向高端市场渗透。在设备更新政策的驱动下，国产高端数控机床存在可观的市场替代机遇。 3．滚动功能部件行业：国产替代新蓝海，智能制造的重要支撑 滚 动 功 能 部 件 是 一 种 对 原 材 料 、 加 工 工 艺 和 加 工 设 备 要 求 极 高 的 机 械 传 动 核 心 部 件 ， 全 球 市 场 基 本 被 瑞 士 SCHNEEBERGER、日本THK、日本NSK、德国Rеxroth等国外企业垄断，其中日本和欧洲企业的产品占据了全球约70%以上的市场份额。 全球滚动功能部件市场长期由国际龙头企业主导，国产高端领域突破空间显著。在国内滚动功能部件市场，目前中国台湾的上银科技（HIWIN）、银泰科技（PMI）的市场占有率接近50%，此外NSK、THK等日本企业市场占有率约为15%。根据中国机床工具工业协会的统计，高档数控机床中的高端滚动功能部件国产化率仅为5%，国产高端滚动功能部件长期依赖进口，严重限制我国高档数控机床产业发展。 我国先后出台了一系列关于发展国产滚动功能部件的支持政策与措施，如2006年6月发布的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》（国发〔2006〕8号）、2008年12月由国务院常务会议审议并原则通过的《高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案》、2023年6月由工业和信息化部、教育部、科技部、财政部、国家市场监管总局五部门联合发布的《制造业可靠性提升实施意见》等都把高档功能部件列为重要支持目标。在政策的引导下，部分企业主动加大对金属材料、生产工艺、生产装备的研发投入，攻坚“卡脖子”难题，我国的产业技术逐步进步与成熟，第三届滚动功能部件用户调查结果发布会暨行业发展圆桌论坛发布的数据显示，到2020年末，国产滚动功能部件技术突飞猛进，批量产品达到国际中高端产品水平，其中高速性能可达60m/min以上，可靠性指标MTBF＞15000h，精度保持性指标T＞4000h，能够基本满足