恒达新材：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025-047 2025年8月27日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人潘昌、主管会计工作负责人叶民及会计机构负责人(会计主管人员)张依群声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.....................................................................................................................28第五节重要事项.............................................................................................................................................30第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................................62第七节债券相关情况.....................................................................................................................................68第八节财务报告.............................................................................................................................................69 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有公司法定代表人签名并盖章的2025年半年度报告文本原件。 四、在其他证券市场公布的半年度报告。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 1、公司行业分类 造纸作为国民经济重要的基础原材料工业，在国民经济中占据非常重要的地位，关系着国家的经济、文化、生活、国防、科技等各个方面的发展。特种纸是造纸工业的高技术产品，一般是经过特殊的抄造工艺、添加特殊原料或采用特殊工序生产，以满足特定功能需求的纸张。特种纸的结构和性能完全不同于传统用纸，具有灵活可设计的结构和力学、光、电、磁、热、声性能，在工农业生产、科学研究、国防军工、医疗健康等国家重大工程中有着广泛应用。特种纸行业是一个多元化、高附加值的行业，汇聚多个行业和学科、牵动上下游产业发展的基础性和战略性的高端产业。1 公司主要从事特种纸原纸的研发、生产和销售，特种纸原纸是指经过特殊工艺处理、具备特定性能基础的纸张。特种纸原纸需要经过后续加工（如涂布、浸渍、复合等）才能成为满足终端场景应用。公司生产的特种纸原纸主要应用终端为医疗包装和食品包装。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C22造纸和纸制品业”中的“C2221机制纸及纸板制造”。 2、行业基本情况 造纸产业是与国民经济和社会发展关系密切并具有可持续发展特点的重要基础原材料产业，同时具有原料可再生、产品可循环利用、可自产生物质能源、主要生产用化学品可循环利用的特点，具有得天独厚的天然绿色属性。纸张消费量受到全社会各个领域的直接或间接影响，与国家经济安全息息相关。经过四十多年的快速发展，国内造纸产品已能够满足国内基本需求，国家统计局数据显示，2024年全国机制纸及纸板产量为15,846.90万吨，同比增长8.60%；2025年1-6月全国机制纸及纸板产量为7,933.20万吨，同比增长3.2%。当前，国内造纸产业供给方众多，据中国造纸协会调查资料，2024年全国纸及纸板生产企业约2,600家；整体产值增速高于消费需求增长，全国纸及纸板2024年生产量13,625万吨，较上年增长5.09％，消费量13,634万吨，较上年增长3.56％；造纸产业市场增量空间有限，全行业已进入存量博弈阶段。在需求增长乏力的背景下，行业竞争格局正从同质化价格战转向差异化发展路径，各企业纷纷通过产品升级、细分市场突破和产业链整合寻求新的增长点。大型林浆纸一体化企业凭借规模优势和资源整合能力巩固市场份额，特种纸头部企业则聚焦特种纸、高端包装等利基市场实现突围，行业进入以技术、服务和细分领域为核心竞争力的差异化竞争新阶段。 作为全球最大的纸和纸板生产国之一，中国造纸行业的可持续发展与环境保护及产业创新政策息息相关。《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确要加快化工、造纸等重点行业企业改造升级，完善绿色制造体系。工业和信息化部等五部委联合发布的《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》为造纸行业带来了重要的创新发展机遇。该政策提出要加快轻工业绿色化、智能化、高端化转型，这为造纸行业指明了三大发展方向：在绿色化方面，政策鼓励发展可降解、可循环、易回收的环保包装材料，推动造纸企业加快布局食品级防油纸、医疗透析纸等绿色包装解决方案；在智能化方面，支持企业深入实施数字化转型，通过综合应用智能仓储和立体库、生产线运维管理云平台、 质量在线检测技术等新一代数字技术改造传统生产线，实现研发、设计、制造、营销、服务全链条数字化、网络化、智能化，提升生产效率和产品质量稳定性；在高端化方面，重点培育特种纸产业链，推动高等级绝缘纸、特种纸基复合材料、医疗卫生用纸基材料等高性能纸基材料的关键技术突破。这一政策导向将加速造纸行业从传统大宗纸品向高附加值特种纸领域转型升级，同时通过技术创新和绿色制造体系的构建，帮助企业在“双碳”目标下实现高质量可持续发展。 公司生产的特种纸原纸聚焦医疗包装及食品包装领域。在医疗包装领域，随着人口老龄化加速、慢病人群庞大、消费升级推动健康需求爆发，叠加“健康中国”战略驱动，医疗健康产业将成为中国最大产业之一。庞大的民生健康市场需求催动医药包装产业政策的不断完善，国内外医疗器械包装材料的行业政策围绕安全性、绿色化、创新性三大核心方向展开。国内政策以《最终灭菌医疗器械包装第1部分：材料、无菌屏障系统和包装系统的要求》（GB/T19633.1—2024）等标准为主体，强化无菌屏障性能、密封性检测和变更管理；国际层面，欧盟《包装和包装废弃物法规》明确规定成员国需实现的包装废弃物回收目标，减少包装和包装废弃物对环境和人类健康的负面影响，推动向循环经济转型。整体趋势显示，行业在确保医疗包装质量与功能的前提下，正加速向绿色低碳转型，并鼓励智能包装等技术创新，以平衡医疗安全需求与可持续发展目标。随着下游客户产业政策对医疗包装材料日益提升的品质要求，医疗包装原纸的高端化需求愈发凸显。在食品包装领域，随着居民生活水平的显著提升和消费理念的升级，现代生活方式正呈现出多元化、品质化的发展趋势，这一变化直接推动了食品包装材料的消费升级。在烘焙、快消费、外卖等新兴饮食场景快速普及的背景下，市场对食品包装材料的需求正从单一功能向安全、环保、美观等多维度拓展。其中，烘焙用防油纸、耐高温食品级包装纸等特种纸基材料因兼具功能性和可持续性而备受青睐；同时，在“双碳”目标驱动下，可降解、可循环的纸质环保包装正逐步替代传统塑料包装，成为餐饮零售行业的主流选择。这种消费升级趋势不仅带动了食品包装行业的技术革新，也为高附加值特种纸行业提供了重要发展机遇。 此外，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。政策推动行业从低价无序竞争转向品质提升和产能优化，加速落后产能出清，促进市场集中度提升；同时鼓励企业向高端化、绿色化转型，特种纸等高附加值产品迎来发展契机。上市公司凭借技术升级、成本控制、品牌效应和产业链协同优势，将在行业格局优化过程中获得更大发展空间，推动整个行业向创新驱动、可持续发展的新阶段迈进。 (二）公司从事的主要业务 1、主要业