艾罗能源：2025年半年度报告

浙江艾罗网络能源技术股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”相关内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人李新富、主管会计工作负责人闫强及会计机构负责人（会计主管人员）吴耀东声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................9第四节公司治理、环境和社会...................................................33第五节重要事项...............................................................35第六节股份变动及股东情况.....................................................63第七节债券相关情况...........................................................76第八节财务报告...............................................................77 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 报告期内，营业收入同比增长14.09%，主要原因系新产品和新兴市场业务增长。 报告期内，归属于上市公司股东的净利润和扣非净利润分别增长37.65%、59.53%，主要原因系营业收入增长带来的利润增长。 报告期内，经营活动现金流量净额转负数，主要原因系采购量增长及承兑到期兑付导致的支付供应商货款增长。 报告期内，每股收益及扣非后每股收益分别增长39.06%、60.98%，主要系净利润增长所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位:元币种:人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 公司主要产品为储能电池、储能逆变器和并网逆变器，主要应用于分布式光伏储能以及光伏并网领域。根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，储能电池业务属于“1.3电子核心产业”之“1.3.4高端储能”行业；储能逆变器、并网逆变器业务属于“6.3太阳能产业”之“6.3.1太阳能产品”行业。 近年来，全球储能市场规模快速扩张，储能技术在电力系统中的重要性日益凸显。彭博新能源财经（BNEF）预测2025年全球新增储能容量将达247GWh，同比增长35%。从区域分布看，中国、美国和欧洲是当前全球储能发展的核心市场。东南亚、中东、非洲等新兴市场的储能部署正开始加速，市场潜力巨大。 户用储能系统市场主要分布在海外，主要集中于海外欧洲、澳大利亚等能源价格高、居民电价高的地区。相较于海外市场，中国市场现阶段主要以发电侧储能项目为主，主要原因是国内居民电价大幅低于国外地区，特别是大幅低于欧洲、澳大利亚等地区的居民电价，国内居民应用户用储能系统对用户经济性提升并不突出。 欧洲市场方面，储能为欧洲市场增长主流，欧洲储能市场呈现逐步从户储为主转向大储与工商业储能并行的态势。2025年3月，德国联邦众议院通过一项基本法修正案，拟放宽联邦政府债务上限、通过政府债务融资提供12年期5000亿欧元的预算外基础设施专项基金，投入国防、交通、能源等领域建设，其中1000亿欧元将投入气候与转型基金（KTF）；荷兰政府公布《2024年春季备忘录》，拨款1亿欧元补贴与光伏同步部署的电池储能项目(2025-2034年实施)；欧盟批准177亿欧元国家援助计划，支持建设总容量超9GW/71GWh的储能设施，持续至2033年底，以年度付款形式涵盖投资和运营成本。欧洲各国政策支持正成为储能市场发展的关键推手。 新兴市场方面，中东、非洲、澳洲等新兴市场正成为全球储能市场增长的新引擎。澳大利亚极端天气频发，电力价格上涨，同时政府于2025年5月推出23亿澳元户储补贴政策，旨在刺激储能需求增长；印度政府颁布强制配储，在2025年初，印度电力部面向相关可再生能源实施机构及州级电力公司颁布规定，要求光伏项目需按照10%/2h配备储能系统，旨在缓解光伏发电的间歇性问题，以及在用电高峰时段提供电力支持。印度中央电力局预计，到2032年，印度将需要411.4GWh的储能系统，未来储能装机增长较为显著。新兴市场因为电力紧缺、政策扶持等因素推动下，户储、工商储需求迎来快速增长。 国内市场方面，工商业储能行业在政策支持、技术创新和市场需求的多重推动下，未来发展前景广阔。中研普华产业研究院在《2025-2030年中国工商业储能行业深度调研与投资战略规划报告》中指出，全球工商业储能市场已进入“技术迭代—商业模式创新—全球化布局”的加速期，预计到2030年，中国工商业储能市场规模将突破万亿元，成为全球能源转型的关键增量市场。 （二）公司主营业务情况 公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。 公司是工信部认定的“国家制造业单项冠军企业”“智能光伏示范企业”“国家绿色供应链管理企业”，获批“浙江省科技领军企业”“浙江省未来工厂”“浙江省光储智慧能源重点企业研究院”“浙江省重点工业互联网平台”“杭州市链主工厂”“杭州市人民政府质量奖”等荣誉，多次承担浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划项目。 公司重视研发投入，持续强化研发团队。截至2025年6月30日，公司设有西安、深圳、苏州、杭州四大研发中心，共有研发人员1016人，占员工总人数的比例为34.04%，其中本科及以上学历人员898人，占研发人员的比例为88.39%。公司已累计获得授权专利338项，包含发明专利68项（含5项境外发明专利）。 公司产品累计取得了超过1100项国内外认证，销售区域覆盖全球110多个国家和地区，此外，可再生能源领域知名调研机构EuPD Research将公司产品认定为多个国家的“逆变器顶级品牌”和“储能顶级品牌”。 (三)主要产品情况 1、户用储能系统及产品 公司户用储能系统及产品指在光伏发电等系统中引入储能单元，实现光伏发电、负载供能、能量存储和电网接入等功能，主要由储能逆变器、储能电池等产品组成。 2、工商业储能系统 工商业储能系统由储能逆变器PCS、储能电池系统、能源管理系统EMS、制冷系统、消防系统等组成，在国内市场结合各省市的峰谷电价进行智能化的策略下，满足用户对削峰填谷、需量控制、备用电源等应用场景需求，具有高效率、高安全、智能化策略的特点。 3、并网逆变器产品 光伏并网逆变器是光伏发电系统的核心设备之一。并网逆变器作为光伏电池板与电网的接口装置，将光伏组件所发直流电能转换成交流电能并传输到负载或者并入电网，并网逆变器是光伏发电系统的核心模块，除了将直流电转换成交流电外，该设备还能够控制光伏组件的最大功率点追踪，提高光伏发电效率。 4、配件及其他 配件及其他具体情况如下： 注：智慧能源管理软件又称为“SolaX Cloud平台” 公司智慧能源管理软件为用户提供可视化信息查看及操作界面，实现数据传输、存储，以及为售后人员提供设备工作数据，此外，公司智慧能源管理软件还能进一步实现智能预测、虚拟电厂（VPP）等应用提供支撑。 配件主要包括数据监控模块、数据集合控制器、智能充电桩及连接盒（MATEBOX），配合公司逆变器等产品使用，报告期内单独向客户进行销售；智慧能源管理软件在报告期内不作为产品进行单独销售，用户购买公司并网逆变器、储能逆变器等产品后，可自行登录或者下载应用软件安装使用。 （四）公司主要经营模式 公司拥有一套完整的采购、生产、销售、服务流程，以此实现对产品从采购到售后服务各个环节的有效控制。 1、采购模式 公司主要采用“以产定采+战略备货”的采购模式，建立了完善的采购管理体系、供应商评价体系，制定了《采购管理程序》等内部控制管理制度。 采购主要由采购中心统筹负责。采购中心根据生产预测制定月度采购计划，结合生产部门实际所需综合考量评估需求、库存等信息，经审批后下发申购单。采购中心根据采购需求，在合格供应商名录中选取供应商进行询价、比价、核价，供应商依据物料采购需求反馈报价单。 2、生产模式 公司采取“长期销售预测+安全库存”的生产模式，根据备货和客户订单情况安排生产计划。生产部门根据销售中心依据客户订单和未来销售预测制定的销售计划，并结合库存数量、海外备货需求及产能等因素制定年度生产计划，再根据年度计划进一步细化并编制月度生产计划，进而根据月度生产计划结合库存、产能落实采购、生产安排，以满足公司整体销售计划。 3、销售模式 公司产品销售包括境内销售和境外销售。公司的逆变器、储能系统等自有品牌相关产品销售路径基本通过渠道客户销售至终端用户；此外，公司还有部分ODM客户，公司与新能源领域的大 型全球跨国企业或在特定国家具有明显行业优势的新能源产品供应商合作，为该类客户提供储能电池及逆变器产品及技术支撑，并借助合作方销售渠道及终端客户服务优势，迅速进入当地市场。 4、研发模式 公司采用独立自主研发为主导的研发模式，以市场发展趋势和客户需求为导向实施研发项目，结合自身发展战略规划，积极推动新技术研发及产业化。积极将行业内前沿技术应用于产品开发，不论是在器件选型、电路设计方面，还是在算法优化、软件迭代方面，持续投入研发力量，持续向产品轻量化、小型化、高效率发展，进一步提高产品的安全性、可靠性和经济性。 公司以项目制形式实施研发计划，并将研发项目分阶段进行管理，通过项目开发实现产品更新迭代以