天能股份：2025年半年度报告

公司代码：688819 天能电池集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 在本报告中详细阐述在生产经营过程中可能面临的各种风险因素，敬请参阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”相关内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人杨建芬、主管会计工作负责人胡敏翔及会计机构负责人（会计主管人员）胡敏翔声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................35第五节重要事项................................................................................................................................39第六节股份变动及股东情况............................................................................................................63第七节债券相关情况........................................................................................................................67第八节财务报告................................................................................................................................68 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、主要业务 公司坚持科技创新驱动绿色发展理念，深耕电池行业，现已形成了铅蓄电池和锂离子电池协同发展及固态电池、氢燃料电池、钠离子电池等新材料电池储备发展的电池产品体系。业务范围覆盖电动轻型车动力电池业务、储能电池、数据中心备用电源、特种车动力电池、汽车起动启停电池、工业电池、无人机电池等多品类电池的研发、生产、销售。 2、经营模式 （1）研发模式 在研发方面，公司高度重视技术研发工作，通过长期积淀，现已形成“总部研究院+事业部技术中心+生产基地技术部”三级研发架构，植根铅蓄电池业务，大力发展锂电池业务，持续探索燃料电池、钠离子电池、固态电池等新型电池技术。通过不断加强整体的研发投入，公司将持续保持行业技术领先的优势。 （2）采购模式 在采购方面，公司主要实行集中采购模式，由公司采购管理中心进行统一采购并统一进行供应商管理工作，包括供应商寻源与引入、采购价格政策的制订、供应商业绩评估管理、合同、订单以及采购款的统筹安排等。 （3）生产模式 在生产方面，公司通过加大研发投入、不断引进智能制造设备、建立针对产品全周期制造过程的信息化管理系统以提升精益化生产能力和产品技术含量，目前已具备较为完善的生产管理体系。同时，根据不同产品下游业态的不同，公司制定了备货式和订单式等差异化的生产模式。 （4）销售模式 在销售方面，针对动力电池存量替换市场和新车配套市场两个市场客户的不同特点，公司采取“经销+直销”相结合的销售模式。在存量替换市场，公司主要采取经销模式，利用分布全国的经销商及其覆盖的终端渠道，将产品快速、精准地销售给最终消费客户并提供便利、及时的售后 服务；在新车配套市场，公司主要采取直销模式，公司直接将电池销售给整车厂商，并负责客户的日常维护。在储能业务领域，公司聚焦能源管理公司、电力公司等核心下游客户群体，构建了多元化的产品销售与服务体系，提供定制化储能系统解决方案。 3、行业情况 （1）铅蓄电池行业 （1.1）电动轻型车电池领域 铅蓄动力电池由于其绿色、高安全、经济实惠、可循环及温度适应性好、替换方便等特点，深受消费者青睐，一直在电动轻型车用动力电池领域占据主导地位。期间，有部分电动轻型车使用锂离子电池，但其市场占有率仍较小。 2024年8月，商务部等五部门办公厅（室）联合印发《推动电动自行车以旧换新实施方案》通知，提出在全国范围开展电动自行车以旧换新工作。随后，2025年1月9日，商务部等五部门办公厅（室）进一步发布通知，部署做好2025年度电动自行车以旧换新工作，明确该活动自2025年1月1日起延续实施。 由工业和信息化部等五部门组织修订的强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》于2024年12月31日正式发布。新版标准的制定，明确反映了我国电动两轮车使用规模的持续扩大。 随着“以旧换新”补贴政策的持续推进以及“新国标”的落地实施，2025年由这两大政策共同驱动的行业变革，有望从供需两端发力，呈现出“政策搭台、需求唱戏”的特征，为行业景气度注入新动能。 （1.2）储能电池领域 随着全球能源消费结构加快向低碳化转型，新能源发电占比逐渐提升。由于新能源发电存在波动性和间歇性等问题，储能技术逐渐成为新能源电网系统保持稳定的必要条件。在新型储能中，电化学储能以效率高、建设周期短、技术适应性强等优势，发展十分迅速。铅炭电池以及锂离子电池的规模化生产，制造工艺的不断完善，生产成本的持续下降，推动了电化学储能在电网系统中的应用。 国内储能行业竞争加剧，行业集中度进一步提升，大型企业纷纷加大全球市场的布局力度，海外订单量不断增长。在材料研发、设备运行、电站收益测算等方面，众多企业借助新技术新产品，加大对新材料体系的研发和产业化投入，应用新技术实时评估储能系统安全，根据电力市场价格，不断调整和优化产品方案，进而提升市场综合竞争力。 （1.3）汽车电池领域 2024年，中国新车市场产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续16年领先全球市场。 维护替换市场方面，全球汽车产业快速发展，汽车电子化程度显著提升，各个国家和地区的消费者对低压电池维护和更换的需求日益多样化与精细化，对产品品质与服务响应提出了更高的要求。 与此同时，乘用车起停电池进入集中更换周期，乘用车和商用车加装车载电源和驻车空调电池成为越来越多车主的选择。近年来，政策不断地完善，行业发展愈发成熟，整体经营环境更加有序。随着消费者对产品品质和售后服务需求的提升，具有渠道竞争力的企业有望赢得更多的市 场青睐和份额。在汽车产业新趋势新生态的推进下，低压电池企业在产品体验端、服务端不断的优化升级，更好地迎接未来的挑战。 （2）锂电行业 2024年，中国锂电池产业持续领跑全球市场，行业规模和技术实力均实现新突破。据工信部统计，2024年锂电池总产量达到1,170GWh，同比增长24%，产业规模首次突破1.2万亿元大关。在政策层面，国家延续新能源汽车购置税减免政策，并强化储能领域强制配储要求，同时将磷酸铁锂正极制备、盐湖提锂等核心技术列入限制出口目录，为国内企业构筑起坚实的技术壁垒。 从技术路线来看，市场呈现明显的差异化竞争格局。磷酸铁锂电池（LFP）凭借出色的成本效益和安全性能，牢牢占据动力电池市场60%的份额；而高镍三元材料则凭借其高能量密度优势，继续主导高端电动汽车市场。值得注意的是，随着技术迭代速度放缓，行业已进入以工艺优化和性能提升为主的"微创新"阶段，这一趋势加速了中小厂商的市场出清，推动行业集中度持续提升。 展望未来，锂电池行业的竞争范式正在发生深刻变革。头部企业已从简单的产能竞赛，转向构建涵盖供应链韧性、核心技术专利和全生命周期碳足迹管理等维度的综合竞争力。这种全方位的竞争态势，将进一步强化行业龙头企业的市场地位，推动中国锂电池产业向高质量发展阶段迈进。 （3）氢燃料电池行业 氢能作为一种清洁、高效的能源载体，以其独特的优势，正在被全球视为未来能源体系的重要组成部分。2025年4月，国家能源局发布的《中国氢能发展报告（2025）》明确提出，2025年是推动中国氢能产业迈过经济性拐点、转向规模化发展的关键一年。 虽然2025年上半年燃料电池汽车产销同比下滑约47%，但政策端通过高速通行费减免、运营补贴等措施刺激需求。重卡、轨道交通等重载领域成为突破口。 未来，氢燃料电池行业在技术降本、政策优化与场景创新驱动下，将逐步克服短期市场波动，向万亿级产业规模迈进。 （4）钠离子电池行业 钠离子电池作为一种新兴电化学储能技术，凭借钠资源储量丰富、原料成本低廉等显著优势，正在全球范围内展现出巨大的市场发展潜力。2025年以来，钠离子电池产业化进程取得突破性进展：头部企业通过正极材料创新、电解质优化以及生产工艺改进，使电池能量密度突破160Wh/kg，循环寿命超过3,000次，性能指标已接近商用磷铁锂电池水平。在产业应用方面，钠电池凭借高安全性、宽温域性能和低成本等优势，在储能领域实现渗透，未来伴随着钠电技术的升级和电池成本下降，钠电在规模储能、商用车等领域的渗透率将快速增长。 （5