春秋航空：春秋航空2025年半年度报告

公司代码：601021 公司简称：春秋航空 春秋航空股份有限公司2025年半年度报告 春秋航空股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王煜、主管会计工作负责人王志杰及会计机构负责人（会计主管人员）陈可声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司2025年半年度财务报告（未经审计，下同），2025年上半年，公司合并报表实现归属于上市公司股东的净利润1,168,631,539元，母公司实现净利润705,987,267元，截至2025年6月30日，母公司报表中期末未分配利润为5,345,921,208元。2025年8月27日，公司第五届董事会第十二次会议审议通过了《关于公司2025年中期分红方案的议案》，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份（以下简称“可分配股份”）为基数，向全体股东每股派发现金红利人民币0.43元（含税）。截至2025年8月27日，公司总股本为978,333,423股，以公司总股本扣除回购专用账户内7,120,864股后的971,212,559股为基数，合计拟派发现金红利417,621,400.37元（含税），占2025年半年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为35.74%。 如在实施权益分派股权登记日前，因回购股份等原因致使公司可分配股份发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总金额。剩余未分配利润结转以后年度。 公 司 在2025年 上 半 年 以 现 金 为 对 价 ， 采 用 集 中 竞 价 方 式 已 实 施 的 股 份 回 购 金 额为190,398,675.44元，该回购金额与本次中期分红现金分红总额合计为608,020,075.81元，占2025年半年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润比例为52.03%。 2025年中期分红方案属于公司2024年年度股东大会授权董事会制定中期分红方案的范围，公司拟于本次董事会审议通过后两个月内完成派发事项。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 春秋航空股份有限公司2025年半年度报告 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................35第五节重要事项................................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况............................................................................................................57第七节债券相关情况........................................................................................................................61第八节财务报告................................................................................................................................62 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 春秋航空股份有限公司2025年半年度报告 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、本期利润总额同比增长但扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要系上年同期公司使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损，该事项导致上年同期所得税费用大幅降低，进而使得本期净利润在利润总额增长的情况下，仍较上年同期出现下降。 2、经营活动产生的现金流量净额减少主要系报告期内维修预付款增加。 3、上述表格中各项指标于报告期与可比期间的计算口径不同。 截至2023年12月31日起至2024年12月31日止，公司总股本数量为978,548,805股。 根据《上市公司股份回购规则》等有关法律法规规定，将股份用于员工持股计划或者股权激励回购股份的，公司回购的股份应当在三年内按照依法披露的用途进行转让，未按照披露用途转让的，应当在三年期限届满前注销。公司已于2025年1月27日注销了存放于回购专用证券账户中已满三年回购期限的215,382股。本次注销完成后，公司总股本由978,548,805股变更为978,333,423股，注册资本由978,548,805元变更为978,333,423元。 春秋航空股份有限公司2025年半年度报告 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所从事的主要业务和经营模式 本公司作为中国首批民营航空公司之一，定位于低成本航空业务模式，主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。 公司于2005年首航，设立初期主要提供国内航线的客运业务，于2010年开始经营国际及地区航线，并于2011年开始加快开辟国际及地区航线的步伐。截至2025年6月末，公司国内在飞航线192条，国内各线城市往返东北亚和东南亚国际在飞航线55条，港澳台航线4条。 区别于全服务航空公司，公司定位于低成本航空经营模式，凭借价格优势吸引大量由对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性价比的商务旅客构成的细分市场客户。截至本报告期末，公司已拥有133架A320系列飞机机队，成为国内在飞航线、载运旅客人次、旅客周转量等规模最大的民营航空公司之一，同时也是东北亚地区领先的低成本航空公司。 （二）行业情况说明 1、国际航空运输业情况 随着全球化趋势的加强，跨区域的社会经济活动日益频繁，航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出。2025年，全球经济和政治环境愈加复杂，航空运输业在挑战中前行，根据国际航空运输协会数据显示，2025年全球航空客运量（按RPK计算）预计同比增长5.8%，该增速较2024年的10.6%有所放缓，但仍展现出韧劲。在供应链持续短缺和贸易政策收紧的双重压力下，全行业通过最大化客座率和机队利用率保持业务增长，2025年全行业平均客座率预计将达到84%的历史峰值，较2024年提升0.5个百分点；货运业务量在2024年创下新高（按CTK计算）后，受GDP增长放缓和贸易保护主义措施抑制，2025年预计增长将大幅放缓，同比仅增长0.7%，远低于2024年11.3%的增速。 尽管面临诸多重大不确定性，受益于较低的燃油成本，航空运输业的盈利韧性持续显现，整体表现优于2024年。全球航空公司的盈利能力预计将保持稳定，根据国际航协的预测，2025年全球航空运输业总收入预计将创下9,790亿美元的历史新高，而净利润也将达到360亿美元，较2024年324亿美元的盈利进一步改善。 客户运输需求的日益增长伴随航空运行保障资源的有效恢复，未来国际航空运输业预计仍将持续发展，我们期待各国政府逐渐放松航空管制，通过双边和多边谈判，达成“天空开放”协议，进一步实现自由化。区域方面，新兴市场国家，包括中国、印度、东南亚、拉美等地区国家等在内，仍将是未来世界范围内航空运输需求保持较快增长的主要驱动因素。 此外，公共航空运输体系和综合交通运输体系将越来越完善，各国政府对支线航空以及普及中小城市基本航空服务的支持力度会持续加大，低空领域也将逐步开放以促进通用航空；同时，各国政府还将民航运输业与高速公路网络、高速铁路网络和城市轨道交通相连接，形成相互衔接、优势互补的一体化综合交通运输体系。以上因素都将促进全球航空运输业的健康快速发展。 2、低成本航空公司概览 美国西南航空公司是全球第一家低成本航空公司，于1971年设立，成功引发了航空运输业的低成本革命，欧洲和亚太地区也相继出现了以瑞安航空、亚洲航空为代表的区域性低成本航空公 司。低成本航空经营模式，即通过严格的成本控制，以高性价比的机票价格吸引旅客，不仅快速抢占市场份额，而且推动航空运输业从豪华、奢侈型向大众、经济型转变。 根据亚太航空中心统计，2015年至2024年十年间，全球低成本航空的区域内航线市场份额从29.6%提高至34.0%，国际航线市场份额从24.5%提升至34.3%；亚太地区的国内航线市场份额从25.1%攀升至32.1%，国际航线市场份额从6.7%提升至14.1%。 目前国内低成本航空公司主要包括两类，一类是独立成立的低成本航空公司，以春秋航空为代表；另一类是由传统全服务航空公司成立低成本航空子公司或由下属公司转型为低成本航空公司。根据亚太航空中心统计，截至目前，我国低成本航空占国内航线市场份额为12.9%，低成本航空公司无论从数量还是市场份额来看仍然较少，且经营模式和目标客群定位相对海外同类型公司较为模糊，但市场需求结构化、差异化转变的趋势刚性不可逆，我国大众化航空出行需求将日益旺盛，未来市场前景广阔，潜力巨大。 3、中国航